(網(wǎng)經(jīng)社訊)11月15日消息，近日，飛書(shū)深諾再度向港交所主板提交上市申請(qǐng)。此前，該公司曾于2021年4月10日在港交所遞表，后被標(biāo)注為“失效”。更新招股書(shū)后，飛書(shū)深諾繼續(xù)推進(jìn)IPO事宜。此次飛書(shū)深諾補(bǔ)充披露了2021年前6個(gè)月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等內(nèi)容。2021年上半年，其收入為5225.0萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)308.8萬(wàn)美元。（更多詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專(zhuān)題：http://qjkhjx.com/zt/fssnIPO/）
（注：圖片采集自網(wǎng)經(jīng)社圖庫(kù)）
一、上半年營(yíng)收5225萬(wàn)美元
飛書(shū)深諾的招股書(shū)顯示，2018、2019年、2020年公司營(yíng)銷(xiāo)客戶的交易總額分別為13.77億美元、25.74億美元、37.65億美元，年均復(fù)合增速達(dá)65%，已領(lǐng)跑同業(yè)。此次最新遞交的招股書(shū)更新了2021年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：截止2021年6月30日，公司上半年交易總額為21.34億美元，同比增長(zhǎng)接近30%，甚至接近于2019年全年的交易總額，維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
飛書(shū)深諾2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為3403萬(wàn)美元、6325萬(wàn)美元、5949萬(wàn)美元；毛利分別為3021.5萬(wàn)美元、5112萬(wàn)美元、4958萬(wàn)美元；毛利率分別為88.8%、80.8%、83.3%，2021年上半年?duì)I收5225萬(wàn)美元。
2018年、2019年、2020年年內(nèi)利潤(rùn)分別為132.6萬(wàn)美元、970.7萬(wàn)美元、459萬(wàn)美元；年內(nèi)利潤(rùn)率分別為3.9%、15.4%、7.7%，2021上半年凈利潤(rùn)308.8萬(wàn)美元。
飛書(shū)深諾的客戶數(shù)量也實(shí)現(xiàn)大幅提升。其中定制化營(yíng)銷(xiāo)客戶由2018年的824名增長(zhǎng)至2020年的3696名，截止今年上半年，定制化營(yíng)銷(xiāo)客戶數(shù)量已達(dá)到3519名，同比增長(zhǎng)99%。而SaaS營(yíng)銷(xiāo)客戶數(shù)量，從2018年的194名增長(zhǎng)至2020年的1956名，并在今年上半年達(dá)到2879名，同比增長(zhǎng)97%。
二、“SaaS服務(wù)”成新增長(zhǎng)點(diǎn)
自2013年創(chuàng)立以來(lái)，飛書(shū)深諾一直專(zhuān)注于提供數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)方案，現(xiàn)已形成“定制化解決方案服務(wù)”及“SaaS服務(wù)”雙業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)模型，可以為處于不同營(yíng)銷(xiāo)階段及不同規(guī)模的客戶提供多樣化的服務(wù)。
其中，飛書(shū)深諾SaaS服務(wù)已成為公司新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。針對(duì)成長(zhǎng)型企業(yè)，飛書(shū)深諾于2017年推出海營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)有SaaS平臺(tái)“飛書(shū)逸途”，為不同營(yíng)銷(xiāo)階段的SaaS營(yíng)銷(xiāo)客戶提供更加具有生產(chǎn)力且個(gè)性化的高效服務(wù)。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自飛書(shū)深諾招股書(shū)）
如今，作為新興業(yè)務(wù)的SaaS營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)增長(zhǎng)更為顯著，已成為飛書(shū)深諾新的增長(zhǎng)極。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年，SaaS營(yíng)銷(xiāo)客戶的平均月活躍用戶由194名增至1956名，年均復(fù)合增速達(dá)218%；并在今年上半年進(jìn)一步增至2879個(gè)，同比增長(zhǎng)97%；與此同時(shí)，交易規(guī)模也由13.77億美元增至37.65億美元，年均復(fù)合增速達(dá)65%。
2018年-2020年，飛書(shū)深諾的研發(fā)費(fèi)用分別為185.1萬(wàn)美元、507.3萬(wàn)美元、933.5萬(wàn)美元，近三年復(fù)合增速高達(dá)125%，今年上半年更是同比增長(zhǎng)超過(guò)230%；對(duì)應(yīng)期間的研發(fā)費(fèi)率分別為5.4%、8.0%、15.7%、16.3%，近年開(kāi)始呈明顯上升趨勢(shì)。在數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)這門(mén)極其依賴(lài)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的生意中，相信飛書(shū)深諾的前瞻布局和大力投入將持續(xù)夯實(shí)其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，驅(qū)動(dòng)SaaS服務(wù)的高速增長(zhǎng)。
三、高度依賴(lài)臉書(shū)及谷歌
飛書(shū)深諾自研開(kāi)發(fā)一套包括定制化解決方案、SaaS產(chǎn)品在內(nèi)的全面數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)解決方案。飛書(shū)深諾主要客戶分類(lèi)為游戲廠商，應(yīng)用程序商，電商及品牌商。合作媒體遍布線上與線下，主要來(lái)自社交媒體及電商搜索引擎。
從收入情況看，其中絕大部分收入來(lái)自數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入分別占同期收入總額的97.8%、98.1%與94.9%。從細(xì)分的數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)來(lái)看，定制化解決方案2020年占比84.7%，SaaS服務(wù)占比10%。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自飛書(shū)深諾）
事實(shí)上，飛書(shū)深諾很依賴(lài)于Facebook和Google。據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度各年與截至2021年6月30日止六個(gè)月，F(xiàn)acebook及Google分別共占媒體交易凈額總值的97.3%、97.1%、97.2%及94.7%。
一旦Facebook和Google合同到期選擇了其他跨境出海數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商，對(duì)飛云深諾將是致命的打擊。雖然近幾年出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)值得肯定，但透過(guò)招股書(shū)所反映的這些危險(xiǎn)因素未來(lái)極有可能影響到公司長(zhǎng)期的盈利能力。
四、存在競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)管及創(chuàng)新等風(fēng)險(xiǎn)
招股書(shū)顯示，飛書(shū)沈諾面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：飛書(shū)沈諾面臨來(lái)自同行的競(jìng)爭(zhēng)。出海營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)誕生了匯量科技、藍(lán)色光標(biāo)等公司。招股書(shū)上表示，倘若無(wú)法適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的行業(yè)或者不斷變化的客戶需求，將難以維持原有的客戶基數(shù)或吸引新客戶，進(jìn)而對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
當(dāng)前，跨境電商營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商中，除飛書(shū)深諾外，主要的玩家還包括：匯量科技、藍(lán)色光標(biāo)、浩方集團(tuán)、飛書(shū)互動(dòng)、思億歐、星商、外貿(mào)牛、邑炎科技、億數(shù)通、COZMOX、稻米云、PONGO等。
監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：飛書(shū)深諾表示，通過(guò)投放廣告可能會(huì)導(dǎo)致公司遭受監(jiān)管處分、行政制裁或媒體伙伴罰款，其旨在執(zhí)行質(zhì)量控制并保證廣告符合政策及法規(guī)的鷹眼及X-Ray未必能偵測(cè)及過(guò)濾所有不當(dāng)廣告創(chuàng)意及其制作獲投放的廣告，進(jìn)而會(huì)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自飛書(shū)逸途）
創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)：倘若飛書(shū)深諾無(wú)法促進(jìn)SaaS平臺(tái)飛書(shū)逸途的開(kāi)發(fā)及推廣、大數(shù)據(jù)能力受損及不能集成AI算法、機(jī)器學(xué)習(xí)及數(shù)據(jù)分析方面維持技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等，則會(huì)對(duì)其業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有重大不利影響。
其他風(fēng)險(xiǎn)：包括對(duì)少數(shù)優(yōu)質(zhì)媒體伙伴的過(guò)度依賴(lài)、解決方案未能得到市場(chǎng)認(rèn)可及匯率風(fēng)險(xiǎn)等。
當(dāng)前，跨境電商行業(yè)蓬勃發(fā)展，已有上市公司包括：跨境通（002640.SZ）、安克創(chuàng)新（300866.SZ）、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)（002280.SZ）、華鼎股份（601113.SH）、蘭亭集勢(shì)（NYSE:LITB）、天澤信息（300209.SZ）、星徽股份（300464.SZ）、廣博股份（002103.SZ）、新維國(guó)際（08086.HK）、Newegg新蛋(NEGG.US)、洋蔥集團(tuán)(OG.US)，已提交IPO申請(qǐng)的包括：敦煌網(wǎng)、致歐科技、賽維時(shí)代、子不語(yǔ)、三態(tài)股份等。
【小貼士】
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