(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周行情回溯。本周(7.21-7.27)上證指數(shù)漲0.70%,交通運(yùn)輸板塊漲1.48%,交運(yùn)板塊漲幅高于上證指數(shù)。個(gè)股中,暢聯(lián)股份、華貿(mào)物流、上港集團(tuán)等漲幅較大。
本周要聞簡(jiǎn)評(píng)。義烏價(jià)格戰(zhàn)緩和,幾家主流快遞公司達(dá)成提價(jià)共識(shí),為避免惡性競(jìng)爭(zhēng)聯(lián)合上調(diào)價(jià)格,各公司最低票價(jià)不得低于2.2元。
航運(yùn)高頻數(shù)據(jù)跟蹤。本周干散貨BDI收1937點(diǎn),周跌10.7%;油運(yùn)VLCCTD3C-TCE收12204美元/天,周跌9.0%;集運(yùn)SCFI指數(shù)789點(diǎn),周跌0.2%,其中歐線754美元/TEU,周漲12.2%,美西線1433美元/FEU,周跌6.9%。
航空數(shù)據(jù)跟蹤。7月第4周民航客流量維持較高增長(zhǎng)。本周國(guó)內(nèi)航空運(yùn)送旅客1140萬(wàn)人,同比上漲9.41%,國(guó)際航線運(yùn)送旅客144萬(wàn)人,同比上漲15.86%,國(guó)內(nèi)航線平均票價(jià)943元,同比下降3.22%,國(guó)際航線平均票價(jià)2056元,同比下降9.38%。l快遞月度數(shù)據(jù)跟蹤。6月全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量54.61億件,同比增長(zhǎng)29.1%(前6月+25.7%)。行業(yè)收入643.20億元,同比增長(zhǎng)26.5%(前6月+23.7%)。行業(yè)單月平均單價(jià)為11.8元,同比減少2.1%(前6月-1.6%)。
重點(diǎn)報(bào)告?！豆┙o側(cè)視角下的機(jī)場(chǎng)免稅空間》
本周觀點(diǎn):(1)快遞板塊:民生消費(fèi)行業(yè),增長(zhǎng)空間大且規(guī)模化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入后期,頭部企業(yè)集中趨勢(shì)加快,首推電商快遞龍頭韻達(dá)股份(002120),2019Q1業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異,進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。(2)機(jī)場(chǎng)板塊:樞紐機(jī)場(chǎng)憑借壟斷優(yōu)勢(shì),發(fā)展免稅等非航業(yè)務(wù)變現(xiàn)優(yōu)質(zhì)流量,在消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)下體現(xiàn)持續(xù)的爆發(fā)力,推薦白云機(jī)場(chǎng)(600004)、上海機(jī)場(chǎng)(600009)。(3)公路板塊:經(jīng)濟(jì)增速下行,高速公路穩(wěn)健性凸顯,業(yè)績(jī)成長(zhǎng)及確定性角度推薦招商公路(001965)及招路轉(zhuǎn)債。(4)航空板塊:737max影響預(yù)計(jì)將超預(yù)期,進(jìn)入暑期旺季,消費(fèi)性需求提升將推動(dòng)供求關(guān)系改善,推薦春秋航空(601021),全空客機(jī)隊(duì),因私出行占比高,供需穩(wěn)定,受益日韓航線復(fù)蘇。(5)航運(yùn)板塊:短期來(lái)看,下半年中東局勢(shì)的發(fā)展、美國(guó)原油管道投產(chǎn)、市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季等因素都可能刺激VLCC租金大幅上漲,中期看油運(yùn)業(yè)處于復(fù)蘇起點(diǎn),建議積極配置中遠(yuǎn)海能(600026)、招商輪船(601872)。
本周組合:韻達(dá)股份、南方航空、白云機(jī)場(chǎng)、上海機(jī)場(chǎng)、中遠(yuǎn)海能、招商輪船、招路轉(zhuǎn)債、圓通轉(zhuǎn)債。
風(fēng)險(xiǎn)提示:匯率、油價(jià)大幅波動(dòng),航空、航運(yùn)業(yè)需求增長(zhǎng)低于預(yù)期、供給增長(zhǎng)超預(yù)期,飛機(jī)失事、海上安全事故,國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降、產(chǎn)業(yè)升級(jí)失敗,電商增速下滑、快遞企業(yè)惡性價(jià)格戰(zhàn),中美貿(mào)易談判結(jié)果低預(yù)期。（來(lái)源：興業(yè)證券；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
