(網(wǎng)經(jīng)社訊)4月28日，本文通過(guò)分析電商代運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)格局，比照美國(guó)電商代運(yùn)營(yíng)龍頭GSI運(yùn)營(yíng)歷史，闡述行業(yè)現(xiàn)處 階段和未來(lái)的發(fā)展關(guān)鍵與空間。
目前美妝、服飾為行業(yè)主要服務(wù)品類，且國(guó)外品牌服務(wù)訴求較高。我們認(rèn)為未來(lái)經(jīng)銷與代銷的 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將趨于平衡，前者意義在于通過(guò)全鏈路服務(wù)綁定核心客戶，后者則在于通過(guò)輕資產(chǎn)模式快速 提高盈利水平。
未來(lái)電商代運(yùn)營(yíng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力差異將體現(xiàn)在1品牌重塑能力，2營(yíng)銷推廣能力，3供應(yīng)鏈搭建能 力，4軟件數(shù)據(jù)支撐能力。
國(guó)內(nèi)電商代運(yùn)營(yíng)企業(yè)由于高凈利率和權(quán)益乘數(shù)具備高ROE，但由于品牌客戶資源與所覆蓋品類 相較國(guó)外龍頭仍處積累階段，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)PE仍處低估。我們認(rèn)為，伴隨未來(lái)行業(yè)龍頭效應(yīng)進(jìn)一步集 中、國(guó)內(nèi)外品牌的電商發(fā)展訴求持續(xù)提升，優(yōu)質(zhì)電商代運(yùn)營(yíng)企業(yè)價(jià)值將進(jìn)一步體現(xiàn)。
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