(網(wǎng)經(jīng)社訊)9月28日，三態(tài)股份（301558）正式登陸創(chuàng)業(yè)板。截至當天收盤，三態(tài)股份股價18.95元/股，總市值149.5億元。在營收方面，三態(tài)股份2022年營收同比下降29.9%，凈利潤同比下降10.3%，較去年相比下降近三成。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：跨境大賣“三態(tài)股份”深交所上市 2022年營收和凈利潤雙雙下滑http://qjkhjx.com/zt/stgfIPO/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社B2B與跨境電商部
作者｜孫琦
審稿｜勇全
一、深交所上市 市值近150億
9月28日，三態(tài)股份（301558）正式登陸創(chuàng)業(yè)板。本次公開發(fā)行股票11,846萬股，其中公開發(fā)行新股11,846萬股，發(fā)行價格7.33元/股，新股募集資金8.68億元。截至當天收盤，三態(tài)股份股價18.95元/股，總市值149.5億元。
據(jù)悉，三態(tài)股份是一家從事出口跨境電商零售和第三方出口跨境電商物流的綜合性企業(yè)。公司自2007年以來專注于出口跨境電商零售業(yè)務(wù)，2009年衍生出了出口跨境電商物流業(yè)務(wù)。
本次 IPO 擬募集的資金主要用于跨境電商系統(tǒng)智能化升級建設(shè)項目、倉儲智能化升級及服務(wù)體系建設(shè)項目、義烏倉智能化升級及服務(wù)體系建設(shè)項目等。
截至招股說明書簽署日，子午康成直接持有公司 59.2980% 股份，為公司控股股東；ZHONGBIN SUN 合計間接控制公司 84.5878% 股份，為公司實際控制人。
商業(yè)模式方面，依托中國作為世界工廠的制造業(yè)優(yōu)勢，公司通過嚴選高性價比的商品，打造多個細分優(yōu)良品類，并結(jié)合自營的專業(yè)物流，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)銷售給全球終端消費者，目前在售SKU約83萬個，細分類目近百個，銷售渠道包括30多個全球和區(qū)域性主要電商平臺，覆蓋200多個國家的消費者。
二、營收下降近三成 或因外部環(huán)境影響
截至2022年底，公司的物流業(yè)務(wù)累計為近兩萬個全球電商賣家提供優(yōu)質(zhì)的倉配和全球物流解決方案，合作伙伴不僅包括全球知名物流公司，例如DHL，瑞士郵政，Hermes等，還包括海外主流電商和支付平臺，例如Amazon、ebay、coupang、B2W以及Payoneer等。
招股書顯示，三態(tài)股份2020年、2021年、2022年營收分別為19.93億元、22.66億元、15.88億元；凈利分別為2.14億元、1.56億元、1.4億元；扣非后凈利分別為2.05億元、1.46億元、1.28億元。
具體來看，三態(tài)股份2022年營收同比下降29.9%，凈利同比下降10.3%；扣非后凈利下降12.3%。三態(tài)股份2023年上半年營收8.47億，較上年同期增4%；凈利8148.3萬，較上年同期增18.85%；扣非凈利潤7635.6萬，較上年同期增長17.54%，主要系公司 2023年 1-6 月跨境電商物流業(yè)務(wù)收入較上年同期有所增長所致。2023年1-6 月，公司非經(jīng)常性損益主要來源為理財產(chǎn)品投資收益。
2022年以來，公司經(jīng)營面臨的外部環(huán)境發(fā)生一定的變化。一方面，外部超預(yù)期因素沖擊，短期內(nèi)影響公司跨境電商業(yè)務(wù)和跨境電商物流業(yè)務(wù)的履約及經(jīng)營業(yè)績。另一方面，烏克蘭危機一定程度上影響了公司電商業(yè)務(wù)在歐洲銷售和物流業(yè)務(wù)客戶對歐洲路向物流產(chǎn)品的需求，影響公司電商和物流業(yè)務(wù)的采購成本。
三、極大依賴第三方平臺 海外銷售占比超過99.99%
跨境電商商品銷售收入是公司主營業(yè)務(wù)收入的主要來源，公司跨境電商商品銷售收入主要來自于公司在海外第三方電商平臺上運營的店鋪。
招股說明書顯示，三態(tài)股份出口跨境電商零售業(yè)務(wù)主要通過eBay、亞馬遜、AliExpress、Wish、Lazada、Shopee等30多個海外主要第三方電商平臺以B2C模式銷售，通過在海外第三方電商平臺上以不同商號開設(shè)的品類店鋪運營銷售近百個細分類目的商品，目前在售的SKU約83萬個，來自于海外第三方電商平臺的銷售占比超過99.99%。
據(jù)了解，三態(tài)股份所接受的訂單總體具有批量小、頻次高的特點，平均單筆訂單金額約65-95元人民幣，絕大部分以直郵物流渠道寄送。
若該類電商平臺自身經(jīng)營的穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營策略或相關(guān)平臺規(guī)則發(fā)生了重大變化，例如商品刊登、品牌管理、店鋪注冊和經(jīng)營、商品認證標準、物流渠道等，或該類電商平臺所在國家或地區(qū)的政治經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)不穩(wěn)定因素，而公司不能及時對銷售渠道進行調(diào)整，則可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
除三態(tài)股份外，國內(nèi)跨境電商領(lǐng)域今年或?qū)⑾破鹕鲜袩岢薄?a href="http://qjkhjx.com/zt/wmds/" target="_blank">敦煌網(wǎng)、飛書深諾等均在等待排隊上市中。而目前國內(nèi)已有14家跨境電商上市公司，具體包括：賽維時代、致歐科技、安克創(chuàng)新、跨境通、華凱易佰、蘭亭集勢、有棵樹、聯(lián)絡(luò)互動、華鼎股份、星徽股份、子不語、易點天下、大健云倉等。
【小貼士】
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