(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀：8月15日，阿里、京東這兩大電商巨頭相繼發(fā)布二季報(bào)。作為國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)景氣度的晴雨表，阿里和京東的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)總是備受關(guān)注。這一次，它們的財(cái)報(bào)又透露出怎樣的信號(hào)？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：二季度凈利潤(rùn)一降一增 阿里 京東兩極分化？http://qjkhjx.com/zt/erjidu/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜吳夏雪
審稿｜云馬
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字零售臺(tái)（DR.100EC.CN）獲悉，整體來(lái)看，阿里巴巴在凈利潤(rùn)規(guī)模和營(yíng)收增速方面超過(guò)京東，京東則在營(yíng)收規(guī)模和凈利潤(rùn)增速方面超過(guò)阿里。在已公布的活躍用戶方面，阿里、京東均表示用戶保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，但未透露具體數(shù)字。
一、營(yíng)收均保持增長(zhǎng)
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局數(shù)據(jù)，上半年全國(guó)網(wǎng)上零售額70991億元，同比增長(zhǎng)9.8%。其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額59596億元，增長(zhǎng)8.8%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為25.3%?？梢娋W(wǎng)絡(luò)消費(fèi)環(huán)境仍保持著平穩(wěn)增長(zhǎng)，尤其是在618消費(fèi)大促的加持下，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)也迎來(lái)一波熱潮。
根據(jù)星圖監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年618期間（天貓5月20日20: 00-6月18日23: 59；京東5月31日20: 00-6月18日23: 59（其他平臺(tái)以各平臺(tái)公布618起始時(shí)間截至到6月18日23: 59 ）），綜合電商平臺(tái)、直播平臺(tái)累積銷售額為7428億元。其中，綜合電商平臺(tái)銷售總額達(dá)5717億元，同比下降6.9%。
這體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中是怎樣的數(shù)據(jù)呢？阿里二季度財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)收2432.4億元，同比增長(zhǎng)4%，市場(chǎng)預(yù)期2498.48億元，可見還未達(dá)標(biāo)?！氨炯径葮I(yè)績(jī)表明我們的戰(zhàn)略奏效。我們專注于通過(guò)好貨好價(jià)好服務(wù)以提升用戶體驗(yàn)，帶動(dòng)淘天集團(tuán)穩(wěn)定市場(chǎng)份額，業(yè)務(wù)重回增長(zhǎng)軌道。云計(jì)算業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)積極增長(zhǎng)勢(shì)頭，這得益于公共云和人工智能相關(guān)產(chǎn)品的采用量提升，我們將持續(xù)投入以保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位?！卑⒗锇桶图瘓F(tuán)CEO吳泳銘表示。
具體到零售方面的數(shù)據(jù)，今年天貓618大促實(shí)現(xiàn)GMV強(qiáng)勁增長(zhǎng)，作為淘天集團(tuán)重要的人群資產(chǎn)，88VIP會(huì)員人數(shù)持續(xù)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，超過(guò)4200萬(wàn)。88VIP會(huì)員經(jīng)過(guò)退貨包運(yùn)費(fèi)等多輪權(quán)益加碼，于本季度迎來(lái)較大規(guī)模擴(kuò)增，會(huì)員人數(shù)從上一季度3500萬(wàn)突破至本季度4200萬(wàn)。2024年5月，88VIP新增會(huì)員數(shù)同比增幅超過(guò)3倍。
京東集團(tuán)二季度收入達(dá)到2,914億元人民幣，同比增長(zhǎng)1.2%，上半年收入達(dá)到5,514億元人民幣，繼續(xù)保持增長(zhǎng)。其中，京東零售第二季度收入達(dá)2570.7億元，同比增長(zhǎng)1.5%。京東物流收入為442.07億元，同比增長(zhǎng)7.7%。新業(yè)務(wù)方面，第二季度收入為46.36億元，去年同期為71.27億元，同比有所下滑。
從營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，阿里巴巴的營(yíng)收同比增長(zhǎng)4%，這一成績(jī)雖然增速不高，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下仍屬不易。相比之下，京東二季度營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但增速略低于阿里巴巴。
不過(guò)，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆咨詢有限公司董事長(zhǎng)鮑躍忠認(rèn)為，總體來(lái)看，京東、阿里面臨兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是市場(chǎng)環(huán)境帶來(lái)的影響，線上、線下都面臨比較大的市場(chǎng)下行壓力，這對(duì)它們是非常大的考驗(yàn)；二是線上企業(yè)面臨著多元化的渠道變化沖擊，包括抖音電商等新電商模式的沖擊。
無(wú)獨(dú)有偶，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海漢盛律師事務(wù)所高級(jí)合伙人李旻也認(rèn)為，兩家電商巨頭在二季度均進(jìn)入了個(gè)位數(shù)的慢增長(zhǎng)狀態(tài)，這與當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、消費(fèi)者信心及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)等因素有關(guān)。京東在凈利潤(rùn)方面表現(xiàn)強(qiáng)勁，顯示出其良好的成本控制和盈利能力；而阿里巴巴則面臨一定的利潤(rùn)壓力，需要在保持營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、溫州科技職業(yè)學(xué)院教授陳曉鳴指出，營(yíng)收京東高于阿里，主要原因是阿里與京東的主營(yíng)業(yè)務(wù)不同。京東以自營(yíng)（即開設(shè)線上商店、售賣商品差價(jià)獲利）為主、阿里以平臺(tái)（即開設(shè)線上商場(chǎng)、撮合交易服務(wù)獲利）為主。在雙方的GMV中，京東計(jì)入其營(yíng)收的比例要遠(yuǎn)高于阿里，因此京東營(yíng)收超過(guò)阿里數(shù)百億元不足為奇。阿里營(yíng)收增速數(shù)倍于京東的主要原因在于海量的商家總體分散了少量的商家個(gè)體此消彼長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，這些“流水的兵”撐起了阿里這個(gè)“鐵打的營(yíng)盤”。京東則主要需要依靠自營(yíng)的“基本盤”來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而盤子體量大了以后，以一己之力來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)變得越來(lái)越難。
二、凈利潤(rùn)一降一增
二季報(bào)中，兩家公司最大的不同當(dāng)屬凈利潤(rùn)，京東、阿里一降一增。阿里巴巴實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為243.9億元，同比下滑28.77%。經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)450.35億元。
二季度京東集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)為126.4億元，同比增長(zhǎng)92.13%。在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)達(dá)到145億元人民幣（約20億美元），同比增長(zhǎng)69.0%，凈利潤(rùn)率首次達(dá)到5.0%，均大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。
對(duì)于凈利潤(rùn)的突出表現(xiàn)，京東高管在電話會(huì)議中回應(yīng)稱，利潤(rùn)率提升的主要原因是供應(yīng)鏈效率提升，帶動(dòng)毛利率大幅改善。值得注意的是，京東的毛利率已經(jīng)從2022年二季度開始，連續(xù)九個(gè)季度同比改善，這體現(xiàn)了京東在增長(zhǎng)和利潤(rùn)間的平衡。
“京東在下半年會(huì)持續(xù)動(dòng)態(tài)地平衡增長(zhǎng)和利潤(rùn)?！本〇|高管稱，全年來(lái)看，目標(biāo)是全年增速超過(guò)社零總額的增速。從長(zhǎng)期來(lái)看，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和利潤(rùn)之間存在正循環(huán)，有信心實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期高個(gè)位數(shù)利潤(rùn)率增長(zhǎng)的目標(biāo)。
在凈利潤(rùn)方面，兩家公司呈現(xiàn)出截然不同的表現(xiàn)。其中，京東顯示出強(qiáng)勁的盈利能力，這一增長(zhǎng)主要得益于京東在成本控制、運(yùn)營(yíng)效率提升以及供應(yīng)鏈優(yōu)化等方面的努力。而阿里巴巴的凈利潤(rùn)則出現(xiàn)下滑，這主要是由于阿里巴巴在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入增加以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大所致。
陳曉鳴表示，利潤(rùn)京東輸阿里的主要原因在于自營(yíng)是重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，平臺(tái)是輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，阿里的利潤(rùn)率遠(yuǎn)高于京東，所以利潤(rùn)總額上阿里依然高過(guò)京東近百億元。與此同時(shí)，阿里利潤(rùn)增速遠(yuǎn)遜于京東的主要原因在于“分蛋糕的人”越來(lái)越多了，但京東的購(gòu)物體驗(yàn)依然還是吸引到了越來(lái)越多的品質(zhì)購(gòu)物者。淘寶已不再是低價(jià)淘貨的代名詞，因?yàn)槠炊喽嘁呀?jīng)成了職場(chǎng)打工人特價(jià)購(gòu)物的新寵，“看著玩著就買了”也被抖音、快手分了很多杯羹。
盡管同樣的沖擊使得“貓狗不寧”，但相對(duì)于天貓上的入駐商家，品質(zhì)購(gòu)物者寧愿花略高價(jià)去京東上買數(shù)碼產(chǎn)品等大件商品，因?yàn)榫〇|自營(yíng)的假貨率理論上可以做到零。此外，消費(fèi)者平常購(gòu)物中今晚下單、明早就到甚至送貨上樓的驚喜也大都來(lái)自京東。“貓狗淘、拼抖快”（天貓京東淘寶、拼多多抖音快手）等平臺(tái)除了比價(jià)格、還要拼服務(wù)，除了“僅退款”、還要“暖人心”！電商是不見面交易，體驗(yàn)好壞決定了復(fù)購(gòu)高低，畢竟“一口氣吃不成胖子”。陳曉鳴說(shuō)道。
三、用戶增長(zhǎng)仍是重點(diǎn)
從兩家公司的CEO發(fā)言中可以看出，其對(duì)用戶體驗(yàn)十分關(guān)注。阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘表示，本季度，淘天集團(tuán)線上GMV及單量均維持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，用戶購(gòu)買頻次有明顯的帶動(dòng)作用。“綜合內(nèi)外部多方面信息，我們看到了淘天市場(chǎng)份額的變化，反映了淘天市場(chǎng)份額逐步穩(wěn)定的趨勢(shì)，這進(jìn)一步驗(yàn)證了對(duì)用戶購(gòu)物體驗(yàn)投入的有效性。”
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖為阿里巴巴集團(tuán)新任CEO吳泳銘）
京東集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉女士則表示，“通過(guò)規(guī)模效應(yīng)和采購(gòu)效率持續(xù)提升，我們?cè)诒ＷC質(zhì)量的前提下，為用戶帶來(lái)天天低價(jià)二季度用戶數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，并且用戶參與度繼續(xù)向好。未來(lái)，我們將繼續(xù)專注于自身優(yōu)勢(shì)，聚焦用戶體驗(yàn)、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力和平臺(tái)生態(tài)，為業(yè)務(wù)可持續(xù)增長(zhǎng)奠定基石?！痹S冉透露，京東二季度用戶數(shù)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，其中回流用戶和兩年以上老用戶都在拉動(dòng)大盤增長(zhǎng)，購(gòu)物頻次也保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，對(duì)電商行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展充滿信心。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖為京東集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉女士）
在用戶數(shù)據(jù)方面，兩家公司均擁有龐大的用戶基礎(chǔ)。然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和用戶增長(zhǎng)空間的逐漸縮小，兩家公司都面臨著用戶增長(zhǎng)放緩的挑戰(zhàn)。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青認(rèn)為，阿里巴巴和京東都選擇不公布具體的用戶增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，這反映出電商行業(yè)在用戶增長(zhǎng)方面已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的階段。然而，這并不意味著兩家公司沒有增長(zhǎng)潛力。相反，通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)、提升用戶體驗(yàn)以及拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域等方式，兩家公司仍然有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。
4月份，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席蔡崇信在一次訪談中提到，某種程度上，阿里巴巴“砸了自己的腳”，沒有真正關(guān)注給用戶創(chuàng)造價(jià)值，因此作為重組的一部分，找來(lái)了新CEO。談及新的CEO吳泳銘，蔡崇信的說(shuō)法是，“非常以用戶為中心，專注于產(chǎn)品、界面和用戶體驗(yàn)。”
隨即，淘寶做出了不少行動(dòng)。5月份，淘寶宣布網(wǎng)頁(yè)版Taobao.com啟動(dòng)升級(jí)，在產(chǎn)品體驗(yàn)、商品供給、內(nèi)容供給等方面做了全面優(yōu)化，同時(shí)，還重新上線了淘寶網(wǎng)早期論壇“淘江湖”。此次改版是淘寶網(wǎng)7年來(lái)最大力度的一次更新，針對(duì)消費(fèi)者用網(wǎng)頁(yè)版購(gòu)物的體驗(yàn)做了一一改進(jìn)，比如登錄狀態(tài)做了更長(zhǎng)時(shí)間保持、購(gòu)物車首次展示了券后價(jià)、商品詳情做了優(yōu)惠自動(dòng)領(lǐng)取、“我的淘寶”增加了發(fā)票管理等。下一階段，淘寶網(wǎng)將在AI電商場(chǎng)景上深入探索，充分發(fā)掘大屏的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，不斷優(yōu)化用戶體驗(yàn)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東表示，阿里在AI產(chǎn)品等方面的投入，有效支撐了阿里在搜索和推薦方面的收入，增強(qiáng)了客戶的體驗(yàn)感，提高了用戶的復(fù)購(gòu)頻率，消費(fèi)者粘性也得到增強(qiáng)。可以說(shuō)是阿里在過(guò)去一年中，圍繞著AI驅(qū)動(dòng)用戶為先戰(zhàn)略的初步成功。
同樣的，京東也通過(guò)豐富的商家和商品供給、優(yōu)惠的價(jià)格、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)等手段，不斷提升用戶的購(gòu)物體驗(yàn)。如新增商品180天、365天價(jià)保概念，提升消費(fèi)者體驗(yàn)，上線“1號(hào)采銷”東哥AI數(shù)字人直播等。正如網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員劉俊斌教授所言，阿里、京東均重視低價(jià)和用戶體驗(yàn)，符合市場(chǎng)需求。
李旻認(rèn)為，注重用戶體驗(yàn)是電商平臺(tái)提升用戶滿意度和忠誠(chéng)度的關(guān)鍵。通過(guò)優(yōu)化界面設(shè)計(jì)、提升商品質(zhì)量、完善售后服務(wù)等措施，電商平臺(tái)可以為用戶提供更加便捷、高效的購(gòu)物體驗(yàn)，從而增強(qiáng)用戶的粘性和忠誠(chéng)度。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加微信xx726ysy，請(qǐng)務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù))
