(網(wǎng)經(jīng)社訊)行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
上周滬深 300、上證綜指、深證成指漲跌幅分別為 0.76%、2.04%、-1.17%。CS 商貿(mào)零售板塊漲跌幅-1.62%。上周滬深 300 上漲，CS 商貿(mào)零售跑輸大盤。
億邦動(dòng)力：據(jù)內(nèi)部人士透露，京東內(nèi)部正籌劃名為“京東優(yōu)選”的社區(qū)團(tuán)購項(xiàng)目，項(xiàng)目由京東物流和京東商城聯(lián)動(dòng)，將于 12 月底明年 1 月初正式上線。山東作為首個(gè)試點(diǎn)，之后會(huì)在京東物流全國七大區(qū)的省會(huì)城市和一些產(chǎn)業(yè)帶鋪開。36Kr：字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)開始考慮孵化社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)，在討論方案中，項(xiàng)目被命名為“今日買菜”。
未來消費(fèi) APP：拼多多全球事務(wù)高級(jí)副總裁朱健翀表示，2019 年，拼多多農(nóng)副產(chǎn)品成交額達(dá) 1364 億元，預(yù)計(jì) 2020 年將突破 2500 億元。億邦動(dòng)力：國產(chǎn)高端護(hù)膚品牌林清軒完成 A 輪數(shù)億元融資。
參與林清軒 A 輪投資的 SIG、頭頭是道、碧桂園創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)。
投資建議：十一黃金周以來市場消費(fèi)加快釋放，并且呈現(xiàn)出消費(fèi)升級(jí)、服務(wù)型消費(fèi)快速升溫、境外消費(fèi)回流等特征。結(jié)合 10 月社零數(shù)據(jù)，可選消費(fèi)復(fù)蘇邏輯持續(xù)獲得驗(yàn)證，且其中化妝品、黃金珠寶表現(xiàn)靚麗，汽車已連續(xù) 4 月維持雙位數(shù)以上增長。展望四季度與明年，我們認(rèn)為可選消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇將成為主基調(diào)，并在低基數(shù)效應(yīng)下，明年有望展現(xiàn)更大彈性，建議關(guān)注以下主線：
①隨疫情得到控制，可選品類正處復(fù)蘇之中。重點(diǎn)推薦成長性強(qiáng)的化妝品，持續(xù)受益于國貨崛起和直播電商爆發(fā)。推薦青松股份、丸美股份、上海家化等；同時(shí)推薦醫(yī)美賽道的華熙生物、愛美客等。
②電商持續(xù)高成長，建議關(guān)注供應(yīng)鏈與制造能力出眾，“新制造”基因顯著的開潤股份、定位大眾市場，輕資產(chǎn)模式高效率運(yùn)營的南極電商；以及電商分工細(xì)化下快速成長的代運(yùn)營龍頭企業(yè)壹網(wǎng)壹創(chuàng)、若羽臣、麗人麗妝等。
③超市板塊對(duì)應(yīng)必選消費(fèi)增速穩(wěn)健，確定性強(qiáng)：疫情加速消費(fèi)到家業(yè)務(wù)習(xí)慣養(yǎng)成，帶來全渠道超市龍頭的收入提升。長期看，我國農(nóng)改超政策推進(jìn)，超市集中度仍有較大提升空間。重點(diǎn)推薦永輝超市、家家悅、關(guān)注高鑫零售、紅旗連鎖、步步高等。
標(biāo)的推薦
十一黃金周以來市場消費(fèi)加快釋放，并且呈現(xiàn)出消費(fèi)升級(jí)、服務(wù)型消費(fèi)快速升溫、境外消費(fèi)回流等特征。
結(jié)合 10 月社零數(shù)據(jù)，可選消費(fèi)復(fù)蘇邏輯持續(xù)獲得驗(yàn)證，且其中化妝品、黃金珠寶表現(xiàn)靚麗，汽車已連續(xù) 4 月維持雙位數(shù)以上增長。展望四季度與明年，我們認(rèn)為可選消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇將成為主基調(diào)，并在低基數(shù)效應(yīng)下，明年有望展現(xiàn)更大彈性，建議關(guān)注：
①隨疫情得到控制，可選品類正處復(fù)蘇之中，尤其是電商占比高的品牌恢復(fù)速度有望隨 Q4 電商旺季超預(yù)期。重點(diǎn)推薦成長性強(qiáng)的化妝品，持續(xù)受益于國貨崛起和直播電商爆發(fā)。推薦青松股份、丸美股份、上海家化等；同時(shí)推薦醫(yī)美賽道的華熙生物、愛美客等。
②電商持續(xù)高成長，長看新零售下半場已來，進(jìn)一步向“新制造”、C2M 延伸。建議關(guān)注供應(yīng)鏈與制造能力出眾，“新制造”基因顯著的開潤股份、定位大眾市場，輕資產(chǎn)模式高效率運(yùn)營的南極電商；以及電商分工細(xì)化下快速成長的代運(yùn)營龍頭企業(yè)壹網(wǎng)壹創(chuàng)、若羽臣、麗人麗妝等。
③超市板塊對(duì)應(yīng)必選消費(fèi)增速穩(wěn)健，確定性強(qiáng)：疫情加速消費(fèi)到家業(yè)務(wù)習(xí)慣養(yǎng)成，帶來全渠道超市龍頭的收入提升。長期看，我國農(nóng)改超政策推進(jìn)，超市集中度仍有較大提升空間。重點(diǎn)推薦永輝超市、家家悅、關(guān)注高鑫零售、紅旗連鎖、步步高等。
