(網(wǎng)經(jīng)社訊)12月28日，網(wǎng)盛生意寶(股票代碼：002095,SZ)旗下“生意社大宗商品直播中心”舉辦第五期直播活動，本期活動主題為“寶城期貨做客生意社 深度解析黃金行情及走勢預(yù)測”，主講嘉賓包括：寶城期貨資深研究員陳里、生意社資深分析師葉建軍。
據(jù)悉，本次直播主講內(nèi)容包括：2020年貴金屬避險情緒激發(fā)的投資熱度主導(dǎo)的價格邏輯能否繼續(xù)，后市將如何演繹，如果國外疫情隨著疫苗研發(fā)與使用的推進，逐步可控，明年經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)期向好，信用資產(chǎn)投資抬升，貴金屬是否會高位回撤？亦或如果疫情控制的不好，或者發(fā)生黑天鵝事件，在各大央行貨幣寬松政策扶持下，貴金屬價格上揚空間有多大？等。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖右為寶城期貨資深研究員陳里）
寶城期貨資深研究員陳里表示，今年11月份的全球黃金ETF持倉下降了107噸（約合68億美元），為過去一年以來的首次下降，這也是歷史上第二高的月度凈流出。盡管如此，2020年前11個月全球黃金ETF凈流入達916噸（約合503億美元），雖然這略低于前十個月的1,022噸，但仍遠(yuǎn)高于此前任何一年的年度紀(jì)錄。目前全球的黃金ETF總持倉為3,793噸，約合2,150億美元。
“黃金投資需求的短暫凈流出并不意味著機構(gòu)的戰(zhàn)略性退出，也不意味著黃金牛市的終結(jié)。只是主力機構(gòu)對于前期漲勢獲利的了結(jié)行為，并且乘市場利用疫苗釋放風(fēng)險情緒的時候進行必要的調(diào)整。等到下一階段再拾升勢之際，黃金ETF持倉將會重新擴張?！标惱锓Q。
陳里說到，黃金在各國央行儲備管理中占據(jù)重要地位，尤其是當(dāng)危機來臨之際，黃金的避險屬性往往會促使各國央行加大持有力度。新冠疫情爆發(fā)后，全球央行持續(xù)幾個月購入黃金，但在8月份黃金創(chuàng)出歷史新高后出現(xiàn)兩個月的凈售金狀態(tài)，然而全球央行凈購金量在10月由負(fù)轉(zhuǎn)正。
陳里表示，2021年維持黃金牛市的邏輯主線依然存在。新冠疫情尚未結(jié)束，雖然疫苗看起來推出在即，但畢竟還需要一個過程。而當(dāng)前疫情在歐美等國加速蔓延和惡化，形勢非常嚴(yán)峻，許多國家不得不采取比第一階段更為嚴(yán)厲的管控措施，疫苗和疫情之間正在上演生死時速。即便新冠疫苗開始在全球大面積接種，黃金也只是面臨階段性調(diào)整，并不會終結(jié)牛市行情，交易重心將從疫情切換到通脹，整體的宏觀環(huán)境仍將對黃金保持利多。黃金價格有望重新回到2000美元上方，并對歷史高點發(fā)起新的挑戰(zhàn)。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖右為生意社資深分析師葉建軍）
生意社資深分析師葉建軍表示，2020年黃金消費類需求大幅下移，飾品需求大幅下移，科技用金（工業(yè)）小幅下移黃金投資需求暴增，特別是黃金ETF持倉創(chuàng)歷史記錄，金條&金幣需求激增。2020年黃金價格影響因素中，投資需求占主導(dǎo)地位，基于商品屬性的實物供需關(guān)系，不足以在支撐當(dāng)前價格走勢。
“2020年Q1/Q2/Q3黃金總需求區(qū)域上看西強東弱，其中金飾需求下移（較前期低點2009年下滑30%）同比下滑43%，投資需求前三季度同比上揚63%；2020年Q1/Q2/Q3黃金總供應(yīng)小幅下移，同比下滑5%主要是礦產(chǎn)金生產(chǎn)受影響。2020年金價投資需求驅(qū)動為主?！比~建軍稱。
葉建軍說到，2021年以ETF為代表的虛擬投資需求，在后疫情時代需求恐不復(fù)前期規(guī)模，價格基本由投資需求驅(qū)動力減弱，當(dāng)投資需求減弱到一定程度以后，實物供需對價格的影響因子將逐步放大。目前金價位于近10年的相對高位，2021年我們預(yù)計貴金屬黃金價格上行空間縮窄，全年國內(nèi)現(xiàn)貨黃金價格大體呈“^”態(tài)勢運行。
據(jù)介紹，寶城期貨前身為浙江金達期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，成立于1993年3月27日，公司現(xiàn)為華能集團旗下金融戰(zhàn)略平臺的一個重要組成部分。擁有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所會員資格，中國金融期貨交易所交易結(jié)算會員資格。寶城期貨的“財富寶城系列產(chǎn)品”能為客戶提供期貨經(jīng)紀(jì)代理、企業(yè)套期保值、低風(fēng)險套利業(yè)務(wù)、金融綜合業(yè)務(wù)咨詢等全方位的服務(wù)。
網(wǎng)盛生意寶（NETSUN.COM）是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施提供商，為企業(yè)提供B2B電商平臺基礎(chǔ)設(shè)施、供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)貨運基礎(chǔ)設(shè)施，實現(xiàn)信息流、資金流、物流三流合一。生意社是大宗商品數(shù)據(jù)商，是跟蹤、分析和研究大宗商品的數(shù)據(jù)機構(gòu)，由網(wǎng)盛生意寶打造。生意社跟蹤能源、化工、橡塑、有色、鋼鐵、紡織、建材、農(nóng)副八大行業(yè)、500多個商品的現(xiàn)貨數(shù)據(jù)，同時覆蓋紐約商品交易所、上海期貨交易所等全球20多個期貨市場的數(shù)據(jù)情況。
通過近八年的積累，生意社（www.100ppi.com）已經(jīng)形成完善的商品數(shù)據(jù)體系及海量的數(shù)據(jù)積累。包括：各種產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫、20萬條的流通鏈（生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、下游用戶）數(shù)據(jù)庫；920萬條商品價格數(shù)據(jù)、1380萬條商品動態(tài)數(shù)據(jù)；近50個商品期貨完整歷史交易數(shù)據(jù)；全球220個國家的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)；各類商品指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、宏觀指數(shù)系統(tǒng)等。
附：嘉賓簡介
陳里：現(xiàn)就職于寶城期貨有限責(zé)任公司，多年從事研發(fā)工作，具有扎實的理論功、完善的框架體系和獨到的研究視角，精于對大宗商品中長期走勢的分析及研判，擅長為大型實體企業(yè)進行風(fēng)險管理。
葉建軍：生意社資深分析師，深耕有色板塊產(chǎn)業(yè)鏈上下游大數(shù)據(jù)，專注現(xiàn)貨基本面研究，擁有多年的投研經(jīng)驗，服務(wù)于實體企業(yè)現(xiàn)貨貿(mào)易，對有色產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格傳導(dǎo)有著深入的了解。
