(網(wǎng)經(jīng)社訊) 7月9日，百望股份有限公司在香港聯(lián)合交易所主板成功完成首次公開上市，成為港股“電子發(fā)票第一股”。據(jù)招股書顯示，百望云于2021年、2022年及2023年三年虧損凈額分別約為4.48億、1.56億及3.59億人民，百望云連年虧損何以成功IPO？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://qjkhjx.com/zt/baiwang/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜九月
審稿｜云馬
一、正式登陸港交所 平衡營收與毛利率成關(guān)鍵
7月9日，財稅數(shù)字化服務(wù)“獨角獸”百望股份正式登陸港股市場，本次IPO發(fā)行926.20萬股股份，每股價格36.00港元，募集資金3.33億港元，所得募資凈額為2.29億港元。其中，基石投資者江蘇原力產(chǎn)業(yè)投資有限公司，認購2.6億港元，占此次IPO發(fā)行的77.98%。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字經(jīng)濟臺（DE.100EC.CN）獲悉，百望云是中國一家企業(yè)數(shù)字化解決方案提供商，專注于通過百望云平臺提供SaaS財稅數(shù)字化及數(shù)據(jù)驅(qū)動的分析服務(wù)。公司處理各種交易憑證，包括但并不限于發(fā)票、收據(jù)、單據(jù)及其他會計憑證，這些交易憑證準確反映企業(yè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)交易。憑借對大量交易數(shù)據(jù)的洞察及配備大數(shù)據(jù)分析能力，公司促進金融服務(wù)提供商及其他企業(yè)客戶的自動化及數(shù)字化業(yè)務(wù)決策。
招股書顯示，百望云2021年、2022年、2023年營收分別為4.54億元、5.26億元、7.13億元；毛利分別為2.16億元、2.14億元、2.82億元；毛利率分別為47.6%、40.8%、39.6%；經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1674萬元、7030萬元、8341萬元。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，百望云此次港交所IPO，能夠籌集到大量資金，進一步增強其資本實力。這些資金可以用于支持公司的技術(shù)研發(fā)、市場拓展、團隊建設(shè)以及潛在的并購重組等活動，推動公司的快速發(fā)展，百望云的收入增長，主要是數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能解決方案業(yè)務(wù)的快速增長，而毛利率下降和凈虧損的主要原因也在于此。
曹磊指出，雖然百望自稱為財稅數(shù)字化解決方案供應(yīng)商，但公司的大半收入主要來自數(shù)字精準營銷服務(wù)。未來，百望云需要在保持數(shù)字精準營銷服務(wù)優(yōu)勢的同時，探索提升該業(yè)務(wù)毛利率的有效途徑，并加強在財稅數(shù)字化解決方案和本地部署財稅數(shù)字化解決方案領(lǐng)域的競爭力。
二、融資超十五億 多元化業(yè)務(wù)布局引領(lǐng)市場新競爭
在百望股份的收入構(gòu)成中，核心是財稅數(shù)字化解決方案（包括云端和本地部署）及數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能解決方案。在數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能解決方案業(yè)務(wù)中，還包括數(shù)字精準營銷服務(wù)和風(fēng)險管理服務(wù)。
招股書顯示，近十年的創(chuàng)業(yè)歷程中，百望股份在2016年至2021年間先后完成五輪融資，已披露的交易金額累積超15.17億元，其背后投資機構(gòu)陣容龐大，包括阿里巴巴、旋極信息、深創(chuàng)投、東方富海、復(fù)興投資等。曹磊認為，這些資金為公司的技術(shù)研發(fā)、市場拓展、團隊建設(shè)和運營管理等提供了堅實的資金基礎(chǔ)。
隨著業(yè)務(wù)范圍的擴大，百望云需要有效地整合和管理各個業(yè)務(wù)板塊。不同業(yè)務(wù)之間的協(xié)同性、資源共享以及流程優(yōu)化都是需要考慮的問題。如果管理不善，可能會導(dǎo)致資源分散、效率低下，甚至不同業(yè)務(wù)之間的沖突，曹磊表示。
不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)對財稅數(shù)字化和智能解決方案的需求各不相同。隨著市場環(huán)境的不斷變化和企業(yè)需求的不斷升級，百望云需要持續(xù)優(yōu)化和創(chuàng)新其解決方案。通過收集客戶反饋、跟蹤行業(yè)趨勢、研發(fā)新技術(shù)等方式，不斷改進和優(yōu)化現(xiàn)有解決方案的功能和性能。同時，積極探索新的應(yīng)用場景和解決方案模式，以滿足企業(yè)日益增長的數(shù)字化和智能化需求，曹磊說道。
三、巨頭紛紛入局 中小企業(yè)需求激增促發(fā)展
據(jù)了解，為解決中小企業(yè)的財務(wù)記賬方面的成本高、查賬繁瑣、信息不安全等問題，京東云于去年就推出智慧財稅工具。智慧財稅是專為小微企業(yè)提供的數(shù)智化財稅解決方案，利用SaaS產(chǎn)品幫助企業(yè)降本增效，將傳統(tǒng)的代理記賬業(yè)務(wù)實現(xiàn)線上化，既能隨時查賬，也能永久在線留存財務(wù)數(shù)據(jù)。
此外，阿里巴巴國際站也曾在“阿里巴巴國際站貿(mào)E稅品牌發(fā)布暨跨境貿(mào)易數(shù)智化財稅論壇”論壇現(xiàn)場正式發(fā)布跨境財稅服務(wù)品牌“貿(mào)E稅”。
Airwallex空中云匯張怡然此前曾表示，在通過支付公司進行跨境資金歸集時，品牌出海企業(yè)需要注意選擇嚴格踐行信息系統(tǒng)和資金安全準則的支付公司，并與有資質(zhì)的支付公司合作。財稅合規(guī)會給跨境電商行業(yè)帶來兩極分化。保持財稅合規(guī)與企業(yè)現(xiàn)金流有密不可分的關(guān)系，也很大程度上影響企業(yè)的長遠發(fā)展能力。
她指出，“在反欺詐和風(fēng)控中，商戶應(yīng)該宏觀地看待支付成功率，找到適合自己的安全與增長的平衡?！变N售不同商品、面對不同客戶群的商戶應(yīng)該在每個節(jié)點上對收單的表現(xiàn)有理性的預(yù)期，根據(jù)數(shù)據(jù)與分析合理優(yōu)化，才能讓收單達到穩(wěn)定扶持站點增長的狀態(tài)。
隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展和稅法的不斷完善，企業(yè)對財稅服務(wù)的需求不斷增長。特別是中小企業(yè)，在稅務(wù)監(jiān)管逐漸趨嚴的背景下，對財稅數(shù)字化的需求更加迫切。這種需求增長為財稅數(shù)字化市場帶來了巨大的商機。
四、數(shù)字化財稅機遇挑戰(zhàn)并存 競爭推動發(fā)展
近年來，政府不斷推動財稅體制改革，特別是財稅數(shù)字化被視為重要抓手。例如，2023年中央經(jīng)濟工作會議提出要謀劃新一輪財稅體制改革，財稅數(shù)字化在這一輪改革中扮演著至關(guān)重要的角色。政策的支持為財稅數(shù)字化市場提供了廣闊的發(fā)展空間。
曹磊指出，目前，財稅數(shù)字化市場的參與者眾多，包括傳統(tǒng)財稅軟件企業(yè)、云計算服務(wù)提供商、創(chuàng)業(yè)型公司等。其中不泛包括阿里國際、京東云、Airwallex等巨頭玩家，也包含著擎天全稅通、融易算、唯你網(wǎng)、慧算賬、91代賬、多有米等垂類玩家，這些企業(yè)在市場中各有優(yōu)劣，形成了一定的競爭格局。在財稅數(shù)字化市場中，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。
要想在市場中立于不敗之地，企業(yè)需要密切關(guān)注政策變化和市場動態(tài)、加強技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)品質(zhì)建設(shè)、積極擁抱財稅數(shù)字化以提升自身的財稅管理水平。同時政府也應(yīng)加強對財稅數(shù)字化市場的監(jiān)管和支持力度以促進其健康有序發(fā)展，曹磊表示。
【小貼士】
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