(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周熱點(diǎn)：短視頻直播電商主題進(jìn)一步擴(kuò)散。
周五，星期六從漲停板30
分鐘內(nèi)放巨量下跌超6%，從這個角度來看，似乎對短視頻直播電商主題將形成一定壓制。但我們同時也觀察到，正如我們持續(xù)提示的，市場將沿著整個產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)尋找單環(huán)節(jié)優(yōu)秀的企業(yè)，并考量是否能延伸至完整的短視頻直播電商業(yè)務(wù)鏈條，從而獲得快速增長。新文化與美腕（李佳琦經(jīng)紀(jì)公司）的合作、創(chuàng)源文化與立昂技術(shù)對于該主題的跟進(jìn)，都說明該主題仍在持續(xù)擴(kuò)散，上述標(biāo)的單周分別上漲23%/26%/46%。
回到板塊內(nèi)，在公司公告對子公司禮尚信息的借款方案后，市場對于禮尚信息未來前景的信心催化了連續(xù)3 個漲停。我們認(rèn)為星期六的市值與壹網(wǎng)壹創(chuàng)的估值仍將對安正時尚與御家匯的市值形成正面催化，朗姿股份作為橫跨代運(yùn)營與醫(yī)美兩大領(lǐng)域的標(biāo)的也值得關(guān)注。
市場對于主題的熱情帶動整體估值抬升，對于成長確定性較強(qiáng)的制造龍頭也應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注
【青松股份】子公司諾斯貝爾是中國第一大化妝品領(lǐng)域ODM 企業(yè)，18 年/19 年/20年承諾業(yè)績分別不低于2 億/2.4 億/2.88
億，19 年業(yè)績預(yù)告為4.46 億~4.9 億，對應(yīng)72
億市值，市盈率為14.7X~16.1X，作為美妝這一增長最快消費(fèi)品細(xì)分行業(yè)的代工龍頭，估值仍有向上空間。
【健盛集團(tuán)】公司19 年末發(fā)布三年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，產(chǎn)能方面計(jì)劃未來三年投資5 億元在越南清化工廠新增襪機(jī)2000
臺、在越南興安工廠新增無縫織機(jī)330 臺，考慮到公司在越南產(chǎn)能及研發(fā)方面的積極投入，我們預(yù)計(jì)19/20/21
年收入同增16%/19%/19%至18.3 億/21.7 億/25.8 億元，凈利潤上調(diào)至2.65 億/3.22 億/3.91
億元，對應(yīng)PE18/15/12X，“買入”評級。
貿(mào)易環(huán)境的邊際改善也有望催化棉紡龍頭的業(yè)績與估值上行，推薦天虹紡織、華孚時尚、百隆東方。
進(jìn)入2020 年一月份，估值切換的思路同樣是關(guān)注重點(diǎn)。建議關(guān)注南極電商、比音勒芬、開潤股份
繼續(xù)提示以下投資主線：
1、以體育服飾為代表的大眾消費(fèi)品龍頭競爭優(yōu)勢帶來的集聚效應(yīng)，首推安踏體育、波司登、李寧。
2、優(yōu)質(zhì)龍頭品牌2020Q1 存在壓力，但考慮到2021 年春節(jié)靠后，頭部品牌下半年業(yè)績值得期待，推薦地素時尚、森馬服飾、歌力思。
3、優(yōu)質(zhì)成長股的年度估值切換，對應(yīng)標(biāo)的包括比音勒芬、開潤股份、南極電商等。
4、貿(mào)易摩擦體現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，棉價呈現(xiàn)上行趨勢，加強(qiáng)關(guān)注。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致終端消費(fèi)疲軟；原材料價格波動。（來源：東吳證券 文/馬莉 陳騰曦 林驥川 詹陸雨 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
