(網(wǎng)經(jīng)社訊)一般來說，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口經(jīng)常會發(fā)生在采購、經(jīng)營和銷售三個階段。
在采購階段，具有較強實力供應(yīng)商往往會利用自身的強勢地位要挾下游購買商盡快付款，供應(yīng)商的商品價格波動也會給下游企業(yè)采購帶來巨大資金缺口。在日常運營階段，中小企業(yè)因為庫存、銷售波動等原因積壓大量存貨，占用大量流動資金，給企業(yè)造成資金周轉(zhuǎn)困難。在銷售階段，如果面對的是具有較強實力的購貨方，貨款收回期較長，也給企業(yè)帶來流動資金短缺的風險。
與這個過程相對應(yīng)，銀行融資的切入點分三個階段。即采購階段的預(yù)付款融資，生產(chǎn)階段的存貨融資生產(chǎn)階段存貨融資，以及銷售階段的應(yīng)收賬款融資。
供應(yīng)鏈融資量身定做了幾種業(yè)務(wù)模式以解決中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口問題。
一、采購階段的供應(yīng)鏈融資——預(yù)付賬款融資模式
在采購階段，采用基于預(yù)付賬款融資的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以使“支付現(xiàn)金”的時點盡量向后延遲，從而減少現(xiàn)金流缺口;在日常運營階段，采用基于動產(chǎn)質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以彌補“支付現(xiàn)金”至“賣出存貨“期間的現(xiàn)金流缺口；在銷售階段，采用基于應(yīng)收賬款融資的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以彌補“賣出存貨”與“收到現(xiàn)金“期間的現(xiàn)金流缺口。
從產(chǎn)品分類而言，預(yù)付款融資可以理解為“未來存貨的融資”。因為從風險控制的角度看，預(yù)付款融資的擔保基礎(chǔ)是預(yù)付款項下客戶對供應(yīng)商的提貨權(quán)，或提貨權(quán)實現(xiàn)后通過發(fā)貨、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)形成的在途存貨和庫存存貨。
提貨權(quán)融資的情況如擔保提貨(或保兌倉)，這是指客戶通過銀行融資向上游支付預(yù)付款，上游收妥后即出具提貨單，客戶再將提貨單質(zhì)押給銀行。之后客戶以分次向銀行打款方式分次提貨。對一些銷售狀況非常好的企業(yè)，庫存物資往往很少，因此融資的主要需求產(chǎn)生于等待上游排產(chǎn)及貨物的在途周期。這種情況下，如果買方承運，銀行一般會指定中立的物流公司控制物流環(huán)節(jié)，并形成在途庫存質(zhì)押；如果賣方承運，則仍是提貨權(quán)質(zhì)押。貨物到達買方后，客戶可向銀行申請續(xù)做在庫的存貨融資。這樣預(yù)付款融資成為存貨融資的“過橋”環(huán)節(jié)。
傳統(tǒng)流動資金貸款的貸款用途也可指定用于預(yù)付款，而且廣義上，預(yù)付款融資包括了銀行對客戶采購活動的信用支持，如信用證的開立。但是在這兩種情況下，銀行一般會要求授信申請人提供不動產(chǎn)質(zhì)押或擔保以覆蓋敞口。顯然這與供應(yīng)鏈融資中的預(yù)付款融資的概念不同。
在供應(yīng)鏈融資的預(yù)付款融資中，融資的擔保支持恰是融資項下的貿(mào)易取得，因此對客戶融資的資產(chǎn)支持要求被簡約到了最大限度。處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)從上游大企業(yè)處獲得的貨款付款期往往很短，有時還需要向上游企業(yè)預(yù)付賬款。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)來說，可以運用預(yù)付賬款融資模式來對其某筆專門的預(yù)付賬款進行融資，從而獲得金融機構(gòu)短期的信貸支持。
預(yù)付賬款融資模式是在上游核心企業(yè)(銷貨方)承諾回購的前提下，中小企業(yè)(購貨方)以金融機構(gòu)指定倉庫的既定倉單向金融機構(gòu)申請質(zhì)押貸款，并由金融機構(gòu)控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。
其基本業(yè)務(wù)流程如下：
①中小企業(yè)(下游企業(yè)、購貨方)和核心企業(yè)(上游企業(yè)、銷貨方)簽訂購銷合同，并協(xié)商由中小企業(yè)申請貸款，專門用于支付購貨款項;
②中小企業(yè)憑購銷合同向金融機構(gòu)申請倉單質(zhì)押貸款，專門用于向核心企業(yè)支付該項交易的貨款;
③金融機構(gòu)審查核心企業(yè)的資信狀況和回購能力，若審查通過，則與核心企業(yè)簽訂回購及質(zhì)量保證協(xié)議;
④金融機構(gòu)與物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議;
⑤核心企業(yè)(銷貨方)在收到金融機構(gòu)同意對中小企業(yè)(購貨方)融資的通知后，向金融機構(gòu)指定物流企業(yè)的倉庫發(fā)貨，并將取得的倉單交給金融機構(gòu);
⑥金融機構(gòu)收到倉單后向核心企業(yè)撥付貨款;
⑦中小企業(yè)繳存保證金，金融機構(gòu)釋放相應(yīng)比例的貨物提貨權(quán)給中小企業(yè)，并告知物流企業(yè)可以釋放相應(yīng)金額貨物給中小企業(yè);
⑧中小企業(yè)獲得商品提貨權(quán)，去倉庫提取相應(yīng)金額的貨物;不斷循環(huán)，直至保證金賬戶余額等于匯票金額，中小企業(yè)將貨物提完為止。與此項融資活動有關(guān)的回購協(xié)議、質(zhì)押合同相應(yīng)注銷。
預(yù)付賬款融資模式實現(xiàn)了中小企業(yè)的杠桿采購和核心大企業(yè)的批量銷售。中小企業(yè)通過預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，其不必一次性支付全額貨款，從而為供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了解決了全額購貨帶來的短期資金壓力。
另外，對金融機構(gòu)來說，預(yù)付賬款融資模式以供應(yīng)鏈上游核心大企業(yè)承諾回購為前提條件，由核心企業(yè)為中小企業(yè)融資承擔連帶擔保責任，并以金融機構(gòu)指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，從而大大降低了金融機構(gòu)的信貸風險，同時也給金融機構(gòu)帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的目的。
二、銷售階段的供應(yīng)鏈融資——應(yīng)收賬款融資模式
應(yīng)收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)為賣方提供融資的業(yè)務(wù)模式?；诠?yīng)鏈的應(yīng)收賬款融資，一般是為供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)融資。中小企業(yè)(上游債權(quán)企業(yè))、核心企業(yè)(下游債務(wù)企業(yè))和金融機構(gòu)都參與此融資過程，核心企業(yè)在整個運作中起著反擔保作用，一旦融資企業(yè)(中小企業(yè))出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔彌補金融機構(gòu)損失的責任。
金融機構(gòu)在同意向融資企業(yè)提供貸款前，仍然要對企業(yè)進行風險評估，只是把關(guān)注重點放在下游企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況上，而不僅僅是對中小企業(yè)的本身資信進行評估。
一般來說，傳統(tǒng)的銀行信貸更關(guān)注融資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、全部資產(chǎn)負債情況和企業(yè)整體資信水平。而應(yīng)收賬款融資模式是以企業(yè)之間的貿(mào)易合同為基礎(chǔ)，依據(jù)的是融資企業(yè)產(chǎn)品在市場上的被接受程度和產(chǎn)品盈利情況。此時銀行更多關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業(yè)本身進行風險評估。
在該模式中，作為債務(wù)企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實力，并且與銀行之間存在長期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，因而在為中小企業(yè)融資的過程中起著反擔保的作用，一旦中小企業(yè)無法償還貸款，也要承擔相應(yīng)的償還責任，從而降低了銀行的貸款風險。
同時，在這種約束機制的作用下，產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)為了樹立良好的信用形象，維系與大企業(yè)之間長期的貿(mào)易合作關(guān)系，就會選擇按期償還銀行貸款，避免了逃廢銀行貸款現(xiàn)象的發(fā)生?；诠?yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，幫助中小企業(yè)克服了其資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達到銀行貸款標準、財務(wù)狀況和資信水平達不到銀行授信級別的弊端，利用核心大企業(yè)的資信實力幫助中小企業(yè)獲得了銀行融資，并在一定程度上降低了銀行的貸款風險。
具體的運作模式如下:
①中小企業(yè)(上游企業(yè)、銷貨方)與核心企業(yè)(下游企業(yè)、購貨方)進行貨物交易；
②核心企業(yè)向中小企業(yè)發(fā)出應(yīng)收賬款單據(jù)，成為貨物交易關(guān)系中的債務(wù)人；
③中小企業(yè)用應(yīng)收賬款單據(jù)向金融機構(gòu)申請質(zhì)押貸款；
④核心企業(yè)向金融機構(gòu)出具應(yīng)收賬款單據(jù)證明，以及付款承諾書；
⑤金融機構(gòu)貸款給中小企業(yè)，中小企業(yè)成為融資企業(yè)；
⑥中小企業(yè)融資后，用貸款購買原材料和其他生產(chǎn)要素，以繼續(xù)生產(chǎn)；
⑦核心企業(yè)銷售產(chǎn)品，收到貨款；
⑧核心企業(yè)將預(yù)付賬款金額支付到融資企業(yè)在金融機構(gòu)指定的賬號；
⑨應(yīng)收賬款質(zhì)押合同注銷。
