(網(wǎng)經(jīng)社訊)我國潮玩市場快速崛起，“強者愈強”效應明顯。Frost & Sullivan預計，我國潮玩市場規(guī)模2019年約207億元，在消費升級、她經(jīng)濟紅利、Z世代崛起、潮玩文化興起等推動下，預計2024年將達到763億元。2019年CR5僅為22.8%，我們認為人才、IP運營能力、品牌、供應鏈和渠道五大壁壘將驅(qū)動“強者愈強”效應日益明顯。
盲盒引領(lǐng)潮玩熱潮，IP創(chuàng)新及運營能力是企業(yè)長青的關(guān)鍵。盲盒產(chǎn)品是潮玩成功“出圈”的典型案例，通過創(chuàng)新營銷模式與獨特消費體驗，撬動“高粘性高復購弱成癮性”消費需求。參考日本扭蛋發(fā)展經(jīng)驗，持續(xù)的IP及產(chǎn)品創(chuàng)新是盲盒模式長青秘訣，具備優(yōu)質(zhì)IP及運營能力的頭部企業(yè)有望勝出。
手辦在我國尚處起步階段，未來有望成為盲盒品類的有益補充。我國手辦行業(yè)頭部玩家以日企為主，國內(nèi)企業(yè)規(guī)模小，尚處起步階段。我們認為，快速發(fā)展的二次元文化和3D打印技術(shù)，有望驅(qū)動手辦市場快速增長，拓寬潮玩成長空間。
未來我國潮玩行業(yè)的頭部玩家，存在三條崛起路徑：1）潮玩IP運營平臺型公司，如泡泡瑪特：通過深耕IP創(chuàng)新及粉絲運營能力夯實競爭壁壘，短期看渠道及會員擴張，中期看IP矩陣及平臺壁壘，長期看多元變現(xiàn)潛力；2）潮玩集合店，如TOPTOY：以開放匯集模式集合內(nèi)外部IP、多品類并拓寬價格帶，擴大客群覆蓋，規(guī)模擴張后有望發(fā)揮供應鏈、渠道優(yōu)勢，成長空間廣闊；3）多品類零售商，如九木雜物社、名創(chuàng)優(yōu)品：不聚焦潮玩，核心優(yōu)勢在于擁有強大的存量渠道，擴品類邊際成本低，有較強供應鏈及議價能力。
本文重點聚焦前兩條路徑，我們看好專注潮玩的頭部平臺型公司成為行業(yè)主導力量，關(guān)注其持續(xù)打造熱門IP及未來IP的多元變現(xiàn)能力；看好潮玩集合店頭部玩家發(fā)展空間，關(guān)注其渠道快速擴張下的供應鏈效能及消費者粘性。
