(網(wǎng)經(jīng)社訊)途虎養(yǎng)車—中國最大的汽車服務(wù)供應(yīng)商，又一次止步于港交所門前。近日，隨著途虎養(yǎng)車在港交所的上市招股書再次失效，意味著其第二次沖擊IPO以失敗告終。
上市之路的不確定性，讓途虎養(yǎng)車不得不面對來自資本市場的巨大壓力。而回顧幾年的發(fā)展，途虎汽車也一直與“巨額虧損”、“加盟店弊端”、“消費者投訴”等負(fù)面消息捆綁，市場信心逐年消退。那么，這個曾經(jīng)的國內(nèi)汽車后服務(wù)市場“尖子生”，是如何走到連自己都養(yǎng)不起的地步呢？
01 汽車后市場的競爭如火如荼
近幾年，伴隨中國經(jīng)濟(jì)的快速增長和汽車市場整體的蓬勃發(fā)展，汽車后市場這塊大蛋糕也越來越受到關(guān)注。
來自公安部的公開數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月底，全國的機(jī)動車保有量達(dá)4.12億輛，其中汽車3.15億輛，我國汽車后市場行業(yè)規(guī)模已突破1.3萬億元。預(yù)計到2025年，汽車維修和保養(yǎng)等服務(wù)的市場規(guī)模將達(dá)到1.7萬億元。
由于承接了從車輛入手后到車輛報廢期間諸如修車、保養(yǎng)、洗車美容等服務(wù)的一切消費行為，周期更長的養(yǎng)車服務(wù)也被認(rèn)為是整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最賺錢之處，因此很多人都打起了切分這塊蛋糕的主意。
2011年成立于上海的途虎養(yǎng)車，正是第一代殺入汽車后市場的互聯(lián)網(wǎng)玩家之一。幸運的是，在那些以上門洗車、上門保養(yǎng)、汽車團(tuán)購等方式入局的對手紛紛倒下的時候，只有途虎養(yǎng)車憑借平臺模式脫穎而出，并迅速以行業(yè)第一的規(guī)模成長為國內(nèi)汽車后服務(wù)市場的排頭兵。
數(shù)據(jù)表明：截至2022年上半年，途虎養(yǎng)車擁有4293家工場店，覆蓋國內(nèi)297個城市，還有25321家合作門店。但途虎養(yǎng)車的得意并沒能持續(xù)多久，由于其采用以燒錢換規(guī)模的發(fā)展模式，因此多年來一直處于虧損的狀態(tài)，盈利難始終是它面對的主要難題。
當(dāng)途虎汽車還困在原地自顧不暇，前景無限的汽車后市場已經(jīng)迎來又一批頗具實力的新面孔。京東旗下的京東京車會、阿里旗下的天貓養(yǎng)車開始駛?cè)胪毁惖?/strong>，前者有千余家簽約加盟店開業(yè)，后者也有超過24000家加盟商、1500多家門店開業(yè)，徹底讓汽車后服務(wù)市場的競爭變得“白熱化”。
02 途虎養(yǎng)車“拿不出手”的業(yè)績
面對巨頭們的虎視眈眈，想贏得更多的喘息和發(fā)展機(jī)會，途虎汽車只有選擇連續(xù)沖擊IPO，希望引起資本的再次青睞。然而，隨著第二次沖擊IPO的失敗，途虎養(yǎng)車顯然缺乏力挽瀾的造血能力。
這種說法并非空穴來風(fēng)。來看這樣一組數(shù)據(jù)：截止至2021年9月30日，途虎養(yǎng)車融資收入14億元，經(jīng)營方面花了4.55億，投資方面花了6.9億，賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物14.27億元，流動負(fù)債總額高達(dá)54.28億元。
而縱觀幾年來途虎養(yǎng)車發(fā)布的財報，幾乎是一部寫滿“虧損”兩個字的連續(xù)劇。據(jù)去年8月更新的招股書顯示，2019年-2022年上半年，途虎養(yǎng)車分別實現(xiàn)營收70.4億元、87.53億元、117.24億元和54.68億元；同期虧損金額分別為34.28億元、39.28億元、58.45億元和9.52億元；三年半累計虧損超過140億元。
這樣“無底洞”似的虧損也讓曾經(jīng)看好途虎養(yǎng)車的資本感到“肉疼”。沒錯，途虎養(yǎng)車也曾是資本的“寵兒”，是他們追投的對象。招股書顯示，截至2021年，途虎養(yǎng)車共收獲16輪融資，總計約91億元人民幣。投資方包括騰訊、百度、高盛、紅杉資本、高瓴資本等，其中騰訊憑借19.41%的股份成為第一大股東。
可這樣的風(fēng)光，在成立11年仍未盈利的當(dāng)下，就變成了壓在頭頂?shù)年幱?。上市之路令人迷茫、資本市場輸血無望，再加上途虎養(yǎng)車“重營銷、輕研發(fā)”的發(fā)展策略，已經(jīng)站在懸崖邊上的途虎養(yǎng)車會面向什么樣的未來，猶未可知。
03 加盟商是途虎的出路還是死路
作為中國最大的汽車服務(wù)供應(yīng)商，途虎養(yǎng)車其實擁有相當(dāng)可觀的用戶規(guī)模。從2019年底到2022年6月，短短兩年半的時間，途虎平臺的注冊用戶就從4420萬增至8640萬；交易用戶也從860萬增至1570萬。
然而，用戶規(guī)模的急速增長，也讓途虎養(yǎng)車暴露出愈來愈多的問題。在黑貓投訴平臺，有關(guān)“途虎養(yǎng)車”的投訴達(dá)1266條，集中體現(xiàn)在虛假宣傳、欺詐消費者、違規(guī)維修操作等方面；在消費保，有關(guān)“途虎養(yǎng)車”的投訴更是多達(dá)上百頁，消費者普遍對其產(chǎn)品質(zhì)量、售后等方面表示不滿。
黑貓投訴截圖
消費保截圖
這與途虎養(yǎng)車對加盟商的過度依賴密不可分。根據(jù)Donews報道，數(shù)據(jù)顯示截止2022年上半年，在途虎養(yǎng)車4293家工場店中，加盟工廠店高達(dá)4114家，自營店僅為179家，兩類門店不僅數(shù)量相差甚遠(yuǎn)，對途虎的營收貢獻(xiàn)也截然不同。就2022年上半年的營收來看，加盟商收入高達(dá)40.55億元，占總營收的74%；而自營店收入僅為3.76億元，且虧損飆至2719萬元。
對途虎養(yǎng)車來說，吸引更多的加盟商就意味著更多的營收，能讓業(yè)績變得更加“好看”，于是一股腦兒地把補(bǔ)貼和優(yōu)惠砸向更多潛在的加盟商；對加盟商來說，只要繳納10萬元保證金，就能通過途虎線上平臺吸引更多的消費者，獲取更多的利潤，從而樂于向途虎靠攏。
途虎養(yǎng)車和加盟商雖然都是各取所需，但途虎意在壓低價格占領(lǐng)更多市場，而加盟商為了盡可能多的獲利必然會在服務(wù)質(zhì)量上有所敷衍。雙方博奕的最終結(jié)果，就是隨著加盟店的不斷擴(kuò)張，服務(wù)質(zhì)量開始參差不齊，途虎對加盟商的管控難度也越來越大。
04 結(jié)束
面對這樣的困局，途虎養(yǎng)車寄希望于通過上市完成“自救”顯然過于樂觀。面對資本市場的審視，途虎養(yǎng)車就算把財報粉飾得再好看、經(jīng)營規(guī)模做的再大，如果不從根本上打造自身服務(wù)的硬實力，贏回用戶的信任，那么一切都有可能是空中樓閣，最終或許會走向土崩瓦解的道路。走過了11年，中國最大的汽車服務(wù)供應(yīng)商以這樣的結(jié)局收場，未免可惜。
