(網(wǎng)經(jīng)社訊)投資要點(diǎn)
5/11，夢潔股份與淘寶直播一姐薇婭簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，打造C2M 模式。該事件催化夢潔股份6 個(gè)交易日收獲5 個(gè)漲停板，市值增長超20 億。市場如此看好的原因在哪？行業(yè)主邏輯又應(yīng)該如何演繹？
1、技術(shù)導(dǎo)致內(nèi)容傳播門檻降低，短視頻直播領(lǐng)域流量井噴
內(nèi)容產(chǎn)出豐富，除頭部外，變現(xiàn)效率急需提升根據(jù)克勞銳指數(shù)，以抖音賬號(hào)為例，粉絲量千萬級(jí)、百萬級(jí)、十萬級(jí)賬號(hào)占比分別為0.7%/19.0%/80.3%（截至2020/4/13），KOL 領(lǐng)域呈現(xiàn)中長尾基數(shù)龐大、頭部優(yōu)質(zhì)紅人稀缺的特征。薇婭、辛巴帶貨GMV 爆發(fā)式增長的原因可以歸結(jié)為：1、作為頭部主播在商務(wù)資源整合上具備極強(qiáng)號(hào)召力；2、數(shù)百人的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)支撐保障了執(zhí)行力。
但海量長尾自媒體基于精準(zhǔn)流量具備商業(yè)化的充分價(jià)值，激發(fā)商業(yè)價(jià)值的痛點(diǎn)恰恰在于：其中長尾的屬性很難獲取充足的商業(yè)資源（供應(yīng)鏈支撐及廣告訂單支撐）和完善運(yùn)營團(tuán)隊(duì)的支撐，能夠讓其做有效的商業(yè)轉(zhuǎn)化。3、運(yùn)營服務(wù)的價(jià)值、供應(yīng)鏈平臺(tái)的價(jià)值謙尋（薇婭）、辛有志嚴(yán)選（辛巴）、遙望（星期六）正在實(shí)踐平臺(tái)化的運(yùn)營服務(wù)與供應(yīng)鏈組織從而解決行業(yè)痛點(diǎn)，這也是恰恰是短視頻直播電商領(lǐng)域最值得看好的兩個(gè)環(huán)節(jié)。
謙尋的“超級(jí)供應(yīng)鏈基地”計(jì)劃希望通過供應(yīng)鏈基地規(guī)范電商直播行業(yè)的兩個(gè)方面：（1）貨品標(biāo)準(zhǔn)；（2）合作模式。與夢潔股份的戰(zhàn)略合作案例可以看做這個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃的一個(gè)落地案例。
辛有志嚴(yán)選的CMO 楊偉在億邦動(dòng)力直播電商主題論壇上曾表示：“辛有志嚴(yán)選這個(gè)平臺(tái)下核心的競爭力來自于我們對絕大多數(shù)中國老百姓消費(fèi)的把握，來自我們對于供應(yīng)鏈的把握，來自于不同的品牌，來自于高性價(jià)比，這些東西會(huì)像滾雪球的方式發(fā)展起來，這種情況下主播的IP 和平臺(tái)IP 兩個(gè)結(jié)合起來就會(huì)產(chǎn)生更好的影響力，所以我們可以看到新的主播在辛有志的平臺(tái)上像雨后春筍一樣不斷冒出來，這些新的主播給平臺(tái)帶來了更好的GMV，也給我們帶來了更強(qiáng)的供應(yīng)鏈體系，這種可定制的供應(yīng)鏈體系讓我們和用戶群體和幾千萬粉絲群體形成了更好的粘性，這個(gè)就是我們?nèi)シ趸碌闹鞑サ囊粋€(gè)方式?！?/p>
從把握產(chǎn)業(yè)大趨勢出發(fā)，應(yīng)關(guān)注星期六、天下秀與南極電商。星期六正緊鑼密鼓地通過直播基地建設(shè)、供應(yīng)鏈戰(zhàn)略合作談判，積極實(shí)踐直播電商運(yùn)營平臺(tái)與直播電商供應(yīng)鏈平臺(tái)的搭建。天下秀已然是自媒體商業(yè)化變現(xiàn)中廣告變現(xiàn)領(lǐng)域的先驅(qū)龍頭，其紅人生態(tài)體系建設(shè)戰(zhàn)略具備廣闊的想象空間。南極電商作為組織最為高效的電商零售商，一旦短視頻直播電商領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)展形成穩(wěn)定的零售場景，南極電商很有可能將隨之發(fā)展出特定、高效的組織體系，收割行業(yè)紅利。
在此基礎(chǔ)上，紡織服裝板塊有不少估值已進(jìn)入底部區(qū)域的品牌公司，在疫情環(huán)境下本身都在積極擁抱新經(jīng)濟(jì)，若在與新經(jīng)濟(jì)的結(jié)合過程中取得了不錯(cuò)的效果，那么在業(yè)績和估值上或許都將得到有效催化。夢潔股份與薇婭的戰(zhàn)略協(xié)議在股價(jià)上的體現(xiàn)可以說明這一點(diǎn)。新經(jīng)濟(jì)仍然是2020 年最具成長性的大賽道！
投資主線：韌性為先。年初至今疫情帶來的短期波動(dòng)基本已經(jīng)體現(xiàn)在股價(jià)中，除了關(guān)注新零售帶來的事件性影響，若從兩到三年視角去尋找標(biāo)的，仍然建議關(guān)注三條主線：1）基于品牌/產(chǎn)品/渠道等核心護(hù)城河角度篩選優(yōu)質(zhì)白馬，推薦安踏體育、波司登、滔搏、李寧。2）新模式、新經(jīng)濟(jì)角度，關(guān)注南極電商、天下秀。3）從業(yè)績穩(wěn)定性和分紅率角度，可以關(guān)注比音勒芬、地素時(shí)尚、富安娜。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致終端消費(fèi)疲軟；原材料價(jià)格波動(dòng)。
