(網(wǎng)經(jīng)社訊)5月21日，華鼎股份公告稱，將通拓科技擬以7億元出售。作為華南城四少之一的“通拓科技”近年來可謂風(fēng)波不斷，對賭失敗、亞馬遜封號、遭PayPal扣款。通過此次收購，通拓能否可借此機會擺脫泥潭？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：通拓“賣身契”正式敲定！以7億元出售給華凱易佰http://qjkhjx.com/zt/hdgfcsgq/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜六月
審稿｜云馬
一、定價7億 遭華凱易佰收購
5月21日，華凱易佰發(fā)布公告稱，公司擬以支付現(xiàn)金方式購買義烏華鼎錦綸股份有限公司（持有的深圳市通拓科技有限公司（以下簡稱“標的公司”）股權(quán)，并簽署《華凱易佰科技股份有限公司與義烏華鼎錦綸股份有限公司關(guān)于深圳市通拓科技有限公司之股權(quán)收購協(xié)議》。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社跨境電商臺（CBEC.100EC.CN）獲悉，華凱易佰擬以支付現(xiàn)金方式購買交易對方持有的標的公司 100.00%股權(quán)。本次交易前，公司未持有標的公司股權(quán)；本次交易完成后，公司將直接持有標的公司 100.00%股權(quán)，標的公司成為公司全資子公司。
本次交易前十二個月內(nèi)，公司曾以 36,000 萬元購買了深圳市易佰網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 10%股權(quán)，因深圳市易佰網(wǎng)絡(luò)科技有限公司從事跨境出口電商業(yè)務(wù)，與標的公司主營業(yè)務(wù)屬于相同的業(yè)務(wù)范圍，可認定為同一或者相關(guān)資產(chǎn)，因此，應(yīng)與本次交易合并計算。
合并計算后的凈資產(chǎn)額、營業(yè)收入占公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)報表凈資產(chǎn)額、營業(yè)收入的比例達到 50%以上且超過5,000 萬元人民幣，故根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
據(jù)介紹，通拓科技成立于2004年，依托自主品牌+自建平臺+自建ERP+自營海外倉，以TOMTOP垂直站和Amazon、Walmart、AliExpress、Mercado Libre等數(shù)十個全球知名電商平臺為載體，推動民族品牌出海，向國內(nèi)外C端消費者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，銷售覆蓋全球200多個國家和地區(qū)，包括儀器儀表及工具、戶外運動、家居及園林、辦公文教及樂器等十余個品類，近十萬種商品。
二、對賭8.72億失敗 被收購實屬無奈？
此次并非通拓科技首次易主。早在2017年，華鼎股份就以29億元的巨資完成了對通拓科技的全資收購，持有其100%股權(quán)。同時，通拓的原股東通維投資、鄒春元、廖新輝與華鼎股份簽訂了一份為期三年的對賭協(xié)議。
該對賭協(xié)議規(guī)定，通拓科技在業(yè)績承諾期（2017年度、2018年度和2019年度）實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤需分別不低于人民幣2.00億元、2.80億元和3.92億元。這意味著，通拓科技在三年時間里需要累計完成凈利潤8.72億元，才能兌現(xiàn)業(yè)績承諾。
然而，實際情況并未如預(yù)期般順利。通拓科技在2017年達到了業(yè)績承諾的要求，但在2018年和2019年連續(xù)兩年均未完成業(yè)績承諾。具體來說，通拓科技在2018年實現(xiàn)的凈利潤為21,545.37萬元，低于承諾的2.80億元；在2019年，其扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為28,705.19萬元，也低于承諾的3.92億元。
2019年對賭失敗應(yīng)履行的補償義務(wù)，由于承諾方持有的公司股票全部被質(zhì)押凍結(jié)，至今尚未履行。因此，鄒春元、廖新輝、天津通維投資才會出具承諾函給到華鼎股份。
此外，通拓科技在2022年的業(yè)績報告中顯示，其全年虧損超過3億元。這主要是由于全球經(jīng)濟下行需求萎縮、亞馬遜事件以及平臺代扣代繳VAT政策的影響，導(dǎo)致跨境電商板塊的業(yè)務(wù)營收出現(xiàn)明顯下降。同時，通拓科技還因涉嫌違反《PayPal合理使用規(guī)則》等事件，導(dǎo)致資產(chǎn)減值計提，進一步加劇了公司的虧損狀況。
2023年，通拓科技跨境電商零售業(yè)務(wù)收入為339,482.71萬元，占營業(yè)收入的比例99.47%;其他業(yè)務(wù)收入(為其他公司提供物流代理服務(wù)形成的收入)為1,817.91萬元，占營業(yè)收入的比例低于1%?？鄢墙?jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為-10,661.79萬元，仍處于虧損狀態(tài)。
三、華凱易佰能否開出“猛藥”？
華凱易佰作為一家專注于跨境電商領(lǐng)域的企業(yè)，其在供應(yīng)鏈整合、倉儲物流、信息化賦能等方面具有明顯的優(yōu)勢。通過收購?fù)ㄍ乜萍?，華凱易佰將進一步擴大其市場份額和影響力，實現(xiàn)雙方在品類互補、倉儲優(yōu)化、供應(yīng)鏈整合和運營升級等方面的深度融合。這將有助于華凱易佰在激烈的市場競爭中脫穎而出，實現(xiàn)更高的增長目標。
而對通拓科技來說，此次收購為其帶來了新的資金和資源。新資金的到來可以緩解通拓科技的財務(wù)壓力，為其提供更多的運營和發(fā)展空間。同時，華凱易佰在跨境電商領(lǐng)域擁有豐富的經(jīng)驗和資源，這些資源對于通拓科技來說也是一筆寶貴的財富。
具體而言，華凱易佰和通拓科技將在多個層面上實現(xiàn)互補與協(xié)同。首先，在品類互補與倉儲優(yōu)化方面，雙方將共同打造更加豐富的產(chǎn)品線，滿足更廣泛的市場需求。同時，通過完善海外倉儲物流布局，提高商品的地域可達性和響應(yīng)速度，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體驗。
其次，在供應(yīng)鏈整合與成本控制方面，雙方將共享彼此的供應(yīng)鏈資源與渠道網(wǎng)絡(luò)，開展聯(lián)合采購和自有品牌產(chǎn)品開發(fā)，降低采購成本并提升商品附加值。這將有助于提升雙方的競爭力并強化成本競爭優(yōu)勢。
最后，在信息化賦能與運營升級方面，華凱易佰將運用其先進的信息化系統(tǒng)助力通拓科技實現(xiàn)運營流程的自動化、智能化改造推動其向高周轉(zhuǎn)、高效率、低庫存的輕資產(chǎn)、垂直化運營模式轉(zhuǎn)型提升整體運營效能。
然而，要真正擺脫泥潭，通拓科技還需要解決一些核心問題。首先，通拓科技需要調(diào)整其業(yè)務(wù)策略，以適應(yīng)市場的變化。近年來，跨境電商行業(yè)發(fā)生了很大的變化，通拓科技需要密切關(guān)注市場動態(tài)，及時調(diào)整其業(yè)務(wù)模式和策略，以應(yīng)對市場的挑戰(zhàn)。此外，通拓科技需要加強其內(nèi)部管理，提高運營效率。在過去的一段時間里，通拓科技可能面臨了一些管理上的問題，這些問題需要得到妥善解決，以提高其運營效率和市場競爭力。
【小貼士】
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