(網經社訊)投資要點：
核心結論：①國內疫情助推看播人數高速增長，直播發(fā)展再加速。②電商平臺受益，3 月淘寶活躍度超疫情發(fā)生前水平，直播成增長新動力。③食品與洗護品類GMV 增速可觀。
疫情助推看播人數高速增長，直播發(fā)展再加速。疫情限制出行，助推直播發(fā)展。
4 月21 日，抖音聯(lián)合巨量引擎發(fā)布《2020 抖音直播數據圖譜》，《圖譜》數據顯示：2020 年2 月，抖音服飾穿搭類主播數相比1 月增長 61%，直播次數環(huán)比1 月增長93%，并且相比去年12 月，看播用戶觀看次數增長46%。同樣，美妝類也有迅速發(fā)展，開播主播數相比1 月增長 71%，直播次數增長驚人，達到 109%，看播用戶觀看次數增長相比去年12 月直接增長 126%。
電商平臺受益，3 月淘寶活躍度超疫情發(fā)生前水平，直播成增長新動力。根據中證網援引淘寶數據，淘寶3 月日均DAU（日活躍用戶數）已經超過去年12月的高點，淘寶天貓3 月日均訂單數比去年12 月日常增長1200 萬單。淘寶方面表示，內容化、社區(qū)化的購物場景成為帶動疫情期間消費恢復的重要動能，淘寶直播在3 月表現(xiàn)尤其強勁，成為淘寶增長的新動力。當月，直播為商家?guī)淼某山挥唵螖低仍鲩L超過160%。3 月，新開播商家數同比增長近3 倍，直播場次同比增長190%。
食品與洗護品類GMV 增速可觀。從商品品類來看，3 月，食品品類GMV（成交額）增長強勁，肉類、蔬菜、方便速食和糧油米面同比增長均超過100%，分別達到180%、136%、171%和127%。洗護系列產品GMV 增速也非?？捎^，其中環(huán)境清潔劑增長107%，洗衣凝珠增長105%，衣物除菌增長213%。此外，很多新品類也出現(xiàn)了消費爆發(fā)，3 月，淘寶吸黑頭儀GMV 同比增長7500%，光譜儀GMV 同比增長1700%，牙刷消毒盒GMV 同比增長超過800%。
風險提示：宏觀政策風險，市場競爭性風險。
