(網(wǎng)經(jīng)社訊)12月15日晚間，MRO采購(gòu)服務(wù)平臺(tái)震坤行正式在紐交所掛牌上市，股票代碼為“ZKH”，成為中國(guó)MRO赴美上市第一股。上市首日，震坤行最高漲至17.05美元，最終收盤價(jià)格為15.5美元，與發(fā)行價(jià)持平，市值為24.9億美元(約合177億元人民幣)，是兩年半以來(lái)中概股市值最大的在美IPO。對(duì)此，“一帶一路”TOP10影響力社會(huì)智庫(kù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評(píng)供記者朋友參考。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://qjkhjx.com/zt/zkxfmipo/）
觀點(diǎn)一：業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大 赴美IPO進(jìn)一步放大頭部效應(yīng)
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，震坤行的GMV分別為50億、86億、94億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為37.3%；而2023年前三季度，其GMV為79億元，同比增長(zhǎng)17.5%。2020-2022年及2023年前三季度，震坤行營(yíng)收分別為46.86億、76.55億、83.15億、62.77億元，而2022年前三季度則為60.55億元；凈虧損分別為3.97億、10.94億、7.31億、3.25億元。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、天使投資人、知名互聯(lián)網(wǎng)專家郭濤表示，從業(yè)績(jī)上來(lái)看，震坤行的表現(xiàn)非常出色。根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2020年至2022年，震坤行的GMV（商品交易總額）復(fù)合年增長(zhǎng)率超過(guò)37%，顯示了震坤行在MRO采購(gòu)服務(wù)領(lǐng)域的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，震坤行三年?duì)I收總額超過(guò)206億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為37.3％。這一成績(jī)充分展示了震坤行在MRO領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和強(qiáng)大的盈利能力。隨著震坤行的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、盈利能力明顯改善，震坤行或?qū)⑼ㄟ^(guò)本次赴美IPO進(jìn)一步放大頭部效應(yīng)，乃至協(xié)同中國(guó)制造業(yè)更多MRO出海、推動(dòng)整個(gè)中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展。
這種出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以歸因于多個(gè)因素。首先，震坤行作為一家專注于MRO采購(gòu)服務(wù)平臺(tái)的企業(yè)，滿足了企業(yè)對(duì)于設(shè)備維修、保養(yǎng)和運(yùn)營(yíng)所需的物資的需求。隨著中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)于MRO采購(gòu)服務(wù)的需求也在不斷增加。其次，震坤行通過(guò)建立供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系和提供一站式采購(gòu)解決方案，為企業(yè)提供了高效、便捷的采購(gòu)體驗(yàn)。此外，震坤行還注重技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過(guò)引入人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，提升了服務(wù)質(zhì)量和效率，郭濤認(rèn)為。
觀點(diǎn)二：頻獲資本青睞 具有獨(dú)特品牌影響力
成立至今，震坤行已獲得鐘鼎資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、元生資本、老虎環(huán)球基金、君聯(lián)資本、殼牌、元禾母基金、恒旭資本、騰訊、云鋒基金、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、中投、富達(dá)基金、加拿大養(yǎng)老基金CPPIB等一眾知名機(jī)構(gòu)的投資，累計(jì)融資額超過(guò)69億元人民幣。
郭濤表示，騰訊等產(chǎn)業(yè)資本對(duì)震坤行的投資表明了對(duì)該公司未來(lái)發(fā)展的信心。首先，震坤行作為中國(guó)MRO赴美上市第一股，具有獨(dú)特的市場(chǎng)地位和品牌影響力。這為震坤行在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的擴(kuò)張?zhí)峁┝擞欣麠l件。
郭濤認(rèn)為，震坤行在MRO采購(gòu)服務(wù)領(lǐng)域擁有強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。這使得震坤行能夠?yàn)槠髽I(yè)提供全面的采購(gòu)解決方案，滿足其多樣化的需求。此外，震坤行還注重技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不斷提升服務(wù)質(zhì)量和效率。這些優(yōu)勢(shì)使得震坤行成為資本看好的投資對(duì)象。
觀點(diǎn)三：工業(yè)品電商市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3萬(wàn)億 仍處于較低維度發(fā)展階段
數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)MRO采購(gòu)服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為3萬(wàn)億元人民幣，為美國(guó)的三倍多，且預(yù)計(jì)于2027年將達(dá)到4萬(wàn)億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.8%。曹磊表示，工業(yè)品電商是指提供企業(yè)非生產(chǎn)性物料(MRO)及生產(chǎn)性資料(BOM)服務(wù)，是購(gòu)買以后用于企業(yè)加工生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品。近年來(lái)，我國(guó)工業(yè)品電商市場(chǎng)屢獲資本市場(chǎng)的青睞，各大投資機(jī)構(gòu)紛紛布局。以震坤行、京東工業(yè)、鑫方盛、西域、工品一號(hào)等為代表的企業(yè)均受到了投資者的關(guān)注，也側(cè)面印證了行業(yè)旺盛的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
然而，工業(yè)品電商整體仍處于較低維度發(fā)展階段。在商品數(shù)字化、運(yùn)營(yíng)管理數(shù)字化和服務(wù)數(shù)字化方面，還有較大的發(fā)展及提升空間，曹磊表示。當(dāng)前，工業(yè)品電商領(lǐng)域主要玩家包括：1）頭部玩家：1688工業(yè)品、京東工業(yè)品、震坤行、鑫方盛、西域、銳錮商城等；2）腰部玩家：工品一號(hào)、固安捷、易買工品、工品匯、萬(wàn)千緊固件、好工品、海智在線等；3）尾部玩家：工控貓、愛安特、盛世云商、工牛、沂川商城、三塊神鐵、來(lái)設(shè)計(jì)、好品數(shù)字、零件邦、佰萬(wàn)倉(cāng)、螞蟻工場(chǎng)等。
郭濤表示，中國(guó)MRO市場(chǎng)正處于快速發(fā)展階段。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)于MRO采購(gòu)服務(wù)的需求也在不斷增加。同時(shí)，政府也提出了一系列支持制造業(yè)發(fā)展的政策和措施，為MRO市場(chǎng)的發(fā)展提供了良好的環(huán)境。
未來(lái)，中國(guó)MRO市場(chǎng)有望呈現(xiàn)以下幾個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。首先，市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和技術(shù)的不斷進(jìn)步，對(duì)于MRO采購(gòu)服務(wù)的需求將進(jìn)一步增加。其次，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。隨著越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入MRO市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)將變得更加激烈。企業(yè)需要不斷提升服務(wù)質(zhì)量和效率，以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，數(shù)字化和智能化將成為MRO市場(chǎng)的重要發(fā)展方向。通過(guò)引入人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，企業(yè)可以提升供應(yīng)鏈管理能力和采購(gòu)效率，實(shí)現(xiàn)更高效的運(yùn)營(yíng)，郭濤表示。
