(網(wǎng)經(jīng)社訊)3月31日消息，京東工業(yè)于2025年3月30日更新招股書，繼續(xù)推進(jìn)港交所主板上市進(jìn)程，美銀、高盛和海通國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。2022年，京東工業(yè)的凈虧損為13億元；2023年扭虧為盈、凈利潤為480萬元，2024年的凈利潤為7.6億元。
一、行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，核心數(shù)據(jù)領(lǐng)跑市場
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社產(chǎn)業(yè)電商臺(tái)（B2B.100EC.CN）查詢DeepSeek后獲悉，京東工業(yè)股份有限公司（以下簡稱"京東工業(yè)"）于2025年3月30日更新港交所招股書，距離登陸資本市場再進(jìn)一步。作為中國工業(yè)供應(yīng)鏈領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，京東工業(yè)已建立起顯著的行業(yè)壁壘。根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，其2024年交易額達(dá)288億元，以13.5%的復(fù)合年增長率（2022-2024年）穩(wěn)居中國MRO采購服務(wù)市場首位，同時(shí)在中國工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場同樣占據(jù)最大份額。
供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢是其核心競爭力之一。截至2024年底，京東工業(yè)已構(gòu)建覆蓋77個(gè)品類、5710萬SKU的龐大商品庫，背后是12.17萬家制造商、分銷商及代理商組成的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)?？蛻舾采w方面，2024年服務(wù)超1.06萬家重點(diǎn)企業(yè)客戶，其中包括50%的中國《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)和超40%的在華全球500強(qiáng)企業(yè)，凸顯其在大型企業(yè)客戶中的滲透率。
二、財(cái)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化：從扭虧到盈利增長的跨越
招股書披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)展現(xiàn)了清晰的成長軌跡：
收入端：持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)總收入從2022年的141億元增長至2024年的204億元，年復(fù)合增長率達(dá)20.1%。其中商品銷售收入貢獻(xiàn)主要增量，三年復(fù)合增長21.7%，而服務(wù)收入穩(wěn)定在每年約12億元，顯示其"商品+服務(wù)"雙輪驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式。
盈利端：2022年凈虧損13億元，2023年即實(shí)現(xiàn)扭虧（凈利潤480萬元），2024年凈利潤大幅躍升至7.6億元，經(jīng)營利潤率從-9.8%提升至3.7%。值得注意的是，經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）連續(xù)三年增長，2024年達(dá)10.67億元，凈利率穩(wěn)定在5.2%左右，反映核心業(yè)務(wù)的真實(shí)盈利能力。
這一業(yè)績轉(zhuǎn)折得益于規(guī)模效應(yīng)帶來的成本優(yōu)化，以及數(shù)字化供應(yīng)鏈技術(shù)對(duì)運(yùn)營效率的提升。京東工業(yè)通過智能采購系統(tǒng)、倉儲(chǔ)物流網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)商協(xié)同平臺(tái)，顯著降低了采購鏈條中的摩擦成本。
三、資本布局與戰(zhàn)略方向：募資用途錨定長期價(jià)值
京東工業(yè)此前已完成兩輪重磅融資：2020年A輪2.3億美元和2023年B輪3億美元，投資方包括紅杉中國、紀(jì)源資本、中東主權(quán)基金Mubadala等頂級(jí)機(jī)構(gòu)，B輪后估值達(dá)67億美元。此次IPO募資擬重點(diǎn)投向四大領(lǐng)域：
1. 供應(yīng)鏈能力升級(jí)：強(qiáng)化智能預(yù)測、自動(dòng)化倉儲(chǔ)等技術(shù)應(yīng)用；
2. 跨區(qū)域擴(kuò)張：滲透中西部及海外新興工業(yè)市場；
3. 戰(zhàn)略并購：整合上下游優(yōu)質(zhì)資源；
4. 營運(yùn)資金補(bǔ)充：支持業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。
市場分析認(rèn)為，中國工業(yè)品采購市場規(guī)模超萬億元，但數(shù)字化滲透率仍不足10%，京東工業(yè)通過標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)替代傳統(tǒng)分散采購模式，有望持續(xù)受益于行業(yè)集中度提升。其與京東集團(tuán)在物流基礎(chǔ)設(shè)施、云計(jì)算等領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)，也將成為差異化競爭優(yōu)勢。
四、挑戰(zhàn)與前景：賽道競爭與盈利可持續(xù)性
盡管優(yōu)勢明顯，京東工業(yè)仍需應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn)：
行業(yè)特性：MRO采購涉及長尾商品、非標(biāo)品類，對(duì)供應(yīng)鏈管理提出極高要求；
競爭加?。?/strong>阿里巴巴1688、震坤行等平臺(tái)加速布局，垂直領(lǐng)域廠商持續(xù)涌現(xiàn)；
宏觀環(huán)境影響：制造業(yè)景氣度波動(dòng)可能影響企業(yè)客戶采購預(yù)算。
不過，隨著中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)和供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深化，頭部平臺(tái)的技術(shù)與服務(wù)價(jià)值將進(jìn)一步釋放。京東工業(yè)若能借助上市融資強(qiáng)化技術(shù)投入與生態(tài)構(gòu)建，或?qū)⒃谌f億級(jí)賽道中占據(jù)更有利位置。此次港股IPO進(jìn)程的推進(jìn)，標(biāo)志著其從"規(guī)模增長"向"高質(zhì)量盈利"戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步。
