(網(wǎng)經(jīng)社訊)報告要點
前言：直播電商逐漸成為重要的消費場景
2016 年電商直播開始興起，2019 年迎來快速爆發(fā)，各電商平臺及抖音、快手等直播平臺加速布局，并實現(xiàn)規(guī)模高增長，甚至在2020 年疫情的特殊期間，部分購物中心也開啟線上直播賣貨，意味著電商直播已經(jīng)成為重要的消費場景。
緣起：技術(shù)迭代流量遷移，直播電商躥紅
技術(shù)的優(yōu)化使得信息傳播媒介和載體發(fā)生變化，用戶獲取信息的方式隨之而變，即為流量在遷移，而智能手機(jī)的普及和高效低價的移動網(wǎng)絡(luò)推廣，使得短視頻直播快速興起，中國用戶平均每天在短視頻端花費時間已經(jīng)超過50 分鐘，且付費意愿較強，尤其是三四線市場，付費用戶占比超過20%，而短視頻充分展示、及時互動等天然屬性，給基于短視頻的直播賣貨帶來了難得的發(fā)展契機(jī)。
影響：電商發(fā)展新增量，新品牌有望涌現(xiàn)
直播電商更全面的展示能力，使得部分潛在對電商存在不信任的用戶或部分商品無法展示的場景得以觸達(dá)，是對原基于文字和圖片展示的電商形式的有力補充。而正由于較強的展示功能和及時的互動性，使得部分崛起中的新興品牌，在品牌力尚未形成標(biāo)簽式背書之前，可以充分獲得觀看直播用戶的信任，從而實現(xiàn)更高效的銷售轉(zhuǎn)化和影響力提升，意味著新興品牌有望借勢而加速涌現(xiàn)。
趨勢：平臺趨向頭部集中 主播多點開花
基于電商直播主要改變的是前端商品展示互動的特點，從長期發(fā)展來看會體現(xiàn)出較強的頭部效應(yīng)，而直播主則由于個性化特性則會出現(xiàn)持續(xù)迭代的可能。阿里旗下的淘寶直播預(yù)計2019 年銷售規(guī)?；虺^4000 億元，且目前主要的直播流量平臺抖音、快手、B 站等均已與淘寶直播合作；直播主角度，2020 年1-2月份全網(wǎng)直播主排名中，除前兩位直播主外，其他直播主的排位輪換相對較快。
投資：把握確定性龍頭和崛起中的強服務(wù)商
隨著2020 年5G 網(wǎng)絡(luò)的覆蓋率提升、疫情影響限制居民外出將進(jìn)一步加深“宅文化”，且基于較完善的商品展示效果、及時的互動性，我們預(yù)計電商直播將具備較大發(fā)展空間。在此趨勢下，建議重點關(guān)注綜合運營較強且積極布局直播電商的電商龍頭企業(yè)以及在產(chǎn)業(yè)鏈中具有較強資源基礎(chǔ)和管理能力的服務(wù)商，建議關(guān)注：電商龍頭阿里巴巴、電商代運營壹網(wǎng)壹創(chuàng)、專業(yè)內(nèi)容導(dǎo)購值得買及星期六（持有遙望網(wǎng)絡(luò)89.4%股權(quán)，后者為與快手簽約的MCN 機(jī)構(gòu)，紡織服裝）。
風(fēng)險提示： 1. 用戶消費習(xí)慣遷移速度相對較慢；2. 政策對于直播市場的限制。（來源：長江證券 文/李錦 陳亮 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
