(網(wǎng)經(jīng)社訊)近日，跨境電商上市公司陸續(xù)發(fā)布了2024年半年報(bào)，此次我們重點(diǎn)分析十二家行業(yè)內(nèi)極具代表性企業(yè)的半年業(yè)績(jī)：安克創(chuàng)新、巨星科技、恒林股份、跨境通、賽維時(shí)代、華凱易佰、致歐科技、綠聯(lián)科技、樂(lè)歌股份、三態(tài)股份、星徽股份、有棵樹(shù)。本文還討論了Temu、TikTok、SHEIN等平臺(tái)崛起對(duì)跨境電商企業(yè)的影響，以及近期發(fā)展火熱的海外倉(cāng)。
2024年上半年，我國(guó)跨境電商進(jìn)出口額達(dá)到1.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.5%。歐美是我國(guó)跨境電商出海的主要目的地，根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2023年美國(guó)、歐洲的網(wǎng)絡(luò)零售滲透率分別為27.47%、15.80%，與36.22%的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售滲透率相比仍有很大的提升空間。
我國(guó)跨境電商市場(chǎng)發(fā)展正處于黃金時(shí)期，大部分企業(yè)上半年都迎來(lái)了營(yíng)收的增長(zhǎng)，而且由于跨境電商銷(xiāo)售旺季一般集中在下半年，營(yíng)收和利潤(rùn)逐季增長(zhǎng)，很多企業(yè)的全年業(yè)績(jī)勢(shì)必將突破新高，跨境電商“百億俱樂(lè)部”將迎來(lái)多位新成員。
隨著海外倉(cāng)儲(chǔ)物流及配套服務(wù)的逐漸成熟，Temu、TikTok等新興平臺(tái)“全托管”“半托管”模式的推出，大量中國(guó)賣(mài)家不斷涌入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，驅(qū)動(dòng)商家向產(chǎn)品設(shè)計(jì)差異化、品牌化和管理精細(xì)化方向發(fā)展。同時(shí)，隨著鋪貨模式走向沒(méi)落，我們也看到一些跨境電商元老級(jí)企業(yè)接連受挫，深陷虧損泥潭。
四家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)
8月，馬斯克與特朗普進(jìn)行直播對(duì)話(huà)時(shí)，被人們發(fā)現(xiàn)特朗普使用的充電器是中國(guó)品牌Anker MagGo，安克創(chuàng)新的股價(jià)應(yīng)聲上漲。安克創(chuàng)新有“吸金王”的稱(chēng)號(hào)，是行業(yè)內(nèi)當(dāng)之無(wú)愧的優(yōu)等生，以上半年?duì)I收96.48億元的成績(jī)領(lǐng)跑全行業(yè)。憑借不斷推出高品質(zhì)的新產(chǎn)品、公司加強(qiáng)成本控制等措施，近年來(lái)，安克創(chuàng)新的線(xiàn)上銷(xiāo)售模式毛利率持續(xù)上升（2024年上半年高達(dá)48.58%）。
巨星科技是工具賽道里的“隱形冠軍”，也是外貿(mào)企業(yè)利用跨境電商成功轉(zhuǎn)型升級(jí)的典范，把國(guó)內(nèi)造的扳手、錘子賣(mài)出海。巨星科技上半年歸母凈利潤(rùn)為11.94億元，位居行業(yè)榜首。依托中美歐三地完善的倉(cāng)儲(chǔ)物流配送體系以及全球23處生產(chǎn)制造基地公司，巨星科技可以做到全球采購(gòu)、全球制造、全球分發(fā)。
7月底，綠聯(lián)科技實(shí)現(xiàn)A股上市，這家公司和安克創(chuàng)新一樣都是消費(fèi)電子行業(yè)的頭部企業(yè)，目前在境內(nèi)、境外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展，在線(xiàn)上渠道的銷(xiāo)售收入主要以亞馬遜、天貓、京東為主，且新平臺(tái)業(yè)務(wù)如速賣(mài)通、Shopee、Lazada、拼多多、抖音等也保持了較好的增長(zhǎng)。
賽維時(shí)代曾經(jīng)被稱(chēng)為“迷你版SHEIN”，其專(zhuān)注于服飾配飾等產(chǎn)品，致力于實(shí)現(xiàn)柔性供應(yīng)鏈的小單快反，還基于其跨境倉(cāng)儲(chǔ)物流體系向第三方提供物流服務(wù)。該公司自研的服裝柔性供應(yīng)鏈系統(tǒng)除應(yīng)用在公司內(nèi)部服裝試驗(yàn)工廠(chǎng)，還已開(kāi)放給190余家第三方外協(xié)加工廠(chǎng)。
四家企業(yè)出現(xiàn)了增收不增利
其中，恒林股份、致歐科技、樂(lè)歌股份均主營(yíng)家具家居等中大件商品，他們大多表示上半年海運(yùn)費(fèi)上漲、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用增加等因素對(duì)歸母凈利潤(rùn)有一定影響。
和巨星科技類(lèi)似，恒林股份的跨境也屬于工貿(mào)一體類(lèi)型，即傳統(tǒng)家居制造企業(yè)選擇跨境電商渠道出海，由制造向研發(fā)及銷(xiāo)售拓展。恒林股份堅(jiān)持“大家居”戰(zhàn)略，致力于在2025年實(shí)現(xiàn)to B端和to C端業(yè)務(wù)的相對(duì)平衡。
致歐科技致力于朝著“線(xiàn)上宜家”全場(chǎng)景化家居發(fā)展，雖然強(qiáng)調(diào)海運(yùn)費(fèi)上漲影響利潤(rùn)，但也表示公司以量換價(jià)通過(guò)長(zhǎng)協(xié)等方式獲取相對(duì)低位的海運(yùn)價(jià)格，降低了短期內(nèi)海運(yùn)費(fèi)高漲對(duì)公司利潤(rùn)的影響程度。作為全流程管理體系較為完善的跨境大賣(mài)，致歐科技針對(duì)海運(yùn)費(fèi)上漲、亞馬遜分倉(cāng)備貨規(guī)則改變、流量費(fèi)用提升等運(yùn)營(yíng)的抗壓能力較強(qiáng)。
樂(lè)歌股份不僅是跨境電商企業(yè)，更在近幾年發(fā)展成為中大件品類(lèi)海外倉(cāng)服務(wù)企業(yè)中的頭部企業(yè)，由于其通過(guò)“小倉(cāng)換大倉(cāng)”的方式滾動(dòng)發(fā)展海外倉(cāng)和優(yōu)化倉(cāng)庫(kù)布局，歸母凈利潤(rùn)會(huì)受到相應(yīng)影響。
不同于上面三家企業(yè)，華凱易佰以鋪貨（即泛品業(yè)務(wù)）起家，2021年以來(lái)將業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展至精品業(yè)務(wù)以及億邁生態(tài)平臺(tái)業(yè)務(wù)；上半年歸母凈利潤(rùn)下滑主要是由于人力成本和銷(xiāo)售費(fèi)用提升、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用提高等原因。
今年7月，通拓科技正式成為華凱易佰的全資子公司。這是跨境圈罕見(jiàn)的“大魚(yú)吃大魚(yú)”，華凱易佰在收購(gòu)了與自己主營(yíng)業(yè)務(wù)相同的通拓科技之后，2024年全年?duì)I收極可能突破百億。
一家企業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑
三態(tài)股份除了從事出口跨境電商零售業(yè)務(wù)，還擁有出口跨境電商物流業(yè)務(wù)，上半年又新增了AI SaaS軟件業(yè)務(wù)板塊。上半年，該公司受境外部分區(qū)域監(jiān)管、稅收等政策的變動(dòng)影響導(dǎo)致跨境電商零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入下降；同時(shí)，三態(tài)股份分配較多資源積極布局精品業(yè)務(wù)、開(kāi)拓海外倉(cāng)履約模式以及投資AI SaaS軟件新業(yè)務(wù)，但受限于新業(yè)務(wù)尚處于投入期，整體業(yè)績(jī)受到影響。
三家老牌跨境電商企業(yè)仍在艱難掙扎
（1）昔日跨境電商一哥，如今命運(yùn)多舛：2015～2018年間，借著亞馬遜的東風(fēng)，跨境通規(guī)模暴漲，2018年?duì)I收高達(dá)215億元。2019年開(kāi)始，鋪貨模式的跨境通因?yàn)閹?kù)存積壓、商譽(yù)減值等原因陷入巨額虧損，僅2019年、2020年兩年就巨虧了48億元。
2023年5月，債權(quán)人申請(qǐng)對(duì)跨境通進(jìn)行重整及預(yù)重整，目前跨境通是否能夠進(jìn)入預(yù)重整及重整程序存在重大不確定性。
2024年上半年，跨境通營(yíng)收29.19億元，同比下降16.13%；歸母凈利潤(rùn)-1138.42萬(wàn)元（去年同期為+618.7萬(wàn)元）。虧損原因一方面是公司全資子公司上海優(yōu)壹業(yè)務(wù)模式發(fā)生調(diào)整，另一方面是公司產(chǎn)生的訴訟費(fèi)用增加。
讓人唏噓的是，作為元老級(jí)的跨境大賣(mài)，如今跨境通的跨境出口業(yè)務(wù)嚴(yán)重萎縮，2024年上半年該業(yè)務(wù)收入僅占公司營(yíng)收的6.57%；進(jìn)口業(yè)務(wù)成為公司主要的收入來(lái)源。
（2）債務(wù)訴訟纏身的有棵樹(shù)，迎來(lái)了虧損收窄：最近，“華南城四少”之一、老牌跨境電商企業(yè)有棵樹(shù)進(jìn)入預(yù)重整程序，不過(guò)這不代表公司正式進(jìn)入重整程序。作為跨境電商早期鋪貨模式的頭部大賣(mài)，有棵樹(shù)2021年受到亞馬遜封號(hào)潮的沖擊，虧損高達(dá)近27億元；此后幾年，有棵樹(shù)跨境電商業(yè)務(wù)銷(xiāo)售規(guī)模持續(xù)下降，出現(xiàn)較大金額經(jīng)營(yíng)虧損，2020年至2023年四年間，有棵樹(shù)虧損高達(dá)44億元。
2024年上半年，有棵樹(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.28億元，同比下降3.04%；歸母凈利潤(rùn)為-3087.6萬(wàn)元，相比去年同期的-0.5929萬(wàn)元，虧損收窄。受歷史債務(wù)和資金壓力等不利影響，有棵樹(shù)仍未實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。上半年，Shopee平臺(tái)已經(jīng)取代亞馬遜，成為有棵樹(shù)的最主要營(yíng)收來(lái)源。
（3）星徽股份看上去扭虧為盈，實(shí)際情況并不樂(lè)觀(guān)：自從溢價(jià)收購(gòu)跨境電商公司澤寶技術(shù)、大力發(fā)展跨境電商業(yè)務(wù)以來(lái)，星徽股份風(fēng)波不斷，先是遭遇亞馬遜封店，后又面臨天價(jià)補(bǔ)繳稅款、管理層“反目”等困擾，至今仍未有明確結(jié)果。
星徽股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括精密五金業(yè)務(wù)、跨境電商業(yè)務(wù)，上半年扭虧為盈主要是憑借精密五金業(yè)務(wù)；星徽股份來(lái)自跨境電商業(yè)務(wù)的營(yíng)收為3.02億元，同比下滑34.47%。
目前，星徽股份與原澤寶技術(shù)業(yè)績(jī)承諾方、子公司與部分供應(yīng)商之間存在多起法律訴訟事項(xiàng)，案件尚處于審理階段。
Temu、TikTok、SHEIN等平臺(tái)為跨境電商企業(yè)帶來(lái)了什么？
近幾年，以Temu、TikTok、SHEIN為代表的新興跨境電商平臺(tái)，快速席卷全球電商市場(chǎng)，降低了賣(mài)家出海的門(mén)檻；除了為跨境電商企業(yè)的銷(xiāo)售額帶來(lái)增長(zhǎng)新動(dòng)力以外，這些新興平臺(tái)也是企業(yè)進(jìn)行品牌推廣和提升品牌影響力的重要渠道；這些平臺(tái)的崛起，還降低了跨境電商企業(yè)對(duì)如亞馬遜這樣單一電商平臺(tái)的過(guò)度依賴(lài)。
此前全托管模式下，專(zhuān)注于家居家具等中大件產(chǎn)品的跨境電商企業(yè)與Temu等平臺(tái)合作不多，因?yàn)楫a(chǎn)品體積和尺寸的原因，不適合國(guó)內(nèi)小包空運(yùn)直發(fā)；Temu推出半托管之后，雙方的合作進(jìn)展立刻加快。
另一方面，新興平臺(tái)的加入讓歐美跨境電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，推升了單位流量的成本，不過(guò)歸根到底，頭部賣(mài)家的優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯。
一些企業(yè)抱有審慎的態(tài)度，比如賽維時(shí)代表示，“盡管公司上半年在上述平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的銷(xiāo)售額，但公司對(duì)于這類(lèi)平臺(tái)仍處于持續(xù)觀(guān)察階段，還需要時(shí)間去驗(yàn)證這類(lèi)平臺(tái)政策穩(wěn)定性、客群需求特點(diǎn)以及流量趨勢(shì)變化等，希望拉長(zhǎng)期間來(lái)進(jìn)行評(píng)估，未來(lái)我們會(huì)根據(jù)平臺(tái)的發(fā)展情況動(dòng)態(tài)調(diào)整布局策略。”
賽維時(shí)代的服裝品類(lèi)在2024年才逐步在TikTok平臺(tái)加大投入力度，目前部分品牌嶄露頭角；在Temu平臺(tái)，賽維時(shí)代從2024年3月中旬開(kāi)始接入半托管，目前銷(xiāo)售表現(xiàn)和增勢(shì)良好。2024年上半年，賽維時(shí)代在Temu、TikTok的銷(xiāo)售金額分別為6063萬(wàn)元、2374萬(wàn)元。
（圖源：賽維時(shí)代2024年半年報(bào)）
更多企業(yè)將Temu、TikTok等帶來(lái)的新流量、新模式當(dāng)成推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模的重要手段，采取了積極合作。
以前，跨境電商企業(yè)談及海外第三方平臺(tái)，主要是亞馬遜、沃爾瑪、速賣(mài)通、eBay等。2024年半年報(bào)中，很多企業(yè)已經(jīng)把Temu、TikTok添加了進(jìn)去，比如速賣(mài)通、恒林股份、致歐科技、華凱易佰等。
上半年，華凱易佰的泛品業(yè)務(wù)持續(xù)深耕亞馬遜平臺(tái)，積極拓展新興Temu平臺(tái)；精品業(yè)務(wù)打造公司自有商品品牌，積極探索沃爾瑪、TikTok等平臺(tái)，把握平臺(tái)紅利，TikTok平臺(tái)已成為華凱易佰精品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵渠道。
專(zhuān)注于家具家居產(chǎn)品的致歐科技在2023年就已入駐TikTok、SHEIN平臺(tái)；Temu在2024年3月開(kāi)放半托管后，致歐科技作為第一批半托管賣(mài)家在美國(guó)站開(kāi)站，此后公司憑借自營(yíng)海外貨盤(pán)、尾程履約能力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力影響力抓住了平臺(tái)初期的流量紅利，為下半年歐洲站點(diǎn)發(fā)力提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
致歐科技半年報(bào)顯示：公司在歐洲地區(qū)的業(yè)務(wù)得益于傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及OTTO、SHEIN等平臺(tái)的拓展，實(shí)現(xiàn)了41.22%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)；公司積極開(kāi)發(fā)了Temu、Target、TikTok等新平臺(tái)，為北美地區(qū)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)，北美地區(qū)2024年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)達(dá)到41.12%。
致歐科技下半年會(huì)重點(diǎn)發(fā)展Temu渠道，在今年3月開(kāi)放美國(guó)半托管之后，今年8月開(kāi)通了Temu歐洲半托管，整體的訂單增速較為可觀(guān)，有望帶來(lái)新的收入利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
同樣專(zhuān)注于家居等中大件產(chǎn)品的恒林股份也表示，上半年跨境電商增速較快有平臺(tái)方面的原因：前期以亞馬遜平臺(tái)為主，目前平臺(tái)覆蓋亞馬遜、Temu、TikTok等主流第三方線(xiàn)上電商平臺(tái)。
樂(lè)歌股份一邊做跨境電商、一邊提供中大件品類(lèi)海外倉(cāng)服務(wù)，對(duì)于新興平臺(tái)的崛起更有體會(huì)，目前樂(lè)歌股份海外倉(cāng)的包裹訂單中，約50%～60%來(lái)自于亞馬遜平臺(tái)，隨著Temu與TikTok的快速發(fā)展，他們的包裹量迅速提升，截至半年度末，來(lái)自這兩個(gè)平臺(tái)的包裹訂單增加至10%左右。
海外倉(cāng)“風(fēng)口”正盛
海外倉(cāng)作為跨境電商“最后一公里”的倉(cāng)、配、退一體化服務(wù)模式的基礎(chǔ)，近年來(lái)在全球的布局越來(lái)越密。由于中大件商品大小形狀特殊、易碎，需要在儲(chǔ)存、運(yùn)送及售后服務(wù)等全業(yè)務(wù)流程謹(jǐn)慎處理；無(wú)法實(shí)現(xiàn)低成本的空運(yùn)直郵，只能通過(guò)海運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)、快遞配送的形式，所以中大件商品通常采用海外倉(cāng)模式。
正因如此，主營(yíng)產(chǎn)品包括家具家居等中大件商品的跨境電商巨頭，在海外倉(cāng)發(fā)展方面走得更遠(yuǎn)。經(jīng)測(cè)算，自建海外倉(cāng)持有成本是租賃海外倉(cāng)成本的三分之一到二分之一。
6月，樂(lè)歌股份的一則公告引起了全行業(yè)的關(guān)注：樂(lè)歌股份下屬全資孫公司Ellabell Bryan Lecangs LLC擬與Clayco,Inc.簽訂“美國(guó)佐治亞州Ellabell海外倉(cāng)項(xiàng)目”建造合同，建造總價(jià)預(yù)計(jì)7800萬(wàn)美元。
樂(lè)歌股份擁有14年跨境電商運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、12年海外倉(cāng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，截至2024年8月1日，公司在全球擁有17個(gè)自營(yíng)海外倉(cāng)，面積48.21萬(wàn)平方米。樂(lè)歌海外倉(cāng)在為自身跨境電商業(yè)務(wù)賦能的同時(shí)，已累計(jì)服務(wù)778家外貿(mào)企業(yè)，其中不乏上市公司、中大件品類(lèi)垂直類(lèi)目的頭部賣(mài)家等。
8月，恒林股份發(fā)布公告：公司控股子公司eFulfill,Inc.擬向PELOTON INTERACTIVE，INC.租賃位于美國(guó)新澤西州林登市的倉(cāng)庫(kù)，租賃面積25萬(wàn)平方英尺（約2.32萬(wàn)平方米），租賃金額1731.35萬(wàn)美元（含稅）（折合人民幣約1.24億元），保證金127.5萬(wàn)美元，租賃期限53個(gè)月。
公告顯示，過(guò)去12個(gè)月，恒林股份累計(jì)租賃7個(gè)海外倉(cāng)（不含本次租賃），面積合計(jì)約280萬(wàn)平方英尺（約26萬(wàn)平方米），租金金額合計(jì)16913.77萬(wàn)美元（含稅）（折合人民幣約12.1億元），各海外倉(cāng)租賃期間從2023年10月1日至2032年4月30日不等。
恒林股份的海外倉(cāng)以自用為主，租賃海外倉(cāng)主要是為了降低運(yùn)輸成本，提高配送時(shí)效。截至2024年8月23日，恒林股份在美國(guó)新澤西州等5大區(qū)域設(shè)立面積合計(jì)約35萬(wàn)平方米的倉(cāng)儲(chǔ)配送中心，以求精準(zhǔn)覆蓋終端消費(fèi)者產(chǎn)品配送范圍。
致歐科技構(gòu)建了海外“自營(yíng)倉(cāng)+平臺(tái)倉(cāng)+三方合作倉(cāng)”的倉(cāng)儲(chǔ)布局，截至2024年6月末，公司國(guó)外自營(yíng)倉(cāng)面積已達(dá)35萬(wàn)余平方米。
致歐科技的歐洲地區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)布局由一點(diǎn)發(fā)全歐優(yōu)化至多點(diǎn)配送的模式，分散德國(guó)中心倉(cāng)直接面向全歐發(fā)貨的分撥壓力，設(shè)置了法國(guó)、西班牙、意大利的三方前置倉(cāng)；美國(guó)區(qū)域完成五倉(cāng)布局的搭建，全面提升美國(guó)海外倉(cāng)布局的密度和覆蓋面，并通過(guò)結(jié)合自有倉(cāng)與三方倉(cāng)合作的方式優(yōu)化本土倉(cāng)網(wǎng)布局，2024年上半年美國(guó)市場(chǎng)的自發(fā)訂單比例從1月的8.5%提升至6月的15.7%。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2018年到2023年，采用海外倉(cāng)模式的中國(guó)B2C出口電商物流解決方案市場(chǎng)規(guī)模激增，從486億元增長(zhǎng)至2039億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為33.2%。預(yù)計(jì)到2028年，采用海外倉(cāng)模式的中國(guó)B2C出口電商物流解決方案市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3870億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為13.7%。這一增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超傳統(tǒng)直郵模式，顯示出海外倉(cāng)模式的巨大市場(chǎng)潛力。
