(電子商務研究中心訊) 投資要點
事件:
公司發(fā)布2015年1季報:公司2015年1季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.11億,同比增長85.44%,歸屬上市公司股東的凈利潤185萬,同比扭虧為盈,增長108.04%。
點評:
主營收入利潤高增長,底部反轉趨勢持續(xù)
公司2015年1季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.11億,同比增長85.44%,歸屬上市公司股東的凈利潤185萬,同比扭虧為盈,增長108.04%,主要原因在于運營商4G建設進入后周期,公司業(yè)績持續(xù)快速反轉。
公司自2014年2季度以來,業(yè)績持續(xù)反轉,我們認為,目前運營商4G網絡規(guī)模建設正處于后周期階段,隨著以移動為代表的運營商4G網絡的規(guī)模建設的持續(xù)推進,網絡建設網優(yōu)階段不斷展開,公司所在網優(yōu)行業(yè)景氣度處于上升趨勢,因此,我們認為,公司作為4G后周期品種,未來將不斷受益,未來業(yè)績將不斷好轉,我們判斷這一趨勢將持續(xù)數(shù)個季度。
從毛利率看,1季度46.99%,同比增長2個百分點,環(huán)比增長2個百分點,反應了良好的業(yè)績反轉趨勢,未來毛利率有望隨著行業(yè)景氣度提升而穩(wěn)步上升。
從費用率看,公司1季度三項費用率為51.23%,同比下降32個百分點,主要原因在于業(yè)務反轉大幅增長,推動費用率大幅下降,預計未來這一趨勢將持續(xù)。（來源：興業(yè)證券；編選：中國電子商務研究中心）
