(網(wǎng)經(jīng)社訊)1、2021 年傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的三個變量：用戶、內容與消費傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)既受益于通信技術與硬件的發(fā)展，完整享受了從3G 到4G 互聯(lián)網(wǎng)到移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的內容與應用變化。同時，傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)又屬于典型的可選消費。隨著中國人均GDP 在2008 年突破3000 美金，文化消費占居民消費性支出比重快速上升。2021 年，影響傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的三個變量將分別是：用戶代際變化、數(shù)字化進程下的內容生產、新消費崛起。
2、新用戶：從用戶到消費者，正在崛起的消費升級核心力量我國Z 世代人群數(shù)量為2.63 億人，隨著時間的推移，2.63 億Z 世代人群將逐批進入社會并成為消費主力人群。Z 世代的成長伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，他們對移動互聯(lián)網(wǎng)有深度使用，這也成為Z 時代人群成長過程中最鮮明的底色，帶來Z 世代更加個性、獨特的消費心理與娛樂習慣。他們關注新潮的產品與獨特體驗，更愿意為內容付費，也有更強的社交與表達欲望；在Z 世代，二次元文化從小圈層逐步走向大眾化。
此外，還有2.3 億處于中高消費水平的新中產群體，他們更重視生活品質與優(yōu)質商品，并愿意為子女教育付費。近5 億的Z世代與新中產，構成接下來傳媒互聯(lián)網(wǎng)消費最核心的群體。
3、新內容：數(shù)字化革命正在改變內容產業(yè)
從信息化到數(shù)字化，內容生產、應用與分發(fā)方式正在發(fā)生深刻變化：基于個性化推薦的內容分發(fā)模式，正在成為內容消費主流形態(tài)；基于深度學習、數(shù)據(jù)挖掘等技術，文本、音頻、圖像等多種形式的內容生產也變得更智能化；5G 技術下，也使得云游戲、超高清視頻、云VR/AR 的應用與發(fā)展成為可能?；诖?，我們看好的內容賽道包括：
1）短視頻：短視頻成為移動互聯(lián)網(wǎng)世界的第三語言，除了誕生抖音、快手兩個頭部APP 外，還與其他如電商、數(shù)字閱讀融合，成為行業(yè)通用的技術語言。看好已向港交所提交招股書的快手，以及短視頻行業(yè)龍頭字節(jié)跳動；2）長視頻：提供與短視頻截然不同的深度情感體驗。長劇集變短，提升敘事效率；短視頻變長，中視頻承載更多有價值內容?？春妹⒐剑?）游戲：頭部精品化內容充分獲得用戶及商業(yè)價值的最大認可；渠道多元化為精品內容帶來更大發(fā)展空間，行業(yè)發(fā)展進入縱深期。看好完美世界、三七互娛、吉比特、掌趣科技。4） 電影：疫情更快促使行業(yè)內容結構兩級分化，線下影院仍然是頭部大制作最有效的變現(xiàn)渠道；動畫電影賽道在國內逐步成熟，觀眾對多元內容接受度不斷提高。看好院線、內容制作、線上票務三大龍頭公司：萬達電影、光線傳媒、貓眼娛樂。
5） 免費閱讀：用戶下沉+產品多形態(tài)，2021 年行業(yè)仍然處于擴容期；頭部公司變現(xiàn)效率加速?？春谜崎喛萍荚谧止?jié)跳動加持下的變現(xiàn)效率提升；看好行業(yè)龍頭閱文集團。
4、新消費：賽道龐大，新潮+體驗，新消費品牌快速崛起新消費品牌大量獲得融資，快速建立市場知名度需求強烈。強曝光、高互動的樓宇媒體廣告場景和直播電商場景將明顯受益。
1） 樓宇媒體：2020 年部分新消費品牌通過電梯媒體完成品牌的引爆和推廣，2021 年有望延續(xù)該趨勢，新消費品牌在獲得融資后為了快速建立市場知名度會選擇電梯媒體進行集中投放。在線上流量競爭日趨激烈的情況下，線下樓宇媒體性價比更加凸顯。看好樓宇媒體龍頭分眾傳媒。
2） 直播與MCN：分化明顯，頭部KOL 流量呈現(xiàn)馬太效應，行業(yè)走向成熟期；看好供應鏈服務商值得買。
在內容+消費體驗的賽道中，我們最看好潮流玩具、少兒圖書、體育及跨境電商賽道。
1） 潮流玩具：盲盒為代表的潮流玩具產品充分激活女性消費市場，賽道正處于高速成長期。看好即將上市的行業(yè)龍頭泡泡瑪特，其IP 運營能力+渠道掌控力，成為其持續(xù)獲取產業(yè)鏈高毛利和高增長的核心驅動力。
2） 少兒圖書：典型文化消費品，與發(fā)達國家相比，中國兒童人均擁有圖書量仍有一倍空間。少兒圖書賽道連續(xù)多年保持超越于行業(yè)的高增速，渠道與發(fā)行能力成為少兒圖書公司提升市占率的核心關鍵?？春脙热?渠道發(fā)行能力雙輪驅動的中信出版。
3） 體育消費：2021-2021 年將迎來體育賽事大年，體育產業(yè)市場化進程持續(xù)。看好多項賽事演藝活動制作方鋒尚文化。
4）跨境電商：后疫情期，海外用戶持續(xù)培養(yǎng)的線上購物習慣，疊加中國優(yōu)質供應鏈加持?？春每缇畴娚听堫^安克創(chuàng)新。
