(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件描述
阿里公布FY2021Q2（對應(yīng)自然年度2020Q3）季報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1550.59 億元，同比增長30%；實現(xiàn)歸屬凈利潤287.69 億元，同比減少60%；非公認會計準則凈利潤為470.88 億元，同比增長44%。
事件評論
快消品持續(xù)推動GMV 增長，淘寶特價版用戶增長亮眼。2020Q3 天貓實物商品GMV 同比增長21%，高于同期實物商品網(wǎng)上零售額17%的同比增速，其中食品飲料、保健品、美妝個護等快消品增速最快，服飾品類增速已恢復(fù)到疫情前更高水平；淘寶直播截至2020 年9 月末的12 個月內(nèi)產(chǎn)生的GMV 超3500 億元，增速保持高位。用戶方面，2020 年9 月阿里年活躍用戶達7.57 億，同比增加6400 萬，環(huán)比增加1500 萬，淘寶特價版月活已超7000 萬，環(huán)比二季度增加3000 萬。
推薦信息流等新模式驅(qū)動核心商業(yè)收入增長，云業(yè)務(wù)增長高位提速。2020Q3 中國零售商業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收954.7 億元，同比增長26%，其中手淘改版進一步提升推薦信息流流量，使得超級推薦等新營銷工具快速增長，疊加搜索端廣告點擊量提升，推動新口徑下客戶管理業(yè)務(wù)（原客戶管理+傭金）收入同比增長20%至693 億元。主要由貓超、盒馬等直營業(yè)務(wù)構(gòu)成的其他業(yè)務(wù)收入261 億元，同比增長44%，考拉并表影響逐漸消除后仍保持較高水平。非零售業(yè)務(wù)中，云計算業(yè)務(wù)增長高位提速，2020Q3 收入149 億元，同比增長60%，增速環(huán)比二季度上升2 個百分點。
核心零售盈利穩(wěn)定，其他業(yè)務(wù)大幅減虧。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)歸屬凈利潤288 億元，同比減少60%，剔除去年同期取得螞蟻集團33%股權(quán)的收益、股權(quán)激勵費用等項目后，non-GAAP 凈利潤同比增長44%。分業(yè)務(wù)來看，核心交易市場經(jīng)調(diào)整EBITA 利潤為509 億元，同比增長12%；考慮本地生活、菜鳥等業(yè)務(wù)虧損后，核心商業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITA 同比增長19%。非零售業(yè)務(wù)中，云計算、數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務(wù)持續(xù)減虧，虧損率分別降至1.1%/8.8%，同比收窄4.6/21.5 個百分點。
總結(jié)而言，阿里三季報表現(xiàn)較好，核心商業(yè)GMV 與用戶穩(wěn)定增長，低線市場滲透順利，云業(yè)務(wù)加速增長接近盈利，其他業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化減虧。中長期來看，阿里領(lǐng)先的數(shù)字化能力及消費者洞察能力將持續(xù)賦能平臺效率提升以及同城業(yè)務(wù)拓展，支撐商業(yè)基本盤穩(wěn)固，同時隨著云計算等業(yè)務(wù)逐漸成熟，有望為公司貢獻新增量。
風(fēng)險提示
電商行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；
行業(yè)技術(shù)出現(xiàn)重大迭代升級。
