(網(wǎng)經(jīng)社訊)
近年來，以科技與資本融合為基礎(chǔ)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出一片欣欣向榮的發(fā)展圖景，在各國整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占比越來越高、地位越來越重要。金融科技的飛速發(fā)展也正在深刻改變現(xiàn)代金融生態(tài)，并深層次影響著金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和傳播機(jī)理。但與此同時(shí)，得益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)多邊市場、跨界經(jīng)營與網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)，先進(jìn)入市場的高科技企業(yè)憑借“日積月累”的海量數(shù)據(jù)和“贏家通吃”的市場特點(diǎn)，借助算法算力的加持，迅速積累了雄厚的資本，在資本過度逐利的動(dòng)機(jī)驅(qū)使下，不斷挑戰(zhàn)法律邊界，頻繁對(duì)外野蠻擴(kuò)張和無序跨界經(jīng)營，把工業(yè)經(jīng)濟(jì)條件下的產(chǎn)融結(jié)合——無論“由產(chǎn)而融”抑或“由融而產(chǎn)”，都發(fā)揮到極致，嚴(yán)重扭曲了市場競爭機(jī)制和正常經(jīng)營秩序。
在此背景下，2020年12月11日中共中央政治局會(huì)議首次提出要“強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張”，為在新時(shí)代破解科技與資本融合助長壟斷的監(jiān)管難題，維護(hù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場公平競爭提供了明確指引。其后，2020年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議又將防止資本無序擴(kuò)張作為2021年要抓好的八大重點(diǎn)任務(wù)之一和構(gòu)建新發(fā)展格局的重點(diǎn)內(nèi)容，資本運(yùn)作規(guī)范成為重要的政策目標(biāo)。但長期以來，圍繞如何遏制互聯(lián)網(wǎng)競爭亂象、防止資本無序擴(kuò)張以及優(yōu)化反壟斷監(jiān)管等主題，學(xué)界與實(shí)務(wù)界始終莫衷一是。國內(nèi)外競爭法學(xué)者針對(duì)當(dāng)下監(jiān)管體制不足的現(xiàn)狀提出了完善競爭立法、優(yōu)化反壟斷執(zhí)法等觀點(diǎn)，旨在推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展，但卻無法有效對(duì)資本盲目擴(kuò)張進(jìn)行有效監(jiān)管；金融法學(xué)界雖然針對(duì)資本市場設(shè)計(jì)了有效預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管體系，但仍面臨“一管就死、一放就亂”的治亂循環(huán)。過分追求金融市場安全與穩(wěn)定，往往在天平另一端導(dǎo)致市場競爭“后天”不足，金融改革實(shí)效無法完全彰顯。
在數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新發(fā)展階段的歷史時(shí)刻，如何平衡金融穩(wěn)定發(fā)展與市場有序競爭的內(nèi)在沖突，合理把控科技創(chuàng)新與資本擴(kuò)張的邊界，從而有效應(yīng)對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)反壟斷監(jiān)管難題，是當(dāng)下數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能否行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵。2021年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)資本的監(jiān)管再度升級(jí)，提出要正確認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律，為資本設(shè)置“紅綠燈”，引導(dǎo)資本在制度框架下積極有為。2022年伊始，《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十四五”市場監(jiān)管現(xiàn)代化規(guī)劃的通知》和《中共中央 國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》等文件也密集出臺(tái)，其中對(duì)加強(qiáng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張?zhí)岢隽烁咭螅荚趶?qiáng)化統(tǒng)一市場監(jiān)管執(zhí)法、加強(qiáng)各類監(jiān)管的銜接配合，全面提升市場監(jiān)管能力。
因此，“防止資本無序擴(kuò)張”不僅是面向金融領(lǐng)域或是科技企業(yè)的一種治理維度，還更加蘊(yùn)含著穩(wěn)定金融與促進(jìn)競爭兼顧、效率提升與社會(huì)公平融合之要義，其所要突破的是長久以來對(duì)單向度線性監(jiān)管的“路徑依賴”，呈現(xiàn)的是行業(yè)內(nèi)部監(jiān)管之間、金融監(jiān)管與反壟斷外部監(jiān)管之間的融合式立體化樣態(tài)。在中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，公平競爭的重要作用日益凸顯的今天，“防止資本無序擴(kuò)張”的內(nèi)在價(jià)值需要得以彰顯，融合式常態(tài)化監(jiān)管體系應(yīng)當(dāng)予以確立，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)必須要加快告別野蠻生長的狀態(tài)，在法治軌道上行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
“防止資本無序擴(kuò)張”的多維面向
（一）核心命題：理順“政府—市場”關(guān)系
“防止資本無序擴(kuò)張”是“政府之手”正確引導(dǎo)市場健康發(fā)展的治理之維，核心命題在于正確理順政府與市場在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的角色定位和作用場景。長期以來，“政府—市場”的關(guān)系一直是決定我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場改革成功與否的關(guān)鍵。我國從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)的演進(jìn)過程，本質(zhì)上是政府不斷放權(quán)、市場日益受到重視，二者在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不斷相融交織的過程。國內(nèi)外歷史經(jīng)驗(yàn)表明，政府與市場猶如鳥之兩翼、車之兩輪，是經(jīng)濟(jì)長久穩(wěn)定發(fā)展的必備手段。當(dāng)下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，層出不窮的科技創(chuàng)新與日積月累的海量數(shù)據(jù)共同推動(dòng)了生產(chǎn)方式的深刻變革，引發(fā)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的躍遷，極大促進(jìn)了人類社會(huì)的發(fā)展進(jìn)程。與此同時(shí)，不斷“進(jìn)化”的數(shù)字經(jīng)濟(jì)生存場域日漸“膨脹”，一些科技巨頭憑借自身的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢開始從事?lián)p害市場競爭秩序的行為，通過擠壓弱勢競爭對(duì)手、精準(zhǔn)畫像、大數(shù)據(jù)殺熟等行為，攫取壟斷暴利，也侵害了廣大消費(fèi)者利益。然而，受限于市場機(jī)制存在自身無法克服的市場障礙、市場唯利性以及調(diào)節(jié)被動(dòng)性和滯后性等固有缺陷，高杠桿金融風(fēng)險(xiǎn)、無休止的集中兼并、不斷惡化的經(jīng)營秩序等經(jīng)濟(jì)問題無法通過市場自發(fā)解決，此時(shí)需要“政府之手”的及時(shí)精準(zhǔn)介入，以維護(hù)市場公平競爭秩序和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
國家調(diào)節(jié)介入的邏輯基礎(chǔ)在于市場失靈，需要外部力量因勢適時(shí)加以矯正。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的逐利本質(zhì)決定了平臺(tái)權(quán)力具有天然的擴(kuò)張性，其健康發(fā)展離不開政府有效調(diào)節(jié)，但為經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航的國家之手也“天然”存在失靈的缺陷。相較于市場，政府管理經(jīng)濟(jì)經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律難以把握，反而會(huì)有攪亂經(jīng)濟(jì)社會(huì)正常運(yùn)行的可能。此時(shí)，就需要成熟的法律和制度對(duì)國家調(diào)節(jié)加以約束和保障。黨的十八屆三中全會(huì)明確指出，“使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”，自此我國開始了“有效的市場和有為的政府”的建設(shè)歷程。而“防止資本無序擴(kuò)張”，是黨中央根據(jù)進(jìn)入新發(fā)展階段資本要素在市場運(yùn)行中出現(xiàn)的新特征、發(fā)揮的新作用以及暴露的新問題所提出的新理念，是推動(dòng)有效市場和有為政府更好結(jié)合的題中之義，也是在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕的必然要求。
確保數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展，需要政府與市場的合力共促。在政府一端，要保證做好經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“最后一道屏障”，科學(xué)進(jìn)行宏觀調(diào)控，全面正確履行政府職能，通過優(yōu)化政府組織結(jié)構(gòu)、提高管理水平，合時(shí)有力、積極主動(dòng)地開展反壟斷監(jiān)管。在市場一端，要尊重市場在資源配置中的決定性作用，引導(dǎo)企業(yè)公平競爭、自主經(jīng)營，通過建立公平開放透明的市場規(guī)則，促進(jìn)商品和要素自由流動(dòng)，提高資源配置效率和公平性。
（二）內(nèi)在需求：以前置預(yù)防矯正互聯(lián)網(wǎng)巨頭失范行為
“防止資本無序擴(kuò)張”有著特定的規(guī)制對(duì)象，其重點(diǎn)圍繞互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭展開制度設(shè)計(jì)，著重防范的是科技與資本相融而產(chǎn)生的新型壟斷行為，主要的優(yōu)化途徑是進(jìn)行預(yù)防式的規(guī)制架構(gòu)。
“防止資本無序擴(kuò)張”的規(guī)制對(duì)象并非過去常見的線下市場主體或是市場勢力較弱的線上主體，而是其有著特定領(lǐng)域、特定類型的適格要求。過去一段時(shí)間內(nèi)，基于發(fā)展、壯大、趕超的后發(fā)成長經(jīng)歷和政府鼓勵(lì)、培育、謙抑的監(jiān)管態(tài)度，從立足不穩(wěn)的萌芽期到巨頭林立的成熟期，我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在短短數(shù)十年間突飛猛進(jìn)，逐漸進(jìn)入“跑馬圈地”的下半場，互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)中出現(xiàn)了眾多的“寡頭”企業(yè)?！肮杨^”企業(yè)們往往擁有雄厚的資本、巨大的數(shù)據(jù)流量和先進(jìn)的技術(shù)算法，利用網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模效應(yīng)和多邊市場特點(diǎn)頻頻向其他互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域擴(kuò)張，形成跨界經(jīng)營、生態(tài)構(gòu)建的巨無霸企業(yè)。在此過程中，大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為供求雙邊的聯(lián)結(jié)和要素資源的配置提供了新范式，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了重要支撐，為金融的改革和發(fā)展提供了新方向、新基礎(chǔ)和新動(dòng)力，但“過度經(jīng)營者集中”“扼殺式收購”“資本傾銷”“高金融杠桿”等新型市場失范行為卻成為橫亙?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)健康發(fā)展和金融市場穩(wěn)定成長間的難題。
在此背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)給政府治理帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，特別是對(duì)融合了科技和資本的超大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)如何開展有效監(jiān)管，極大考驗(yàn)著政策智慧和執(zhí)法能力。長期以來，對(duì)待互聯(lián)網(wǎng)科技公司，我國監(jiān)管部門始終保持著一定的“克制”，但理念上的包容審慎在實(shí)踐中被各監(jiān)管部門一定程度上誤讀和曲解為弱監(jiān)管、慢監(jiān)管乃至不監(jiān)管，制度上重視事后懲戒和嚴(yán)厲責(zé)罰而忽視激勵(lì)性監(jiān)管與企業(yè)自我合規(guī)的應(yīng)有作用，導(dǎo)致超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)失范行為頻發(fā)，嚴(yán)重阻礙了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。相對(duì)滯后的監(jiān)管理念和規(guī)制手段已然無法適應(yīng)快速變化的數(shù)字市場，亟需進(jìn)行更新和調(diào)整。
壟斷行為的社會(huì)化影響與既有規(guī)制手段的實(shí)踐困境，促使學(xué)界開始思考前置預(yù)防在風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)的制度價(jià)值，而法律風(fēng)險(xiǎn)的防范與社會(huì)秩序的事前規(guī)制并非是反壟斷法獨(dú)有，但卻因壟斷行為的特殊性而具備制度衍生價(jià)值。將市場監(jiān)管環(huán)節(jié)前移，可有效緩解監(jiān)管壓力和降低行政成本，亦可最大程度保持市場應(yīng)有的健康競爭生態(tài)，通過防患于未然降低競爭損失。
當(dāng)下，集超高技術(shù)與雄厚資本于一身的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)，往往有著龐大的客戶群體，單純的事后監(jiān)管和懲戒，雖然可以對(duì)違法失范行為加以處罰，但卻無法彌補(bǔ)已經(jīng)造成的市場競爭損害和受損的消費(fèi)者利益。通過事前機(jī)制的預(yù)防功能，重點(diǎn)完善經(jīng)營者集中控制審查、打擊資本惡意補(bǔ)貼和傾銷、降低互聯(lián)網(wǎng)金融杠桿風(fēng)險(xiǎn)，成為矯正互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭競爭失范行為的內(nèi)在需求，最終將有助于構(gòu)建完整的事前事中事后監(jiān)管鏈條，實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。
（三）終極使命：維護(hù)公平的市場競爭秩序
資本是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要生產(chǎn)要素，能夠有效聚合、配置社會(huì)資源，對(duì)于推動(dòng)生產(chǎn)力的發(fā)展有著不可替代的作用，通過科技創(chuàng)新、效率提升以及完善的內(nèi)部制度而積累起來的原始資本可成為企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展的助推器，促進(jìn)社會(huì)財(cái)富迅速增長。然而，資本猶如硬幣之兩面，倘若使用不當(dāng)，其也可成為市場主體實(shí)施非正當(dāng)競爭行為的“幫兇”和“打手”，資本的特點(diǎn)決定了如果沒有正確的引導(dǎo)和規(guī)范，在逐利性和社會(huì)效益相沖突的時(shí)候，資本往往會(huì)把逐利性放在第一位，其結(jié)果將是資本的無序擴(kuò)張。作為市場中的理性人，多數(shù)的市場主體將營利作為經(jīng)營的首要目標(biāo)，擁有更多的消費(fèi)客戶、更多元的銷售渠道、更廣闊的消費(fèi)市場是其營利的重要途徑。基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、跨界競爭以及準(zhǔn)自然壟斷所形成的行業(yè)特性，一些頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)極易發(fā)展為市場地位穩(wěn)固的超大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，使得平臺(tái)僅需在資本加持下通過不斷“復(fù)制”和“模仿”線下產(chǎn)品的經(jīng)營形態(tài)即可獲得收益，依靠資本的運(yùn)作不斷兼并線上競爭對(duì)手、擠壓線下經(jīng)營者，在法律監(jiān)管的“真空地帶”從事高杠桿金融服務(wù)，扭曲了資本擴(kuò)張的應(yīng)有秩序，也衍生了潛在的金融隱患。
“防止資本無序擴(kuò)張”的終極使命在于確保資本擴(kuò)張的良性秩序，引導(dǎo)資本發(fā)揮應(yīng)有的融資紓困和優(yōu)化資源配置的功能，最終促進(jìn)人類的長遠(yuǎn)進(jìn)步和社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展。而公平競爭秩序既是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本質(zhì)要求，也是資本對(duì)外擴(kuò)張的應(yīng)然狀態(tài)。長期以來，資本在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域所扮演的角色不甚理想，特別是在我國擁有如此廣闊的消費(fèi)人群和市場規(guī)模的現(xiàn)實(shí)背景下，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)更容易走向依靠資本促進(jìn)“數(shù)量指數(shù)”提升而非“質(zhì)量取勝”的短視之路，嚴(yán)重影響市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。例如，“大而不能倒”平臺(tái)機(jī)構(gòu)背離國家金融“脫虛入實(shí)”的主航道，以科技之名行金融之實(shí)，通過逃避監(jiān)管、誘導(dǎo)過度負(fù)債消費(fèi)，增加了爆發(fā)系統(tǒng)性、高杠桿的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患?！度嗣袢?qǐng)?bào)》曾刊文點(diǎn)評(píng)：“掌握著海量數(shù)據(jù)、先進(jìn)算法的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，理應(yīng)在科技創(chuàng)新上有更多擔(dān)當(dāng)、有更多追求、有更多作為。別只惦記著幾捆白菜、幾斤水果的流量，科技創(chuàng)新的星辰大海、未來的無限可能性，其實(shí)更令人心潮澎湃?！辟Y本在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)中理應(yīng)發(fā)揮更加重要的作用，更要承擔(dān)起推進(jìn)科技創(chuàng)新的責(zé)任。正因如此，維護(hù)資本對(duì)外擴(kuò)張的公平競爭秩序、確保資本正確的擴(kuò)張方向勢在必行，如此方能實(shí)現(xiàn)滿足“防止資本無序擴(kuò)張”要求的終極使命。
互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域資本的無序擴(kuò)張根源于市場失靈，而市場失靈的客觀存在很大程度上解釋了公權(quán)力介入的正當(dāng)性。從2020年下半年開始的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域強(qiáng)監(jiān)管實(shí)踐，給市場發(fā)出了政府加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)市場競爭監(jiān)管的明確信號(hào)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)長久以來消極的包容審慎監(jiān)管態(tài)度勢將轉(zhuǎn)變，政府主動(dòng)有為、積極審慎的監(jiān)管亦將成為一種常態(tài)。政府應(yīng)通過監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變和強(qiáng)化反壟斷和反不正當(dāng)競爭執(zhí)法手段，深刻認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律，為資本設(shè)置好“紅綠燈”，正確引導(dǎo)資本的合理流向與對(duì)外擴(kuò)張，防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域各市場主體間的公平競爭狀態(tài)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
監(jiān)管環(huán)節(jié)競爭要素長期闕如的現(xiàn)實(shí)困境
重視“政府—市場”的互動(dòng)關(guān)系，加強(qiáng)前置預(yù)防的風(fēng)險(xiǎn)化解能力，切實(shí)將公平競爭秩序的實(shí)現(xiàn)作為資本擴(kuò)張的終極使命，不僅是我國競爭法研究的內(nèi)在理論要求，也是互聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要。而從實(shí)踐視角察之，在“防止資本無序擴(kuò)張”的監(jiān)管環(huán)節(jié)，競爭要素卻長期闕如，導(dǎo)致資本監(jiān)管呈現(xiàn)市場缺位、競爭漠視和部門割裂的異化狀態(tài)，無法形成有效的監(jiān)管合力。
（一）市場缺位：自上而下的行政式建構(gòu)
中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)是特定背景下的產(chǎn)物，從歷史演進(jìn)的邏輯看，從相對(duì)封閉的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)過渡到崇尚公平競爭的市場經(jīng)濟(jì)，其所對(duì)應(yīng)的監(jiān)管制度先天帶有一定的行政色彩，這也導(dǎo)致在我國市場監(jiān)管中呈現(xiàn)一種非常牢固的自上而下的行政式建構(gòu)。眾所周知，自上而下的行政式監(jiān)管建構(gòu)能夠在最短的時(shí)間內(nèi)搭建起強(qiáng)有力的監(jiān)管框架，這對(duì)于我國這樣的后發(fā)國家常常是最優(yōu)的選擇，但隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善與成熟，缺少市場主體參與的傳統(tǒng)監(jiān)管框架開始逐漸暴露出監(jiān)管乏力、市場回應(yīng)不足等問題。
第一，監(jiān)管主體上，政府占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)，市場主體參與不足。當(dāng)下我國以行政權(quán)力為主導(dǎo)的市場監(jiān)管體系實(shí)質(zhì)乃是政府作為唯一（或主要）主體的一元模式，客觀上限制了市場端主體參與監(jiān)管活動(dòng)的渠道空間和積極性。從整個(gè)市場治理的應(yīng)然角度看，政府、社會(huì)、行業(yè)、企業(yè)、消費(fèi)者理應(yīng)是整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最活躍的參與者，政府居中監(jiān)管、社會(huì)積極監(jiān)督、行業(yè)踐行自律、企業(yè)自覺合規(guī)、消費(fèi)者自我保護(hù)，形成一個(gè)良好協(xié)調(diào)的經(jīng)濟(jì)主體生態(tài)圈。政府過多地主導(dǎo)市場監(jiān)管活動(dòng)，相應(yīng)地就會(huì)擠壓其他主體參與的活動(dòng)空間，徒增監(jiān)管成本負(fù)擔(dān)。而監(jiān)管體系的建設(shè)，除了政府加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)外，也應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)組織在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的中介功能，重視社會(huì)媒體的監(jiān)管監(jiān)督作用，引導(dǎo)市場個(gè)體內(nèi)部合規(guī)制度建設(shè)，強(qiáng)化消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)力度。
第二，監(jiān)管方式上，以行政處罰為主，市場柔性指引不足。我國自上而下的行政式監(jiān)管架構(gòu)在監(jiān)管方式上突出表現(xiàn)為監(jiān)管活動(dòng)以行政處罰為主，重強(qiáng)制式、命令式手段，剛性威懾有余而對(duì)市場的柔性指引不足。近些年來，我國市場監(jiān)管部門為規(guī)范數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場競爭，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的競爭執(zhí)法，出臺(tái)了一系列規(guī)范性文件并查辦了一些社會(huì)反映強(qiáng)烈、影響重大的典型案件，取得了良好的治理效果。但在發(fā)布市場競爭指引，指導(dǎo)企業(yè)重視內(nèi)部合規(guī)，營造社會(huì)競爭氛圍，明確企業(yè)經(jīng)營預(yù)期等方面尚存不足，監(jiān)管方式的軟硬協(xié)調(diào)上仍需進(jìn)一步完善。
第三，監(jiān)管效能上，以管理需求為主，市場回應(yīng)不足。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，市場主體對(duì)公平競爭的需求愈加強(qiáng)烈，政府監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，維護(hù)市場良好競爭秩序成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展主旋律。但從監(jiān)管效能上看，當(dāng)下數(shù)字經(jīng)濟(jì)監(jiān)管過于偏重互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域特別是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的穩(wěn)定安全要素，以滿足管理的“行政”需求，而對(duì)市場逐漸多元發(fā)展的需求回應(yīng)有所缺乏。另外，監(jiān)管的行政式建構(gòu)和科層式設(shè)計(jì)以及人員配比的非專業(yè)化，容易導(dǎo)致下級(jí)機(jī)構(gòu)以滿足上級(jí)管理要求為主要工作內(nèi)容，或開展“運(yùn)動(dòng)式”“定期制”的監(jiān)管活動(dòng)，從而降低了市場監(jiān)管與市場發(fā)展的契合度，最終影響了監(jiān)管效能。
（二）競爭漠視：安全占據(jù)絕對(duì)首位的衡量標(biāo)準(zhǔn)
關(guān)于金融法價(jià)值目標(biāo)取向的爭論在學(xué)界持續(xù)已久，從最初的“金融自由與金融安全”二元說到“金融安全、金融效率和消費(fèi)者保護(hù)”三元論及其升級(jí)版“金融公平、金融安全和金融效率”三足定理，再到“安全、效率、公平、秩序”的金融法四維核心價(jià)值觀，學(xué)界關(guān)于金融發(fā)展的價(jià)值認(rèn)識(shí)發(fā)生了顯著變化。在目標(biāo)要素的數(shù)量取向上不僅從二元轉(zhuǎn)換到四元，內(nèi)容更加豐富，還在目標(biāo)的性質(zhì)上更加注重市場競爭的作用，公平、秩序等代表市場經(jīng)濟(jì)內(nèi)在要求的要素得以彰顯，符合我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)從逐步建立、完善到成熟的實(shí)踐邏輯。
然而，競爭要素的價(jià)值表達(dá)在實(shí)踐層面卻遭遇一定漠視。以互聯(lián)網(wǎng)借貸領(lǐng)域?yàn)槔?，近年來我國政府出臺(tái)了一系列政策文件規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展，以期建立完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機(jī)制，推動(dòng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。但從監(jiān)管措施和態(tài)度上看，“禁止、取締、關(guān)停、拆分”等代表強(qiáng)制性和安全考量的詞匯一度成為監(jiān)管手段的主要表達(dá)，這容易使得市場中逐步建立起來的經(jīng)營預(yù)期和累計(jì)投入受到影響，行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展與市場動(dòng)態(tài)競爭的內(nèi)在制約暫時(shí)面臨失衡（見表1）。
除此之外，科技與資本相融合的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也并沒有消除金融行業(yè)所固有的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)等，又因其關(guān)涉用戶多、數(shù)據(jù)安全突出、混業(yè)特征明顯，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播力更強(qiáng)、破壞力更大，加之近些年來數(shù)字經(jīng)濟(jì)多和壟斷問題交織，政府在監(jiān)管生態(tài)化的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)時(shí)往往面臨著“大而不能倒”的尷尬困境。正常而言，市場主體的進(jìn)入與退出因其經(jīng)營自主而自由決定，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)逐漸打破傳統(tǒng)金融的地域和時(shí)間邊界，呈幾何倍數(shù)地野蠻擴(kuò)張放大了潛在風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)的系統(tǒng)性、社會(huì)性與公共性屬性日益凸顯，政府類似“父愛主義”的“大而不能倒”的監(jiān)管態(tài)度被“裹挾”并踐行著?？紤]到大型平臺(tái)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和外溢性，市場效率與競爭往往要讓位于行業(yè)穩(wěn)定與安全，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管政策在夾縫中緩慢前行。
（三）部門割裂：單向度線性監(jiān)管與相對(duì)封閉的應(yīng)對(duì)機(jī)制
目前，我國針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展金融活動(dòng)的監(jiān)管措施并沒有突破對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的監(jiān)管框架。2015年國務(wù)院十部門聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2015〕221號(hào)，以下簡稱《指導(dǎo)意見》），其中確立了“分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管”的基本原則，基本形成了“一行三會(huì)”（2018年機(jī)構(gòu)改革以后調(diào)整為“一行兩會(huì)”）的監(jiān)管模式，但該模式并未涉及分類監(jiān)管部門的協(xié)同及金融監(jiān)管部門與市場監(jiān)管部門間的分工問題，部門分立的競爭監(jiān)管格局比較混亂和復(fù)雜，容易造成監(jiān)管空白或重疊。
單向度的監(jiān)管是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管主體存在的重要問題。在內(nèi)部方面，“一行兩會(huì)”雖有明確的分工和類型化監(jiān)管事項(xiàng)，能夠確?！叭吮M其事”，優(yōu)化監(jiān)管資源分配和充分調(diào)動(dòng)監(jiān)管人員積極性，進(jìn)而推動(dòng)監(jiān)管政策的延續(xù)和執(zhí)行，但往往也會(huì)產(chǎn)生“監(jiān)管孤島”困境，即重視所在細(xì)分行業(yè)的監(jiān)管活動(dòng)而忽略了金融行業(yè)本身所包含的龐大領(lǐng)域，不可避免地形成了各自為政的行政分割局面。在外部方面，金融監(jiān)管也同樣面臨著行業(yè)間協(xié)同不足的問題。近些年來，隨著資本和科技融合的速度不斷加快，互聯(lián)網(wǎng)金融也愈加呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展趨勢，生態(tài)化混業(yè)經(jīng)營、縱深跨界發(fā)展成為新形勢下互聯(lián)網(wǎng)金融演進(jìn)的主面向，金融風(fēng)險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)競爭隱患不斷強(qiáng)化并日益交織。這意味著單純依靠某一監(jiān)管部門實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康有序發(fā)展困難重重，不僅需要金融監(jiān)管部門內(nèi)部加強(qiáng)溝通與協(xié)作，也需要金融監(jiān)管部門與市場監(jiān)督管理部門建立強(qiáng)有力的協(xié)調(diào)機(jī)制，以共同應(yīng)對(duì)更加復(fù)雜和多變的監(jiān)管難題。
互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域政府監(jiān)管相對(duì)封閉的應(yīng)對(duì)機(jī)制也是不容忽視的問題。相對(duì)分散和固化的監(jiān)管體制容易形成較為單一和獨(dú)立的監(jiān)管手段，在處理混業(yè)經(jīng)營違法活動(dòng)時(shí)，往往會(huì)面臨“顧此失彼”的監(jiān)管難題，無形中放大治理的負(fù)外部性。當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)包羅萬象，監(jiān)管的視野和應(yīng)對(duì)策略也逐漸呈現(xiàn)包容性和開放性的發(fā)展趨勢，需要從整體層面統(tǒng)籌考慮，順應(yīng)監(jiān)管規(guī)律的同時(shí)也要兼顧多方的市場需求。例如，從2020年下半年開始，隨著互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域超級(jí)平臺(tái)反競爭行為頻繁出現(xiàn)，市場競爭秩序遭受重大損害，國家提出了“強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張”的命題，市場競爭監(jiān)管由此進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代，并查辦了“阿里巴巴二選一”等典型案件。但在立案調(diào)查環(huán)節(jié)卻往往忽視了對(duì)未依法申報(bào)經(jīng)營者集中案件舉報(bào)信息、立案信息、調(diào)查進(jìn)展的披露，這與當(dāng)下金融市場所強(qiáng)調(diào)的發(fā)揮市場機(jī)制，加強(qiáng)信息及時(shí)披露的要求存在一定程度的背離，更容易產(chǎn)生內(nèi)部交易、損害股市證券等行業(yè)投資者利益和降低市場合理預(yù)期的不良后果。除此之外，金融監(jiān)管領(lǐng)域諸如禁止準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)拆分、突然取締、拒絕發(fā)放營業(yè)牌照等監(jiān)管手段在競爭法領(lǐng)域往往屬于極其嚴(yán)厲的監(jiān)管措施且通常扮演著兜底角色，兩種監(jiān)管模式因價(jià)值追求不同呈現(xiàn)差異。
競爭要素內(nèi)嵌與“防止資本無序擴(kuò)張”的未來路徑
“防止資本無序擴(kuò)張”是我國對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)下新型市場反競爭行為頻繁出現(xiàn)的及時(shí)回應(yīng)，蘊(yùn)含著豐富的融合式監(jiān)管理念。為確保資本的有序擴(kuò)張，發(fā)揮其應(yīng)有的市場資源配置功能，競爭要素的內(nèi)嵌必不可少，重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)從平衡多元的監(jiān)管目標(biāo)、促進(jìn)主體的多方參與、整合多樣的治理手段和實(shí)現(xiàn)效果的多層保障四個(gè)方面加以構(gòu)建，從而勾勒出“防止資本無序擴(kuò)張”的應(yīng)然場景。
（一）目標(biāo)多元平衡：公平、秩序、效率和安全的價(jià)值調(diào)適
“防止資本無序擴(kuò)張”揭示了競爭要素對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的作用機(jī)理以及政府監(jiān)管模式在此過程中的優(yōu)化路徑，是未來政府開展市場治理需要遵循的準(zhǔn)則和方向。伴隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場強(qiáng)監(jiān)管模式的全面鋪開，政府與市場深度交織，市場監(jiān)管的價(jià)值目標(biāo)需要在多元類型的共同作用間尋求平衡。實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的有效治理，既要擺脫傳統(tǒng)金融市場致力平衡安全和效率的內(nèi)在沖突的“路徑依賴”，也要及時(shí)關(guān)注市場對(duì)秩序、公平日漸高漲的發(fā)展呼聲，把控公平、秩序、效率和安全價(jià)值的作用邊界，最終達(dá)致四種價(jià)值目標(biāo)的科學(xué)調(diào)適和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的帕累托最優(yōu)。
在涉及資本或金融的監(jiān)管問題上，傳統(tǒng)觀點(diǎn)一直認(rèn)為政府的著重點(diǎn)應(yīng)聚焦于平衡市場安全和效率的內(nèi)在沖突，其中安全是開展金融活動(dòng)的底線要求，是法律發(fā)揮作用的關(guān)鍵點(diǎn)，只有確保了金融市場的安全穩(wěn)定，才能有效地防范市場中的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，因而安全是金融市場監(jiān)管最重要的價(jià)值追求。又因金融市場是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金資源的重要場域，承擔(dān)著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，對(duì)效率的目標(biāo)追求是金融市場良性發(fā)展的本質(zhì)。對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融與科技相融的政府監(jiān)管必然不能舍棄確保安全和增進(jìn)效率這一對(duì)金融市場發(fā)展的核心命題，特別是在面對(duì)更加復(fù)雜、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更加凸顯的市場新特征時(shí)，更要時(shí)刻將安全放置于監(jiān)管構(gòu)建的全過程，以安全為效率的提升兜底，以效率為檢驗(yàn)安全效果創(chuàng)造條件，最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新與穩(wěn)定并重，發(fā)展和規(guī)范并行。
除此之外，鑒于互聯(lián)網(wǎng)市場邊界日漸減弱和社會(huì)公共屬性愈加增強(qiáng)的趨勢，有關(guān)促進(jìn)市場發(fā)展公平和維護(hù)競爭秩序的討論也逐漸進(jìn)入監(jiān)管考慮的價(jià)值序列。大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有著龐大的消費(fèi)群體，政府的監(jiān)管理應(yīng)關(guān)注廣大消費(fèi)者的切身利益，消除平臺(tái)和消費(fèi)者間因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的交易不平衡。與此同時(shí)，“防止資本無序擴(kuò)張”所關(guān)注的市場主體往往是行業(yè)中的大型科技公司，其在科技發(fā)明創(chuàng)造和引領(lǐng)人類生產(chǎn)和生活方式重大變革上承擔(dān)著更大的社會(huì)責(zé)任，對(duì)于全社會(huì)實(shí)現(xiàn)更廣義的公平意義重大。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的多邊市場效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，會(huì)引發(fā)頭部企業(yè)“贏者通吃”的現(xiàn)象，在生態(tài)化的經(jīng)營模式下，為獲取更多數(shù)據(jù)流量，這些頭部企業(yè)經(jīng)常會(huì)實(shí)施壟斷或者不正當(dāng)競爭行為，嚴(yán)重?fù)p害市場正常的經(jīng)營秩序。為規(guī)范市場主體，特別是防范大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實(shí)施不法行為，確保市場公平競爭，監(jiān)管部門有必要將競爭秩序納入監(jiān)管的考量體系。概言之，政府監(jiān)管本身是一國應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不同發(fā)展階段的一種策略，在“防止資本無序擴(kuò)張”的治理環(huán)節(jié)，其在不同階段應(yīng)當(dāng)秉持不同次序的價(jià)值追求，確保公平、秩序、效率和安全四大價(jià)值目標(biāo)貫穿監(jiān)管活動(dòng)的始終并保持著動(dòng)態(tài)的轉(zhuǎn)換平衡，以實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)管的張弛有度、游刃有余。
（二）主體多方參與：內(nèi)部行業(yè)監(jiān)管與外部競爭監(jiān)管的自然聯(lián)結(jié)
互聯(lián)網(wǎng)多元化的發(fā)展趨勢和競爭行為所具有的不同屬性決定了“防止資本無序擴(kuò)張”的監(jiān)管主體必然是多方參與的聯(lián)合體。在行業(yè)內(nèi)部監(jiān)管上，要依據(jù)監(jiān)管行為的不同類型確定所屬的監(jiān)管主體，通過行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)劃分提升監(jiān)管的效率，此時(shí)的行業(yè)監(jiān)管應(yīng)以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、保持金融體系穩(wěn)定為根本原則。在金融領(lǐng)域“一行兩會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體系模式下，應(yīng)重在明晰具體的監(jiān)管部門和搭建多重屬性的協(xié)同機(jī)制。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)支付和網(wǎng)絡(luò)結(jié)算業(yè)務(wù)，中國人民銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主要的監(jiān)管責(zé)任；對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)所從事的保險(xiǎn)、銀行卡、證券、基金等理財(cái)業(yè)務(wù)，中國銀保監(jiān)會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)需要扮演主要的監(jiān)管角色。而對(duì)于橫跨不同類型業(yè)務(wù)的活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)以主業(yè)務(wù)類型來確定主要負(fù)責(zé)的監(jiān)管主體，此時(shí)需要搭建不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)同、信息共享、行動(dòng)一致的機(jī)制，強(qiáng)化行業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管配合，提升監(jiān)管效率和確保監(jiān)管效果。
在外部監(jiān)管上，也要時(shí)刻關(guān)注與競爭監(jiān)管部門的密切配合?！胺乐官Y本無序擴(kuò)張”不僅僅針對(duì)金融活動(dòng)本身，還重點(diǎn)針對(duì)損害市場競爭、破壞公平競爭秩序的違法行為。市場競爭監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)以公平、秩序、效率為優(yōu)先選擇，將維護(hù)市場競爭放到監(jiān)管的首要位置。在競爭領(lǐng)域，也要注意區(qū)分壟斷行為、不正當(dāng)競爭行為和侵犯消費(fèi)者權(quán)益行為的不同特點(diǎn)，并根據(jù)行為所侵害的利益?zhèn)戎貋砼袛嘈袨榈男再|(zhì)屬性，進(jìn)而確定具體的負(fù)責(zé)部門，以防不正當(dāng)競爭行為和壟斷行為或者民事行為和公事行為出現(xiàn)混同。此外，還要合理配置中央、地方的執(zhí)法事權(quán)，優(yōu)化上下級(jí)的執(zhí)法資源配比，彌補(bǔ)反壟斷、反不正當(dāng)競爭執(zhí)法的權(quán)力真空。
整體而言，應(yīng)建立行業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間、行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和競爭執(zhí)法機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)內(nèi)部行業(yè)監(jiān)管與外部競爭監(jiān)管的自然聯(lián)結(jié)。不管是從部門的橫向協(xié)同出發(fā)，還是機(jī)構(gòu)的縱向優(yōu)化考慮，厘清各部門的監(jiān)管邊界和監(jiān)管主體權(quán)責(zé)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)監(jiān)管戰(zhàn)略協(xié)同和溝通協(xié)作，疏通監(jiān)管的堵點(diǎn)、痛點(diǎn)，確保主體的多方參與，盡快形成“多元共治”的監(jiān)管體系，才是當(dāng)下最迫切的需求。
（三）手段多樣整合：行政命令式和市場回應(yīng)式手段的優(yōu)化搭配
“防止資本無序擴(kuò)張”的多維面向改變了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)治理和數(shù)字市場監(jiān)管的邏輯框架與結(jié)構(gòu)框架，這種改變不僅體現(xiàn)為治理主體更加多元，還體現(xiàn)為治理手段的多樣化。根據(jù)監(jiān)管理論來源的場域不同，監(jiān)管通常分為行政命令式監(jiān)管和市場回應(yīng)式監(jiān)管。前者是政府起決定性作用，以滿足行政管理的需要、確保市場穩(wěn)定運(yùn)行為主要目標(biāo)，一般采取出臺(tái)監(jiān)管法律法規(guī)、進(jìn)行嚴(yán)格檢查和處罰（禁止、罰款、拆分）等強(qiáng)制方式來保證其實(shí)施；后者則是以滿足、回應(yīng)市場發(fā)展的需求為主要目標(biāo)，通過更多采用指導(dǎo)、指引、合作和教育等軟性措施來鼓勵(lì)市場主體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控和內(nèi)部治理。從目前我國監(jiān)管體制設(shè)計(jì)的心理基礎(chǔ)、理論基礎(chǔ)、機(jī)構(gòu)設(shè)置等特征來看，我國屬于行政命令式監(jiān)管，這雖然滿足了我國前期數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展要訂立規(guī)則、完善標(biāo)準(zhǔn)等現(xiàn)實(shí)需求，但也隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體系的不斷發(fā)育而暴露出部分弊端，監(jiān)管轉(zhuǎn)型明顯滯后于政府職能轉(zhuǎn)變的實(shí)際進(jìn)程，與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、社會(huì)轉(zhuǎn)軌的現(xiàn)實(shí)需求和民眾的期盼也存在著較大差距。
推動(dòng)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)科技金融市場監(jiān)管體系和監(jiān)管能力現(xiàn)代化建設(shè)，離不開政府與市場的雙向驅(qū)動(dòng)，需要構(gòu)建一套效果上寬嚴(yán)相濟(jì)的監(jiān)管制度，換言之，需要促進(jìn)我國市場監(jiān)管在行政命令式和市場回應(yīng)式手段間的優(yōu)化搭配。監(jiān)管者與被監(jiān)管者并非是簡單的對(duì)抗或?qū)α⒌年P(guān)系，而是呈現(xiàn)出內(nèi)在牽連、相互追逐的博弈關(guān)系。在監(jiān)管中如果政府過多依賴強(qiáng)制性手段去管理市場，不僅會(huì)徒增政府監(jiān)管的成本，也會(huì)降低市場主體的活躍度，導(dǎo)致監(jiān)管效果不甚理想。而若過多采取軟性的方式去監(jiān)管市場，也會(huì)因監(jiān)管威懾力不足而使市場競爭亂象無法得到有效及時(shí)的約束。因此，行政命令式和市場回應(yīng)式的監(jiān)管手段可以在一定程度上彌補(bǔ)相互的弊端與缺點(diǎn)，以包容性和耦合性實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)市場治理的最優(yōu)配置和最佳監(jiān)管效果。
具體而言，打造行政命令式和市場回應(yīng)式相融的二元監(jiān)管手段，可從以下幾個(gè)方面入手：對(duì)于行政命令式手段，理應(yīng)注重前期的頂層設(shè)計(jì)工作，制定具有明確預(yù)期的市場規(guī)則，完善行業(yè)準(zhǔn)入與退出機(jī)制，分階段和行為類型開展精準(zhǔn)執(zhí)法，確保罰過相當(dāng)、威懾合理，盡量避免“一刀切”式的監(jiān)管發(fā)生；開展事前事中事后的監(jiān)管活動(dòng)，在過程中尊重市場正常需求；采取“監(jiān)管沙盒”，重視事前預(yù)防機(jī)制的作用，創(chuàng)新政府監(jiān)管手段。對(duì)于市場回應(yīng)式手段，政府仍然起著關(guān)鍵作用，但將從臺(tái)前轉(zhuǎn)到幕后，通過約談、發(fā)布指引手冊(cè)、出臺(tái)合規(guī)指南等方式激勵(lì)市場主體重視市場規(guī)則，自覺約束自身行為。兩種監(jiān)管手段并非“有你沒我”的相互沖突關(guān)系，二者可以在政府監(jiān)管活動(dòng)中相互配合實(shí)現(xiàn)“你中有我”，最終在普適化應(yīng)用和個(gè)案分析中找到監(jiān)管手段配置的最優(yōu)解。
（四）效果多層保障：政府、行業(yè)、平臺(tái)、消費(fèi)者、社會(huì)的有機(jī)融合
“防止資本無序擴(kuò)張”彰顯著融合式監(jiān)管的發(fā)展趨向，這不僅意味著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管目標(biāo)更加多元、監(jiān)管主體更加多面、監(jiān)管方式更加多樣，還意味著對(duì)監(jiān)管效果輔之以多層保障的兜底需求。這其中，金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營自由權(quán)、行業(yè)協(xié)會(huì)自治權(quán)、市場主體財(cái)產(chǎn)權(quán)等權(quán)利，均是市場主體和社會(huì)主體參與金融風(fēng)險(xiǎn)治理的權(quán)利依據(jù)。因此，除了完善傳統(tǒng)的政府監(jiān)管以外，也要重視市場資源的作用，著重打造“政府監(jiān)管、行業(yè)自律、平臺(tái)自治、消費(fèi)者利益保護(hù)、社會(huì)監(jiān)督”有機(jī)融合的“五位一體”保障體系。
首先，政府依然是新時(shí)代數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理最具合法性、最關(guān)鍵和最有力的角色。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，政府監(jiān)管一直在其培育、成長和成熟的過程中起著重要作用，政府不僅是公平競爭秩序的維護(hù)者，更是引導(dǎo)者和協(xié)調(diào)者。我國政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)市場監(jiān)管的態(tài)度從“包容審慎”逐漸向“積極監(jiān)管”轉(zhuǎn)變，正是基于當(dāng)下階段互聯(lián)網(wǎng)市場極易發(fā)生復(fù)雜性、系統(tǒng)性和社會(huì)性風(fēng)險(xiǎn)的考量。當(dāng)下完善傳統(tǒng)的政府監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)著重促進(jìn)政府監(jiān)管的功能轉(zhuǎn)型和效能提升。政府監(jiān)管要內(nèi)化于國家“放管服”的改革中，以政府職能轉(zhuǎn)型為主要抓手，以市場需求為監(jiān)管導(dǎo)向，完善相應(yīng)法律法規(guī)、搭建協(xié)同合作的監(jiān)管模式、強(qiáng)化重點(diǎn)環(huán)節(jié)的競爭執(zhí)法、積極踐行全鏈條、全時(shí)域與動(dòng)態(tài)的監(jiān)管路徑等。在效能提升環(huán)節(jié)，理應(yīng)積極探索適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)監(jiān)管規(guī)律的新工具。通過大數(shù)據(jù)監(jiān)管、智慧監(jiān)管和信用監(jiān)管等新型監(jiān)管方式的運(yùn)用，用科技賦能，降低監(jiān)管協(xié)同和市場回應(yīng)的負(fù)擔(dān)與成本，促進(jìn)精細(xì)化監(jiān)測和精準(zhǔn)化執(zhí)法，從而增強(qiáng)政府在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管效能。
其次，加強(qiáng)行業(yè)組織的自律建設(shè)，重視金融行業(yè)協(xié)會(huì)自律對(duì)于優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境的積極意義。一般而言，因明顯的信息優(yōu)勢、專業(yè)優(yōu)勢和內(nèi)生優(yōu)勢，金融行業(yè)協(xié)會(huì)的自律在很大程度上具有對(duì)國家強(qiáng)制監(jiān)管進(jìn)行補(bǔ)充的功能。加強(qiáng)行業(yè)協(xié)會(huì)自身建設(shè)，政府要積極引導(dǎo)和扶持，指導(dǎo)協(xié)會(huì)制定自律規(guī)范和會(huì)員管理規(guī)則，鼓勵(lì)協(xié)會(huì)加強(qiáng)與政府、會(huì)員間的溝通與協(xié)作，幫助建立協(xié)會(huì)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制和日常運(yùn)行機(jī)制，抑制協(xié)會(huì)組織和幫助企業(yè)從事?lián)p害市場競爭的沖動(dòng)。通過協(xié)會(huì)的定期交流、培訓(xùn)和調(diào)研等機(jī)制，督促企業(yè)重視合規(guī)經(jīng)營并消除企業(yè)間惡性競爭，最終使行業(yè)協(xié)會(huì)成為有組織、有紀(jì)律，既專業(yè)又高效的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)自我監(jiān)管的組織。
再次，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)自治是互聯(lián)網(wǎng)秩序得以形成的原生基礎(chǔ)，尊重平臺(tái)內(nèi)部的管理規(guī)則是保障平臺(tái)自治的前提。但平臺(tái)借由自治規(guī)則行使著“準(zhǔn)立法權(quán)”“準(zhǔn)執(zhí)法權(quán)”和“準(zhǔn)司法權(quán)”等權(quán)力并日漸呈現(xiàn)公共屬性的面向，這使得政府的正當(dāng)介入有了充分且必要的理由。在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展自治過程中，政府要確保平臺(tái)自治規(guī)則始終保持正確方向，滿足合法、公平、合理的基本原則，注重建立一個(gè)公平競爭的數(shù)字市場，充分激發(fā)市場主體活力和創(chuàng)造力。此外，還可引導(dǎo)和鼓勵(lì)平臺(tái)建立內(nèi)部合規(guī)體系，重視日常的競爭風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化平臺(tái)規(guī)則和機(jī)制約束，鼓勵(lì)其積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，最終推動(dòng)一個(gè)健康、優(yōu)良的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)自治體系在經(jīng)濟(jì)和法治發(fā)展過程中逐漸成形。
消費(fèi)者是數(shù)字資本對(duì)外擴(kuò)張過程中實(shí)現(xiàn)公平價(jià)值的重要體現(xiàn)。在傳統(tǒng)的政府監(jiān)管活動(dòng)中，消費(fèi)者利益常常被忽略或者被其他諸如《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等法律法規(guī)所涵蓋，無法在金融監(jiān)管活動(dòng)中占據(jù)一定的對(duì)等地位。隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)性屬性日益凸顯，競爭法中所重點(diǎn)關(guān)注的消費(fèi)者利益逐漸得到金融監(jiān)管實(shí)踐的重視?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)金融領(lǐng)域的消費(fèi)者利益保護(hù)目的之實(shí)現(xiàn)，需要將消費(fèi)者保護(hù)有機(jī)地內(nèi)嵌至政府監(jiān)管的各個(gè)環(huán)節(jié)中，既要將數(shù)據(jù)隱私等消費(fèi)者利益受損程度作為競爭失序的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)之一，也要將消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)作為機(jī)制構(gòu)建、處罰依據(jù)等的參考要素。除此之外，還要通過競爭文化的培育來提升消費(fèi)者自身理性和增進(jìn)其自醒，最終實(shí)現(xiàn)以消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為主要內(nèi)容之一的金融公平的價(jià)值目標(biāo)。
最后，社會(huì)的有效監(jiān)督也是確?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)資本有序擴(kuò)張的重要環(huán)節(jié)。社會(huì)監(jiān)督既是對(duì)政府監(jiān)管失靈的外部矯正，又是市場主體發(fā)聲的傳播平臺(tái)，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，可以通過暢通監(jiān)督渠道、完善市場監(jiān)管環(huán)節(jié)的舉報(bào)投訴制度以及探索建立社會(huì)第三方的中立評(píng)價(jià)制度，為公眾、媒體進(jìn)行監(jiān)督與增加政府執(zhí)法透明度創(chuàng)造條件；還可以通過建立健全執(zhí)法公示、信息披露、案件聽證、公眾建言獻(xiàn)策、結(jié)果反饋等內(nèi)部機(jī)制，拓展社會(huì)監(jiān)督的空間，促進(jìn)社會(huì)監(jiān)督內(nèi)部機(jī)制建設(shè)和外部環(huán)境完善的雙向驅(qū)動(dòng)。
結(jié)語
黨的十九大報(bào)告明確提出，要打造共建、共治、共享的社會(huì)治理格局，實(shí)現(xiàn)政府治理和社會(huì)調(diào)節(jié)的良性互動(dòng)。在“防止資本無序擴(kuò)張”的監(jiān)管環(huán)節(jié)，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管“一管就死，一放就亂”的治亂循環(huán)，理應(yīng)跳出單一監(jiān)管的傳統(tǒng)模式，積極打造“政府、行業(yè)、平臺(tái)、消費(fèi)者、社會(huì)”多元共治的新局面，探索金融監(jiān)管與競爭監(jiān)管相融合的新模式。數(shù)字資本野蠻擴(kuò)張與競爭失序必須要加以遏制，實(shí)現(xiàn)資本的有序擴(kuò)張，競爭要素的內(nèi)嵌必不可少，目標(biāo)多元平衡、主體多方參與、手段多樣整合和效果多層保障的監(jiān)管改革需要不斷推進(jìn)。唯有如此，才能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)領(lǐng)域政府監(jiān)管能力和監(jiān)管體系的現(xiàn)代化，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展才能得到切實(shí)保障。
