(網(wǎng)經(jīng)社訊)觀點(diǎn)：政府引導(dǎo)下產(chǎn)業(yè)發(fā)展方興未艾，邁向中國(guó)特色元宇宙道路
元宇宙是能集合人工智能、半導(dǎo)體、區(qū)塊鏈、5G通信、軟件引擎、互聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)的核心應(yīng)用。過去一年的發(fā)展中，中國(guó)各地政府從謹(jǐn)慎監(jiān)管到積極制定規(guī)則，再到建立產(chǎn)業(yè)集群鼓勵(lì)發(fā)展，有望復(fù)制中國(guó)在面板、半導(dǎo)體、電動(dòng)車、光伏等產(chǎn)業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)。通過行業(yè)比較我們認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)在電子制造業(yè)、通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域具有顯著比較優(yōu)勢(shì)，但在軟件引擎、高性能計(jì)算芯片等領(lǐng)域存在劣勢(shì)。對(duì)內(nèi)容和虛擬貨幣的強(qiáng)監(jiān)管，可能會(huì)影響元宇宙應(yīng)用在中國(guó)的發(fā)展軌跡。硬件端，我們看好中國(guó)電子制造業(yè)和通信基礎(chǔ)設(shè)施，應(yīng)用場(chǎng)景看好AR/VR內(nèi)容、數(shù)字虛擬人、數(shù)字藏品、車載娛樂等。
觀點(diǎn)#1：地方政府牽頭構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群是中國(guó)特色的高科技發(fā)展之路
我們看到地方政府通過引導(dǎo)基金，產(chǎn)業(yè)園，示范項(xiàng)目等形式構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群是扶植新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效的方式，打造了北京亦莊智能駕駛產(chǎn)業(yè)、上海人工智能產(chǎn)業(yè)、上海半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、合肥電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)等成功案例。政府對(duì)元宇宙從2021上半年的謹(jǐn)慎監(jiān)管，到2021下半年的積極制定規(guī)則，再到2022年開始北京，上海等地方政府紛紛出臺(tái)政策，扶持發(fā)展，態(tài)度逐漸清晰。我們認(rèn)為與歐美政府相比，中國(guó)政府能調(diào)動(dòng)更多資源且執(zhí)行力更強(qiáng)，主動(dòng)入局之后有望對(duì)企業(yè)形成有效引導(dǎo)規(guī)范，元宇宙相關(guān)硬件、軟件生態(tài)產(chǎn)業(yè)都有望持續(xù)發(fā)展。
觀點(diǎn)#2：中國(guó)在元宇宙發(fā)展上的比較優(yōu)勢(shì)和約束限制
從全球角度看，元宇宙的核心要素包括互操作系統(tǒng)（ARVR等終端）、價(jià)值結(jié)算系統(tǒng)（區(qū)塊鏈）、信息基礎(chǔ)設(shè)施（數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、通信光模塊、邊緣計(jì)算）、內(nèi)容生產(chǎn)系統(tǒng)（軟件引擎、VRAR內(nèi)容生產(chǎn)等）四個(gè)方向。對(duì)中國(guó)來講，我們看到在現(xiàn)有的嚴(yán)監(jiān)管政策下，基于虛擬貨幣的交易等相關(guān)應(yīng)用或難以推廣，且在軟件引擎（Unreal，Unity）、操作系統(tǒng)、高性能計(jì)算芯片（英偉達(dá)）等領(lǐng)域目前與全球龍頭比仍存在明顯差距。但中國(guó)在電子制造業(yè)、通信基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域已具備比較優(yōu)勢(shì)。
觀點(diǎn)#3：應(yīng)用看好VR/AR內(nèi)容、數(shù)字虛擬人、數(shù)字藏品、車載娛樂等
我們看到元宇宙場(chǎng)景逐漸落地：1）VR/AR內(nèi)容方面，中國(guó)VR游戲與海外廠商整體仍有差距，伴隨大廠加碼生態(tài)有望完善，Pico發(fā)力VR直播舉辦虛擬演唱會(huì)，百度、芒果超媒等上線元宇宙平臺(tái)布局VR社交；AR內(nèi)容生態(tài)尚在早期，仍有較大提升空間。2）數(shù)字虛擬人方面，目前已在直播電商、虛擬客服、新聞播報(bào)、娛樂直播、營(yíng)銷代言等多領(lǐng)域落地。3）區(qū)塊鏈方面，數(shù)字藏品不同于NFT，國(guó)內(nèi)目前以收藏價(jià)值及賦能價(jià)值為主，文交所或助力二級(jí)交易發(fā)展；4）車載娛樂方面，蔚來與第三方合作，積極布局車載AR/VR娛樂，有望落地元宇宙新場(chǎng)景。
觀點(diǎn)#4：硬件看好電子制造業(yè)和通信設(shè)備企業(yè)占據(jù)全球優(yōu)勢(shì)
當(dāng)前中國(guó)電子制造業(yè)在元宇宙上游供應(yīng)鏈占據(jù)主導(dǎo)地位：1）代工方面，歌爾作為全球絕對(duì)VR代工龍頭，對(duì)整機(jī)系統(tǒng)理解深厚；2）品牌方面，目前Pico、愛奇藝VR、大朋VR、Nreal、Rokid、亮風(fēng)臺(tái)、亮亮視野等多家企業(yè)支持自主VR/AR品牌崛起；3）光學(xué)方面，舜宇、韋爾、歌爾是目前VR使用的傳感攝像頭、菲涅爾透鏡、pancake模組的主力供應(yīng)商，視涯在OLEDoS顯示技術(shù)領(lǐng)先，同時(shí)數(shù)十家企業(yè)也在AR相關(guān)光模組、微顯示系統(tǒng)、光機(jī)等核心零部件持續(xù)探索。華為等在通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域也積累深厚。我們認(rèn)為中國(guó)電子制造業(yè)和通信基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)勢(shì)將在元宇宙發(fā)展中延續(xù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：元宇宙相關(guān)政策變化、創(chuàng)新不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)下行等。
