(網(wǎng)經(jīng)社訊)阿里巴巴(NYSE:BABA)最近發(fā)布了最新的業(yè)績(jī)，盡管市場(chǎng)持懷疑態(tài)度，但我看到一家折價(jià)公司在困難時(shí)期表現(xiàn)良好。再加上有利的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以及從技術(shù)角度來(lái)看的積極前景，很值得買入。
01介紹
周四上午，阿里巴巴發(fā)布了第四季度收益，營(yíng)收超出 4000 萬(wàn)美元，比非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益高出0.39美元。該股當(dāng)日下跌，但這與國(guó)內(nèi)科技股的整體走勢(shì)一致。
Revenues (Earnings Report)
收入與去年持平，但我們可以看到利潤(rùn)率大幅提高。實(shí)際上，該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)了396%，但這一數(shù)字帶有一個(gè)星號(hào)，在本例中是一個(gè)用數(shù)字3表示的腳注。
公司未報(bào)告數(shù)字媒體和娛樂(lè)部門(mén)的22,427元減值支出?？紤]到這一點(diǎn)，實(shí)際的營(yíng)業(yè)收入應(yīng)該接近人民幣12,500元，增長(zhǎng)了78%。不過(guò)，這個(gè)數(shù)字還是不錯(cuò)的?，F(xiàn)在讓我們進(jìn)入細(xì)分市場(chǎng):
Segment Results (Earnings Report)
我們可以看到，國(guó)內(nèi)商務(wù)同比下降1%，而菜鳥(niǎo)增長(zhǎng)最大，其次是本地消費(fèi)服務(wù)。值得注意的是，國(guó)際商業(yè)、本地消費(fèi)服務(wù)，甚至菜鳥(niǎo)都提高了其EBITA利潤(rùn)率。
總而言之，我想說(shuō)的是，該公司在保持收入的同時(shí)提高了利潤(rùn)率方面做得很好。
02發(fā)展前景
顯然，阿里巴巴經(jīng)歷了艱難的一年，專注于控制成本是正確的做法。然而，往前看，我們能期待什么呢?公司是否還能拉動(dòng)更多的增長(zhǎng)杠桿?我們能否期待盈利能力繼續(xù)增長(zhǎng)?
當(dāng)被問(wèn)及增長(zhǎng)時(shí)，首席財(cái)務(wù)官徐濤(Toby Xu)是這樣說(shuō)的:
首先，在過(guò)去的20多年里，我們看到的主要機(jī)遇是將數(shù)字技術(shù)應(yīng)用于商業(yè)、物流和云計(jì)算。這確實(shí)是阿里巴巴的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。我們一如既往地堅(jiān)定致力于圍繞消費(fèi)、云計(jì)算和全球化的三大核心戰(zhàn)略。
資料來(lái)源:財(cái)報(bào)電話會(huì)議。
接著又拋出了一些有關(guān)國(guó)內(nèi)消費(fèi)和科技支出令人鼓舞的數(shù)字。國(guó)內(nèi)的IT支出占GDP的1%，而美國(guó)為5%。當(dāng)涉及到該行業(yè)的云支出時(shí)，差距甚至更大。
這當(dāng)然是一個(gè)很有說(shuō)服力的觀點(diǎn)。國(guó)內(nèi)在數(shù)字化方面還有一些工作要做，如果阿里巴巴能成為主要驅(qū)動(dòng)力，他們會(huì)做得很好。
在成本方面，收益電話會(huì)議上沒(méi)有太多討論，更多的是關(guān)注增長(zhǎng)和人工智能等新技術(shù)。對(duì)阿里巴巴來(lái)說(shuō)，此時(shí)恢復(fù)增長(zhǎng)似乎比提高盈利能力更重要。
鑒于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有充足的機(jī)會(huì)，這似乎是正確的做法。
03技術(shù)分析
技術(shù)面顯示，在反彈之前，可能會(huì)再低一點(diǎn)。
Alibaba TA (Author's work)
自阿里巴巴股價(jià)跌至57美元的底部以來(lái)，該股就以我們可以確定的五波對(duì)角線的方式強(qiáng)勁反彈。隨著最近的拋售，我們剛剛觸及了38.2%的回撤位，并在200日移動(dòng)均線處找到了支撐。值得一提的是，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)已經(jīng)接近超賣。我預(yù)計(jì)短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)反彈。最終，當(dāng)我們完成ABC結(jié)構(gòu)進(jìn)入84- 77美元水平時(shí)，可以找到一個(gè)更可靠的底部。
盡管如此，今天的交易價(jià)格為94美元，我們可能非常接近底部，這是一個(gè)開(kāi)始DCA的好時(shí)機(jī)。
04結(jié)論
總而言之，阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司仍然是一家好公司。
