(電子商務(wù)研究中心訊) 天使投資(Angel Investment)，是權(quán)益資本投資的一種形式，是指富有的個人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨特概念的原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)，進(jìn)行一次性的前期投資。它是風(fēng)險投資的一種形式，在根據(jù)天使投資人的投資數(shù)量以及對被投資企業(yè)可能提供的綜合資源進(jìn)行投資。
來源
天使投資在美國還有個別稱叫“3F”，即Family, Friends, Fools(家人、好友、傻瓜)，意思就是，要支持創(chuàng)業(yè)，首先要靠一群家人、好友和傻瓜！
“天使”這個名詞，是新罕布什爾大學(xué)商學(xué)院教授、美國風(fēng)險投資研究所的創(chuàng)始人W. Wetzel在1978年首先開始使用的。天使投資和風(fēng)險投資的主要區(qū)別在于，天使投資者大多在申請?zhí)焓雇顿Y的人士具有明確市場計劃時就已經(jīng)開始投資了，而這些市場計劃或想法暫時不為風(fēng)險投資公司所接受。
投資人
所謂“天使投資人(Angels)”通常是指投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動的投資人。在風(fēng)險投資領(lǐng)域，“天使”這個詞指的是企業(yè)家的第一批投資人，這些投資人在公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)成型之前就把資金投入進(jìn)來。
天使投資人通常是創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的朋友、親戚或商業(yè)伙伴，由于他們對該企業(yè)家的能力和創(chuàng)意深信不疑，因而愿意在業(yè)務(wù)遠(yuǎn)未開展進(jìn)來之前就向該企業(yè)家投入大筆資金，一筆典型的天使投資往往只是區(qū)區(qū)幾十萬美元，是風(fēng)險資本家隨后可能投入資金的零頭。
特征
天使投資實際上是風(fēng)險投資的一種特殊形式，是對于高風(fēng)險、高收益的初創(chuàng)企業(yè)的第一筆投資。一般來說，一個公司從初創(chuàng)到穩(wěn)定成長期，需要三輪投資，第一輪投資大多是來自個人的天使投資作為公司的啟動資金；第二輪投資往往會有風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入為產(chǎn)品的市場化注入資金；而最后一輪則基本是上市前的融資，來自于大型風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)或私募基金。
對此，投資專家有一個比喻：如果對一個學(xué)生投資，私募股權(quán)投資著眼于大學(xué)生，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)青睞中學(xué)生，而天使投資者則培育萌芽階段的小學(xué)生。
通常天使投資對回報的期望值并不是很高，但10到20倍的回報才足夠吸引他們，這是因為，他們決定出手投資時，往往在一個行業(yè)同時投資10個項目，最終只有一兩個項目可能獲得成功，只有用這種方式，天使投資人才能分擔(dān)風(fēng)險。其特征如下：
1.天使投資的金額一般較小，而且是一次性投入，它對風(fēng)險企業(yè)的審查也并不嚴(yán)格。它更多地是基于投資人的主觀判斷或者是由個人的好惡所決定的。通常天使投資是由一個人投資，并且是見好就收。是個體或者小型的商業(yè)行為。
2.很多天使投資人本身是企業(yè)家，了解創(chuàng)業(yè)者面對的難處。天使投資人是起步公司的最佳融資對象。
3.他們不一定是百萬富翁或高收入人士。天使投資人可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、公司伙伴、供貨商或任何愿意投資公司的人士。
4.天使投資人不但可以帶來資金，同時也帶來聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)。如果他們是知名人士，也可提高公司的信譽(yù)。
天使投資往往是一種參與性投資，也被稱為增值型投資。投資后，天使投資家往往積極參與被投企業(yè)戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略設(shè)計；為被投企業(yè)提供咨詢服務(wù)；幫助被投企業(yè)招聘管理人員；協(xié)助公關(guān)；設(shè)計推出渠道和組織企業(yè)推出；等等。然而，不同的天使投資家對投資后管理的態(tài)度不同。一些天使投資及積極參與投資后管理，而另一些天使投資家則不然。
