(網(wǎng)經(jīng)社訊)11月15日，阿里巴巴發(fā)布2025財年第二財季財報。財報顯示，阿里巴巴第二財季收入2365.03億元，同比增長5%。其中，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團營收為316.72億元，同比增長29%，相較于去年同期的245.11億元，增幅高達(dá)29%。財報顯示，強勁表現(xiàn)由跨境業(yè)務(wù)增長所帶動，尤其是速賣通Choice業(yè)務(wù)。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://qjkhjx.com/zt/albbcb04/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜九月
審稿｜云馬
一、海外業(yè)務(wù)營收同比增長29% 速賣通Choice業(yè)務(wù)成亮點
財報顯示，阿里巴巴第二財季收入2365.03億元，同比增長5%。其中，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團營收為316.72億元，同比增長29%。
分業(yè)務(wù)來看，阿里國際零售業(yè)務(wù)營收256.18億元，同比增長35%，增長主要來自于速賣通Choice業(yè)務(wù)。阿里國際批發(fā)業(yè)務(wù)營收60.54億元，同比增長9%，主要源于跨境業(yè)務(wù)相關(guān)的增值服務(wù)收入增長。
財報顯示，強勁表現(xiàn)由跨境業(yè)務(wù)增長所帶動，尤其是速賣通Choice業(yè)務(wù)。速賣通和Trendyol平臺繼續(xù)投入歐洲和海灣地區(qū)的特定市場，以提升消費者心智。同時，Choice業(yè)務(wù)的單位經(jīng)濟效益環(huán)比改善。此外，速賣通和菜鳥的跨境物流運營之間的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步增強速賣通的競爭力，平均履約時長環(huán)比顯著縮短。
阿里巴巴方面表示，業(yè)務(wù)增長主要得益于跨境業(yè)務(wù)的增長，尤其是速賣通Choice業(yè)務(wù)的帶動；虧損相比去年同期擴大，源于對速賣通和Trendyol跨境業(yè)務(wù)的投入增加所致，部分被Lazada變現(xiàn)率和運營效率提升導(dǎo)致的經(jīng)營虧損大幅減少所抵銷。
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、知名互聯(lián)網(wǎng)專家郭濤表示，阿里國際業(yè)務(wù)在本季度表現(xiàn)出色，營收同比增長高達(dá)29%，遠(yuǎn)超整體5%的增速，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。跨境業(yè)務(wù)特別是速賣通Choice業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)成為本季度增長的亮點，顯示出公司在國際市場上的競爭力和拓展能力。與上一季度或去年同期相比，增長動力更加多元化，跨境業(yè)務(wù)成為新的重要增長點。
“中國跨境電商50人論壇”副秘書長、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊認(rèn)為，在全球電商市場競爭日益激烈的環(huán)境下，AIDC能夠保持29%的收入同比增長，實屬不易。這主要得益于速賣通、Trendyol等平臺在特定區(qū)域的消費者心智不斷提升，以及業(yè)務(wù)運營及投資效率的穩(wěn)定優(yōu)化。特別是速賣通Choice業(yè)務(wù)單位的經(jīng)濟效益環(huán)比改善，為集團的整體收入增長貢獻(xiàn)了重要力量。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員王與劍表示，速賣通Choice通過提供“半托管”服務(wù)，結(jié)合優(yōu)質(zhì)的物流和客戶服務(wù)，以及利用技術(shù)和政策支持，為商家和消費者創(chuàng)造了一個更加高效和便捷的交易環(huán)境，成為阿里國際營收增長的重要驅(qū)動力。
二、海外業(yè)務(wù)營收增長 但盈利挑戰(zhàn)依舊
財報顯示，季度內(nèi)，經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損人民幣29.05億元，去年同期為虧損人民幣3.84億元。財報解釋稱，主要是由于對速賣通和Trendyol跨境業(yè)務(wù)的投入增加所致，部分被 Lazada 變現(xiàn)率和運營效率提升導(dǎo)致的經(jīng)營虧損大幅減少所抵銷。
速賣通作為阿里出海業(yè)務(wù)的重要平臺，其Choice業(yè)務(wù)單位經(jīng)濟效益環(huán)比改善，訂單量持續(xù)增長。此外，速賣通與菜鳥在跨境物流上的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步加強，跨境包裹的配送妥投率顯著提升，帶動了訂單量的增長。Trendyol等本地化平臺也通過積極投資跨境業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了非?？焖俚脑鲩L。
然而，為了業(yè)務(wù)的快速增長及占有更多的市場份額，阿里國際業(yè)務(wù)在短期內(nèi)進(jìn)行了大量的投入，包括市場營銷、物流建設(shè)、技術(shù)研發(fā)等方面。這些投入導(dǎo)致了短期內(nèi)的虧損擴大。例如，在2024財年Q4（即2024年1月至3月），阿里海外電商的經(jīng)調(diào)整EBITA虧損同比擴大，主要是由于對包括速賣通Choice和Trendyol的跨境業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)的投入增加。
此外，阿里國際業(yè)務(wù)正在從傳統(tǒng)的平臺模式向更復(fù)雜的商業(yè)模式切換，如全托管和半托管模式。這些新模式的盈利能力還在摸索中，需要時間來優(yōu)化和完善。因此，在短期內(nèi)可能會對整體盈利產(chǎn)生一定影響。
王與劍認(rèn)為，阿里國際業(yè)務(wù)投入的加大導(dǎo)致虧損變化。去年同期經(jīng)調(diào)整 EBITA 虧損較少，而本季度虧損擴大，反映出公司為了進(jìn)一步拓展國際業(yè)務(wù)市場，加大了在相關(guān)業(yè)務(wù)上的投入，尤其是對速賣通和 Trendyol 跨境業(yè)務(wù)的投入增加。
曹磊指出，雖然本季度AIDC的虧損有所增加，但這主要是由于對跨境業(yè)務(wù)的重大投入所致。阿里國際持續(xù)加大對速賣通和Trendyol的投入，以提升消費者心智和提高運營及投資效率。這些投入在短期內(nèi)可能增加了虧損，但長期來看有望為集團帶來更大的市場份額和盈利能力。
三、出海業(yè)務(wù)仍面臨挑戰(zhàn) 仍需加強投入和創(chuàng)新
近年來，阿里巴巴國際數(shù)字商業(yè)集團（AIDC）的出海業(yè)務(wù)，尤其是跨境業(yè)務(wù)，取得了顯著的增長。然而，盡管收入增長強勁，其面臨的挑戰(zhàn)依然不少。
王與劍指出，隨著跨境電商的發(fā)展，不斷有新的跨境電商平臺涌現(xiàn)，它們在商業(yè)模式、技術(shù)創(chuàng)新、營銷策略等方面可能具有獨特的優(yōu)勢，會對阿里國際的市場份額造成威脅。比如，Temu等平臺以低價策略迅速崛起，與阿里國際形成競爭。
郭濤也認(rèn)為，在拓展跨境業(yè)務(wù)的過程中，阿里國際仍面臨諸多風(fēng)險和挑戰(zhàn)，如政策變化、市場競爭加劇等。公司需要密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，及時調(diào)整戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式，同時加強技術(shù)創(chuàng)新和風(fēng)險管理能力，確保業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。
曹磊表示，隨著越來越多的巨頭加入出海行列，國內(nèi)跨境電商平臺之間的競爭確實變得更加激烈，“出?！眱叭怀闪恕凹t?！?。阿里出海業(yè)務(wù)發(fā)展未來趨勢呈現(xiàn)出持續(xù)增長與規(guī)模擴張、技術(shù)創(chuàng)新與數(shù)字化轉(zhuǎn)型、本地化與差異化競爭以及合規(guī)與風(fēng)險管理等多個方向。當(dāng)下，阿里出海業(yè)務(wù)的競爭對手除了綜合電商巨頭亞馬遜、eBay、京東外等，還有Shein、Temu、Wish等諸多跨境電商強勁競爭對手。這些競對在商品種類、價格、物流、售后服務(wù)等方面與阿里國際業(yè)務(wù)存在不同程度的競爭關(guān)系，對阿里國際形成了“潛在威脅”。
未來，隨著全球電商市場的不斷發(fā)展和技術(shù)的不斷進(jìn)步，阿里巴巴仍需繼續(xù)加強在出海業(yè)務(wù)上的投入和創(chuàng)新，推動業(yè)務(wù)的持續(xù)增長和轉(zhuǎn)型升級。同時，也需要密切關(guān)注市場動態(tài)和競爭對手的策略變化，以制定更為靈活和有效的應(yīng)對策略。曹磊補充道。
【小貼士】
“一帶一路TOP10影響力社會智庫”、“中國跨境電商50人論壇”副會長單位、中歐跨境電商特別貢獻(xiàn)單位——網(wǎng)經(jīng)社，深耕數(shù)字經(jīng)濟行業(yè)17年，長期關(guān)注跨境電商，旗下跨境電商臺（CBEC.100EC.CN）服務(wù)的客戶：亞馬遜、eBay、SHEIN、行云集團、跨境通、卓志、大健云倉、大龍網(wǎng)、敦煌網(wǎng)、遞四方、至美通、考拉海購、Temu、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、百事泰、思億歐、海航集團、阿里巴巴等。
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