1 阿里巴巴 vs 亞馬遜：全景對比

(網(wǎng)經(jīng)社訊)1.1 阿里巴巴 vs 亞馬遜：使命、價值觀、愿景

偉大的企業(yè)往往具備相似的文化基因并能做到知行合一。我們深挖亞馬遜和阿里巴巴的“使命、價值觀和愿景”，發(fā)現(xiàn)二者在底層文化基因方面具備很多相似點。

（1）“使命”是一家企業(yè)的初心和起點，亞馬遜以“為用戶提供最低價格、最大選擇和最大便利”為使命并由此創(chuàng)辦 Amazon.com，阿里巴巴以“讓天下沒有難做的生意”為使命并由此創(chuàng)辦 1688.com。 （2）“價值觀”是企業(yè)行動的準則，亞馬遜和阿里巴巴都選擇把“客戶第一”放在價值觀的第一位，這是二者在核心電商業(yè)務領域取得成功的重要因素。

（3）“愿景”則表達了企業(yè)對未來的期許和定位，亞馬遜的愿景是“成為地球上最以客戶為中心的公司”，可以看到“以客戶為中心”貫穿亞馬遜的“使命、價值觀和愿景”；阿里巴巴的愿景是“讓客戶相會、工作和生活在阿里巴巴，并持續(xù)發(fā)展最少 102 年”。

阿里巴巴和亞馬遜在相似的文化基因下，都選擇以電商業(yè)務作為底層飛輪并向外衍生出了相似的成長飛輪。亞馬遜和阿里巴巴都以 2C 電商業(yè)務為底層飛輪，并各自向外延展 C 端的平臺引流業(yè)務——亞馬遜的 Prime 會員業(yè)務以及阿里巴巴的提供多元化金融服務的螞蟻金服；在 C 端業(yè)務逐步成熟并建立核心優(yōu)勢后，二者都選擇由 C 端向 B 端延伸，并選擇在物流和云計算這兩種具備極強 B 端賦能功能的領域發(fā)力；而二者的終極形態(tài)是喚醒萬物的全新生產(chǎn)關系和賦能 Things的極致數(shù)字化，2T 的 IoT 物聯(lián)網(wǎng)平臺。

我們再將阿里和亞馬遜商業(yè)模式的最底層算法抽象出來，發(fā)現(xiàn)了其本質的類同，都符合兩大點：

1） 戰(zhàn)術落腳點：都是“以客戶為中心”的拜客戶教。無論阿里還是亞馬遜的價值觀，都首要追求“顧客至尚”/“客戶第一”，以客戶為中心、提高客戶用戶體驗是公司最基本的戰(zhàn)術落腳點；

2） 戰(zhàn)略落腳點：都是“以規(guī)模為目標”的長期主義。無論阿里還是亞馬遜，都將獲得更大規(guī)模客戶、追求更大規(guī)模 GMV、實現(xiàn)長期經(jīng)營作為基本追求，這是公司的戰(zhàn)略落腳點。

作為中美兩國的電商巨頭，亞馬遜與阿里始終以低廉的價格、龐大的品類和極致的物流為核心，不斷吸引流量，從而推動電商零售業(yè)務的擴張。

亞馬遜于 1997 年上市，股價在 22 年間增長超過 1000 倍。2018 年 9 月 4 日，亞馬遜股價盤中最高點為 2050.5 美元/股，公司市值突破一萬億美元，成為繼蘋果之后又一家市值超過萬億的美國公司。阿里巴巴 2014 年在紐約證券交易所上市，發(fā)行價為 90.5 美元/股，五年內漲幅 91.6%，目前市值超過 4000 億美元。自 2014 年阿里巴巴上市以來，亞馬遜和阿里巴巴大體經(jīng)歷了三個階段：

1） 阿里領先期（<2015 年）：阿里核心電商業(yè)務迅速擴張，憑借中國巨大的電子商務市場，阿里巴巴在上市初期市值一度超越亞馬遜；

2） 平分秋色期（2016 年-2017 年）：阿里和亞馬遜的市值不相上下，兩者各項業(yè)務均衡發(fā)展，亞馬遜市值略微領先阿里巴巴；

3） 亞馬遜超越期（>2018 年）：亞馬遜騰云而起，二級市場表現(xiàn)大幅超越阿里巴巴，亞馬遜市值達到 1 萬億美金，阿里巴巴則維持在 5000 億美金左右。

最后，基于飛輪模型，通盤考慮阿里和亞馬遜的過去、現(xiàn)在和未來，我們對阿里和亞馬遜的每一層飛輪進行研究和對比評分，最終得出阿里和亞馬遜整體競爭力接近，但分項業(yè)務各有優(yōu)劣，綜合評分均為 14 分。

1） 阿里>亞馬遜：第一層飛輪核心電商業(yè)務。不考慮核自營業(yè)務，阿里和亞馬遜的核心電商業(yè)務收入規(guī)模相當，但由于中國消費縱深遠大于美國，阿里電商 GMV 和盈利能力遠高于亞馬遜，整體而言阿里在核心電商業(yè)務中更勝一籌；

2） 阿里=亞馬遜：第二層飛輪平臺導流、第三層飛輪物流網(wǎng)絡和面向未來的第五層飛 輪能萬物的 IoT 業(yè)務。螞蟻金服和亞馬遜 Prime 業(yè)務各有千秋；阿里和亞馬遜的物流建設模式略有差異，但整體物流影響力在中美兩國不分伯仲；此外，二者 IoT業(yè)務均處于早期布局階段，潛力無限；

3） 亞馬遜>阿里：第四層飛輪商業(yè)操作系統(tǒng)云計算業(yè)務。AWS 在云計算領域布局前瞻，相較阿里云優(yōu)勢明顯，云計算作為 to B 時代底層 OS，是阿里決勝 2B 時代的關鍵節(jié)點。

1.2 阿里巴巴 vs 亞馬遜：財務全面對比

營收：傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)健增長，新興業(yè)務未來可期

凈利潤：阿里盈利增速放緩，亞馬遜開始盈利

GMV：GMV 快速增長，底層飛輪高速旋轉

貨幣化率：拓展流量變現(xiàn)渠道，阿里貨幣化率逐漸提升

自由現(xiàn)金流：百億自由現(xiàn)金流 生態(tài)擴張的持續(xù)動力

……

2 第一層飛輪（核心電商）：淘寶天貓 vs Amazon.com

電商是典型的雙邊網(wǎng)絡結構，在同一個平臺連接買家和賣家，電商平臺通過“客戶一”和“關注長期價值”的經(jīng)營戰(zhàn)略，提供多樣的選擇、頂級的購物體驗和最低的價格提高消費者的價值，形成客戶端網(wǎng)絡效應。隨著客流量的不斷增大產(chǎn)生進一步擴大商品種類需求，從而引入更多的商家提供多樣化產(chǎn)品與個性化服務，商家與消費者形成良好互動和正向循環(huán)，進而形成供應商的網(wǎng)絡效應。

傳統(tǒng)的電商模式分為兩種：

1） C2C 模式：即消費者與消費者之間的電子商務模式，在 C2C 模式中，電子交易平臺供應商扮演舉足輕重的作用，其最典型的代表就是阿里的淘寶平臺；

2） B2C 模式：即企業(yè)對消費者的電子商務模式，企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)為消費者提供一個新型的購物環(huán)境——網(wǎng)上商店，節(jié)省了客戶和企業(yè)的時間與空間，大大提高了交易效率，典型代表有阿里的天貓平臺、亞馬遜自營平臺、京東等。

但我們認為 C2C 和 B2C 兩種模式之間并沒有明顯的界限，C2C 中的賣家 C 發(fā)展到一定程度通常成為 B，只不過是賣家 B 中的“大 B”和“小 B”之分，所以電商業(yè)務模式可以統(tǒng)稱為“泛 B2C 模式”。電商平臺最本質的特征在于雙邊網(wǎng)絡效應，雙邊網(wǎng)絡效應不同于社交網(wǎng)絡中的網(wǎng)狀網(wǎng)絡效應，雙邊網(wǎng)絡在吸引流量方面具有天然缺陷，因此發(fā)展過程中會衍生中多種創(chuàng)新的業(yè)務模式，這些業(yè)務模式的本質就在于吸引流量。

2.1 阿里 vs 亞馬遜：全域電商布局

整體而言，阿里和亞馬遜的電商布局圍繞以下三個方面展開：

1） 核心 2C 電商平臺：即阿里的淘寶天貓平臺和亞馬遜的自營商城+Marketplace 第三方平臺，這是二者電商業(yè)務的基本盤；

2） 區(qū)域與渠道擴張：在電商業(yè)務基本盤穩(wěn)固之后，阿里和亞馬遜都選擇在區(qū)域（國際橫向擴張+國內縱向滲透）和渠道（由線上到線下全渠道布局）方面進一步擴張；

3） 長尾流量：核心電商平臺之外進行的業(yè)務拓展，起到引流或者鎖定流量的作用，典型代表阿里二手交易平臺閑魚、亞馬遜的拍賣平臺等。

在貝索斯提出的飛輪模型中，底層核心飛輪是企業(yè)增長的起點。亞馬遜與阿里巴巴的底層核心飛輪是基于各自的核心電商業(yè)務形成的。

亞馬遜以 B2C 的線上書店起家，通過開發(fā)個性化服務、網(wǎng)頁搜索和瀏覽功能，逐步拓展其產(chǎn)品范圍，銷售的商品從單一的書籍逐步發(fā)展了影視、生活、娛樂等相關商品。同時，亞馬遜延伸打造了第三方賣家平臺 Marketplace，使其產(chǎn)品廣度更加豐富，以獲得源源不斷的流量。

相比之下，阿里巴巴以 B2B 業(yè)務起家，后來逐漸形成以淘寶和天貓等 2C 業(yè)務為核心的主體框架，通過區(qū)域擴張、渠道鋪展、內容導流不斷向外延展，擴大客戶流量，增加營收，形成正向循環(huán)，推動核心飛輪的高速旋轉。目前公司正在積極由 B2C 模式向 C2B 模式轉變。

2.2 阿里 vs 亞馬遜：核心 2C 電商平臺

亞馬遜與阿里巴巴的發(fā)家歷程不同，但業(yè)務核心均為 2C 電商平臺，中心戰(zhàn)略思想都是牢牢抓住電商行業(yè)的特殊性，以流量和規(guī)模為途徑來擴大營收。亞馬遜起步于 B2C 平臺Amazon.com，最初的方式是壓低售價，以虧損換取營業(yè)規(guī)模與用戶流量，在網(wǎng)絡零售市場中逐步建立優(yōu)勢。此后亞馬遜不斷進行商品品類擴張，同時開發(fā)第三方賣家平臺 Marketplace，允許第三方賣家加入，為消費者提供更廣泛的選擇，形成規(guī)模效應，由此增強客戶忠誠度與客流量，吸引潛在顧客，最終促進亞馬遜營收的高速增長。

阿里巴巴以 B2B 業(yè)務起家，并于 2003 年成立淘寶平臺，由 2B 向 2C 轉型。成立之初的淘寶為了吸引原始客戶，通過三年“免費入駐”迅速打開中國市場，獲得巨大流量，促進阿里營收快速增長。淘寶的模式具有天然的市場定價和自動滿足客戶需求從而擴充商品品類的優(yōu)勢。為了迎合消費者追求品牌產(chǎn)品和更優(yōu)質購物體驗的需求，阿里推出 B2C 天貓平臺，吸引了大量國際和中國品牌商以及零售商進入。在借助國內消費升級熱潮的同時，天貓也充分發(fā)揮其 B 端品牌與品質優(yōu)勢，滿足客戶新需求，提供更多優(yōu)質便捷的客戶體驗，驅動營收保持強勢增長。

2.3 阿里 vs 亞馬遜：區(qū)域擴張和渠道鋪展

區(qū)域擴張

亞馬遜和阿里巴巴目前主宰著全球不同的地區(qū)，但依舊在朝著更多地區(qū)更高市場滲透率不懈努力。亞馬遜通過 FBA 系統(tǒng)，在全美范圍內不斷擴大倉庫數(shù)量及其物流系統(tǒng)，不斷開拓北美市場。阿里則在中國孕育了農村淘寶，以輔助其從城市走向農村的全國戰(zhàn)略。便捷的使用體驗與快速的物流幫助阿里在農村與城市、農產(chǎn)品與現(xiàn)代商品間建立堅固而便捷的橋梁，從而提升阿里在中國農村地區(qū)的滲透力。

世界范圍內，亞馬遜專注于 Marketplace 的全球化，在多國建立子公司，例如亞馬遜中國、亞馬遜英國等，同時開放“海外購”等通道增強國際間購物的可行性和便利性。此外，亞馬遜大力投資印度等未開發(fā)地區(qū)，并于全球范圍內增設倉庫，通過投資收購和基礎設施建設逐漸擴大其全球布局。

同樣，阿里通過天貓國際，幫助海外品牌和零售商吸引中國消費者并建立品牌知名度，而無需在中國建立實體店；通過 AliExpress、速賣通和 1688 平臺，阿里連結中國和世界各地的商戶，將中國產(chǎn)品銷往海外。同時，阿里也通過海外投資與收購也推動全球化戰(zhàn)略進程。對地區(qū)龍頭電商 Lazada 的收購幫助阿里在印尼快速擴張。

渠道鋪展

隨著線上渠道的逐漸完善，亞馬遜和阿里著手布局線下渠道。

阿里嘗試為消費者提供無縫體驗，實現(xiàn)在線和離線零售的融合。盒馬創(chuàng)新性地將其實體零售空間同時作為餐飲店面和線上訂單倉庫，物流配送系統(tǒng)可為客戶提供配送服務。此外，阿里還通過戰(zhàn)略投資和聯(lián)盟拓展新零售版圖，例如收購銀泰集團和餓了么，以完成阿里對新零售行業(yè)的探索。

同樣，在 2017 年，亞馬遜收購連鎖超市 Whole Foods，進軍實體超市零售。此外，亞馬遜還在北美開設了數(shù)家 Amazon Go 線下商店，以及 Amazon Restaurant 外賣點單配送服務。線上與線下相結合的全渠道模式是雙贏的，在幫助公司拓展商業(yè)面的同時也吸引了更多的流量，使得規(guī)模效應得以更好的發(fā)揮。

2.4 阿里 vs 亞馬遜：長尾流量

核心零售業(yè)務發(fā)展過程中衍生出的其他消費者零售需求，如閑置物品交易、物品拍賣、購票等，具備一定規(guī)模后可以形成引流作用。亞馬遜于 1999 年收購 Livebid，建立了電商與傳統(tǒng)拍賣業(yè)務的連結，從而吸引更多流量。同樣，閑魚由“淘寶二手”升級而來，業(yè)務最初

聚焦二手產(chǎn)品，以阿里的電商和信用管理生態(tài)為基礎，將電商的業(yè)務延伸至新的品類。此外，亞馬遜與阿里巴巴亦在購票業(yè)務上進行延展，衍生出 AmazonTickets 和淘票票等票務系統(tǒng)，從而鞏固與增強各自的客戶流量。

自 1999 年成立以來，阿里巴巴以平臺起家，全方位集聚流量，經(jīng)歷 B2B、B2C 等一系列商業(yè)模式轉型，以電商業(yè)務為核心的飛輪提供強勁的增長動力，助力阿里打造從線上到線下，從本土到海外的集金融、物流、云計算、文娛、物聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務一體的生態(tài)體系，躍升為中國市值第一的公司。

3 第二層飛輪（平臺導流）：螞蟻+88VIP vs Prime

我們將平臺導流業(yè)務分為兩種：

1） 會員制：線下零售商 Costco 成功的會員模式，類比至電商業(yè)務即定制化+大文娛業(yè)務引流，亞馬遜的 Prime 會員制度，利用高速物流等增值服務提升客戶消費頻率和消費額度，留住老客戶的同時吸引新客戶；

2） 高頻支付及其多元化增值金融服務：電商業(yè)務對交易支付方式和金融服務提出了更高的要求，同時也提供了更肥沃的金融創(chuàng)新和發(fā)展的土壤，反過來金融服務平臺又可為電商業(yè)務導流，完善電商生態(tài)。

雙邊網(wǎng)絡效應的平臺型企業(yè)，都有缺乏流量的問題，所以為了吸引流量，亞馬遜和阿里巴巴在發(fā)展的過程中分別形成了以 Prime 會員制和螞蟻金服為主的第二層飛輪。目前來看，二者在各自優(yōu)勢領域發(fā)展充分，并積極向對方的優(yōu)勢領域拓展，如阿里巴巴積極發(fā)展會員制度，亞馬遜也在金融領域進一步布局。整體來說，二者在第二層飛輪的布局上殊途同歸，會員+金融協(xié)同發(fā)展是阿里和亞馬遜共同的戰(zhàn)略。

（1）螞蟻金服 vs 亞馬遜金融

阿里的第二層飛輪主要是以支付寶為核心的螞蟻金服。螞蟻金服其誕生于中國 21 世紀初金融體系不完善的背景之下。2004 年左右，一方面中國信用卡普及率較低，主要支付方式為現(xiàn)金支付，具有極大的非便利性；另一方面，中國傳統(tǒng)金融系統(tǒng)落后，小微貸款門檻較高，民間較大的資金需求無法得到滿足。于此情形之下，支付寶、余額寶、網(wǎng)貸等螞蟻金服服務應運而生，并且迅速擴展到保險、信用等功能，目前螞蟻金服已經(jīng)形成了較為完整的獨立生態(tài)，涉及到微貸、理財、保險、支付、信用、金融技術等眾多方面。

而亞馬遜金融則由于美國金融體系發(fā)達，信用卡支付較為普遍，銀行信貸體系完善等原因，在發(fā)展早期缺乏成長土壤，整體規(guī)模相對較小，沒有形成完整獨立的金融業(yè)務體系。亞馬遜的金融發(fā)展主要圍繞其電商業(yè)務，著力于進一步增加用戶粘性和活躍度，減少用戶交易摩擦和降低交易成本。目前已經(jīng)形成支付、現(xiàn)金和信貸三大支柱業(yè)務。未來伴隨著亞馬遜不斷擴展新業(yè)務，金融服務有望進一步成為亞馬遜飛輪旋轉的重要加速器，進一步增強其在信貸服務、保險、理財?shù)确矫娴臉I(yè)務，推動其金融業(yè)務生態(tài)建設。

（2）亞馬遜 Prime 會員制度 vs 阿里 88VIP

亞馬遜則主要衍生了以 Prime 會員為主的第二層飛輪。其誕生的條件主要在于美國的物流費用較貴，通過交付一定會員訂閱費即可享受免費的物流服務具有極高的吸引力，一方面吸引力了大量的新增客戶，另外一方面也提高了用戶粘性，利用高速物流和增值服務提升客戶消費頻率和消費額度。目前亞馬遜的 Prime 會員服務也已經(jīng)不再局限于物流服務，已擴展到 Prime music、Prime now 等眾多文娛內容服務，通過文娛業(yè)務吸引用戶訂購 Prime，顯著增強用戶粘性，導流電商業(yè)務。

相比之下，阿里的會員體系則起步較晚。由于阿里電商成立初期也帶動了眾多物流快遞公司成長，物流費用較低，相對于亞馬遜的 Prime 會員缺乏足夠的成長條件，因此會員體系成長緩慢。阿里已于 2018 年 8 月 8 日推出 88VIP 會員業(yè)務，伴隨著中國用戶市場逐步進入存量市場，阿里大幅擴展文娛市場等發(fā)展進程，未來會員體系在增強用戶黏性、爭奪存量市場、打通電商文娛等消費生態(tài)方面發(fā)揮重要作用，預計未來將成為公司增長新引擎。

3.1 金融服務：螞蟻金服 vs 亞馬遜金融

由于阿里與亞馬遜金融產(chǎn)生時所面臨的背景不同，其發(fā)展也產(chǎn)生了不同的特點，雖然螞蟻金服在阿里電商飛輪的基礎上衍生而來，但是目前已形成了較為完整的獨立于電商的生態(tài)，涉及到微貸、理財、保險、支付、信用、金融技術等眾多方面，助推阿里打造超級商業(yè)帝國。

而亞馬遜金融則主要圍繞電商業(yè)務，為買賣雙方提供支付、信貸等支持，目前已形成了支付、現(xiàn)金和信貸三大支柱業(yè)務，并積極向保險、跨境支付等方面擴展，進一步發(fā)揮金融在亞馬遜電商業(yè)務中的推動作用。

3.1.1 螞蟻金服：蓬勃發(fā)展的全球化金融生態(tài)體系

螞蟻金服孕育于阿里巴巴 2004 年推出的支付寶，支付平臺作為電子商務的核心，是金融服務的上游開端，是由底層 2C 飛輪衍生第二層飛輪的關鍵，以海量交易數(shù)據(jù)為支撐實現(xiàn)了支付環(huán)節(jié)的信用賦能。隨著支付數(shù)據(jù)不斷收集，在信用平臺上又衍生出融資、信貸、理財、保險等功能，滿足了個人和企業(yè)的各種金融需求，從而形成了強大的用戶粘性，帶動底層飛輪的不斷增長。

螞蟻金服主要從支付、信貸、理財、征信等業(yè)務板塊提供服務，盈利模式為各業(yè)務板塊協(xié)同發(fā)展，深度融合推進金融生態(tài)的健全和發(fā)展，致力于通過技術創(chuàng)新創(chuàng)建開放、共享的信用體系和金融服務平臺，為消費者和小企業(yè)在全球范圍內提供安全便捷的金融服務。

截至 2018 年，全球使用螞蟻金服兩種及以上服務用戶人數(shù)約為 6.8 億人，同比增長 23.6%左右；使用螞蟻金服三種以上服務用戶數(shù)達到 4.8 億人，同比增長 92%；使用五中服務用戶數(shù)達到 1.9 億人，同比增長達到 216.7%。

支付業(yè)務的主體是支付寶，在消費環(huán)節(jié)，支付寶主要利用資金沉淀獲取利息收入以及向商戶收取手續(xù)費用。支付寶同時也向生活和公共等場景拓展，向機構或個人收取手續(xù)費，如代繳電費、物業(yè)費等。此外，客戶的資料以及交易行為記錄可為廣告投放、征信體系等提供數(shù)據(jù)支撐。支付業(yè)務并不僅僅是一項盈利板塊，其產(chǎn)生的巨大無形收益是螞蟻金服其他業(yè)務板塊開展的基礎。

信貸業(yè)務著力長尾用戶，螞蟻花唄、螞蟻借唄和網(wǎng)商銀行、螞蟻小貸為個人消費和小微客戶融資需求提供信貸服務。螞蟻花唄利潤來自于逾期手續(xù)費，同時可促進電商消費；螞蟻借唄主要賺取利息收入，二者背后則是支付業(yè)務和征信業(yè)務的支撐。網(wǎng)商銀行和螞蟻小貸以互聯(lián)網(wǎng)方式運營，基于云計算的技術、大數(shù)據(jù)驅動的風險控制能力和芝麻信用的信用評估提供信貸支持。

征信業(yè)務雖然為螞蟻金服帶來的現(xiàn)金流較少，但作為克服信息不對稱的重要手段，促進各業(yè)務的良性循環(huán)發(fā)展。芝麻信用數(shù)據(jù)來源廣泛、評估維度全面，為螞蟻金服金融生態(tài)提供了信用安全保障，是一項重要的競爭優(yōu)勢。同時依托阿里巴巴的電商優(yōu)勢、支付寶龐大的用戶基礎等，芝麻信用運用在未來想象空間巨大。

理財業(yè)務產(chǎn)品豐富、門檻低，可滿足具有不同風險偏好的投資者，主要賺取利差收入、服務費和手續(xù)費等。螞蟻金服理財業(yè)務主要吸引著當前趨于年輕化、凈資產(chǎn)總額較低、對理財認知較淺的理財用戶或潛在用戶群體，目前仍在不斷發(fā)展之中。

螞蟻金服依托支付寶十余年的積累以及自身的科技創(chuàng)新能力，在區(qū)塊鏈、AI、安全、IoT和金融云方面技術全球領先，這五大技術支撐著螞蟻金服業(yè)務的安全和發(fā)展。業(yè)務和技術相互促進，齊頭發(fā)展，成就了螞蟻金服的快速壯大成長，四年時間內就成為世界上最有價值的金融科技公司。同時，基于五大技術的技術輸出也成為了螞蟻金服重要的收入來源，根據(jù)螞蟻金服融資文件，技術服務收入在 2016 年占到收入的 17%，而預計這一比例將于 2021 年擴大到 65%左右。

螞蟻金服也給阿里巴巴帶來巨大的協(xié)同價值，其快速發(fā)展的勢頭為阿里巴巴的發(fā)展注入了新動力，在全球化拓展、征信體系等眾多領域，雙方的高度融合正在產(chǎn)生越來越多的化學反應與想象空間。

近年來，螞蟻金服在全球范圍內業(yè)務持續(xù)增長與擴張。從 2016 年開始全球化就一直處于螞蟻金服戰(zhàn)略之首的位置，目標在未來十年覆蓋全球 20 億消費者。公開資料顯示，截至2018 年底，支付寶及其合作伙伴服務用戶已經(jīng)超過 10 億，完成了目標的一半，同時支付寶的全球金融機構合作伙伴數(shù)目已增至 250 余家。

3.1.2 亞馬遜金融：圍繞電商的金融增長新引擎

相對于螞蟻金服，亞馬遜金融布局較晚，規(guī)模較小，并非一個完整的生態(tài)，而是作為電商增長的新引擎，其主要是為了進一步增加用戶粘性和活躍度。亞馬遜自 2007 年開始著力于金融服務領域的布局。除了在支付領域重點深入外，亞馬遜還廣泛涉足現(xiàn)金、信貸、保險和抵押貸款領域，目前已經(jīng)形成支付、現(xiàn)金和信貸三大業(yè)務為主，不斷擴展新業(yè)務的體系。金融服務已經(jīng)成為亞馬遜生態(tài)系統(tǒng)中重要環(huán)節(jié)，是亞馬遜飛輪旋轉的重要加速器。我們認為亞馬遜金融業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略是圍繞電商業(yè)務，以用戶體驗為核心，為電商交易者提供更強力的支持和更有效的服務，從而不斷提高交易規(guī)模，繼續(xù)鞏固自身電商業(yè)務的護城河。

作為電商巨頭，十幾年來亞馬遜圍繞減少用戶交易摩擦和降低交易成本的目的不斷完善和發(fā)展支付系統(tǒng)?，F(xiàn)在的亞馬遜支付（Amazon Pay）不僅可以為線上線下商戶提供社交網(wǎng)絡，還作為數(shù)字錢包方便用戶的使用。截至 2017 年 2 月，亞馬遜支付全球使用人數(shù)達到3300萬，業(yè)務遍及 179 個國家，除了電商業(yè)務外，亞馬遜支付還向保險、娛樂、慈善和政府支付等新市場不斷擴張。

針對沒有或者不愿使用過銀行服務的人，亞馬遜還推出了亞馬遜現(xiàn)金（Amazon Cash）服務。該服務允許消費者通過亞馬遜線下合作伙伴（7-11，CVS 等）將現(xiàn)金存入數(shù)字賬戶。此外，亞馬遜與 coinstar 達成協(xié)議，用戶可以通過安裝食品雜貨店、大賣場和部分金融機構的終端完成現(xiàn)金存入。另外，亞馬遜通過亞馬遜零用錢（Amazon Allowance）業(yè)務將現(xiàn)金業(yè)務瞄準下一代消費者：亞馬遜零用錢業(yè)務允許父母向子女賬戶劃轉資金，監(jiān)督和控制子女在亞馬遜上的消費。

信貸服務是亞馬遜未來發(fā)展的重點業(yè)務。亞馬遜 SMS Lending（Small-Medium Enterprise）業(yè)務通過與多家銀行合作，在美國、英國、印度和中國等市場為受邀的中小型企業(yè)提供貸款業(yè)務。2011 年-2017 年 6 月，亞馬遜共發(fā)放 SMS 貸款 30 億美金，主要用以支持亞馬遜賣家擴大庫存，推動亞馬遜飛輪旋轉。與此同時，亞馬遜還涉足個人信貸服務，亞馬遜與合作銀行聯(lián)合發(fā)行 Prime 信用/儲蓄卡，通過對持卡用戶提供購物及生活優(yōu)惠吸引更多用戶成為 Prime 會員，增強用戶粘性。

3.2 會員服務：亞馬遜 Prime vs 阿里 88VIP

會員運營在平臺導流方面的作用主要有兩點：

1） 通過提供電商增值服務深度綁定客戶，提高客戶消費頻率和消費額度；

2） 打通電商之外的文娛等新生態(tài)，導入流量，形成生態(tài)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)流量逐漸見頂，單純的流量運營已經(jīng)不符合電商潮流，深度的會員運營已經(jīng)成為一個重要趨勢，通過會員制度，提升用戶黏性，減少客戶流失，進而實現(xiàn)對電商的引流作用，是存量市場中電商生存和發(fā)展的必要趨勢。此外各大電商也大力發(fā)展文娛行業(yè)，一方面尋求新的經(jīng)濟增長點，另一方面通過會員運營打通電商、文娛新生態(tài)的任督二脈，將大量流量導入到傳統(tǒng)電商，實現(xiàn)電商拉動，最終構建起健康合理的消費大生態(tài)。

3.2.1 Prime 會員：專注于亞馬遜價值提升的增長新動力

亞馬遜電商業(yè)務是完成客戶原始積累的業(yè)務，此后便著力于提升用戶體驗，于 2005 年推出 Prime 會員制度，不同于阿里巴巴利用信貸等手段刺激消費，而是利用高速物流和增值服務提升客戶消費頻率和消費額度，留住老客戶的同時吸引新客戶，形成第二層飛輪，進一步擴大客戶流量，形成正向循環(huán)，帶動飛輪的高速運轉。

提高用戶留存，提升用戶價值，是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其是電商成長和發(fā)展必須關注的問題。Prime 會員制度通過收取一定的會員費用，為客戶提升高速物流等增值服務，從而增強客戶的黏性，提高客戶的留存率，從而能夠更好的為用戶提供服務，也能更好地開發(fā)用戶的價值。目前的 Prime 會員體系主要包括物流與 Prime Video、prime music 等內容服務，實現(xiàn) Prime會員對電商的推動作用，持續(xù)引流到電商消費，實現(xiàn)電商平臺 + Prime 的盈利模式。

立足于占優(yōu)策略，增強用戶依賴性，著力于提升亞馬遜整體價值提升。Prime 會員通過增加用戶粘性和忠誠度以刺激用戶在平臺購買更多商品和服務，從而實現(xiàn) Prime 會員向電商產(chǎn)品的引流，使得亞馬遜公司整體價值的最大化。據(jù) CIRP 調查發(fā)現(xiàn)，在 2018 年購買了會員服務的用戶每年在亞馬遜上的開銷比非會員多將近一倍，會員用戶平均每年消費 1400 美元，而非會員用戶只有每年 600 美元。

同時亞馬遜也全面進軍媒體娛樂業(yè)務，加強Prime會員內容建設，實現(xiàn)會員服務多元化。憑借 Fire TV、Amazon Kindle 和 Echo 音箱等硬件產(chǎn)品優(yōu)勢，亞馬遜開展從自制劇集和電影到游戲視頻直播，從音樂流媒體服務到現(xiàn)場演出的全方位布局。

娛樂業(yè)務成為吸引用戶訂購 Prime 會員服務的有效途徑，顯著增強用戶粘性，還作為流量窗口為自身電商業(yè)務有效導流。據(jù) Mahaney 調查顯示，有超過 10%的會員表示是為了視頻而購買 Prime 會員。加強 Prime 內容多元化建設有利于公司實現(xiàn)用戶“開源””，吸引更多的用戶進入 Prime 會員體系，推動 Prime 體系更加完整。此外服務多樣化也可以增加用戶留存率，其中據(jù)亞馬遜 CFO Tom Szkutak 透露，相比不觀看視頻的會員用戶，觀看視頻用戶的續(xù)費率“非?？捎^的高”。

自推出以來亞馬遜 Prime 會員人數(shù)持續(xù)增長，來自 CIRP 數(shù)據(jù)顯示，截至 2018 年 12 月31 日，62%的亞馬遜美國用戶是 Prime 會員，會員數(shù)量已經(jīng)達到 1.01 億人，增速為 10%左右，在經(jīng)歷多年高速增長基數(shù)較大之后有所放緩。

同時，亞馬遜 Prime 還積極進軍國際市場，先后登錄日本、英國、德國等國家，進一步打開海外市場，提高自身競爭力，以 Prime 會員收入為主要驅動力的訂閱服務收入也一直處于穩(wěn)定增長之中。亞馬遜海外會員人數(shù)高速增長，2016 至 2018 年期間，亞馬遜的 Prime主要國際客戶以 56%的復合年增長率增長，增長速度是美國會員的 2 倍。

3.2.2“88”會員：全面布局媒體娛樂，打通阿里全局生態(tài)

伴隨著阿里的快速發(fā)展，阿里用戶數(shù)雖然在國際上仍然存在巨大增長空間，但是在國內，阿里用戶數(shù)已逐步進入存量市場，增長空間較小。于該情形之下，如何增強已有用戶的用戶粘性，打通公司全局生態(tài)系統(tǒng)，開發(fā)企業(yè)增長新經(jīng)濟點，成為阿里面臨的重要問題之一。

自 2006 年起，阿里已經(jīng)開始著手在大文娛領域的布局，經(jīng)過 10 年的發(fā)展，阿里巴巴文娛集團成立，如今業(yè)務已覆蓋視頻媒體、瀏覽器、游戲、文學、票務和電影等娛樂版塊，已經(jīng)成為阿里巴巴核心業(yè)務之外的重要組成。除了構建阿里娛樂生態(tài)之外，大文娛作為內容導流平臺，可以將大量流量導入到阿里傳統(tǒng)電商，通過“網(wǎng)紅”背后的粉絲經(jīng)濟為電商業(yè)務創(chuàng)造新的增長點。雖然大文娛業(yè)務當前未能盈利，但阿里更注重文娛產(chǎn)業(yè)在阿里構建消費大生態(tài)領域的重要地位，隨著阿里文娛集團內部業(yè)務線的進一步打通，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應逐步得以實現(xiàn)，大文娛項目在自身實現(xiàn)高盈利的同時，可以進一步刺激用戶需求，增強用戶黏性，提高人均交易額，助推電商業(yè)務新增長。

會員體系具有篩選優(yōu)質頭部用戶的作用，阿里在 2018 年推出付費會員 88VIP，88VIP不僅提供網(wǎng)購商品優(yōu)惠，還能有效打通阿里旗下所有核心服務，成為線上線下全貫通的吃看玩買聽“一卡通”。阿里 88VIP 的 88 元價格僅針對 1000 分淘氣值以上的用戶，在很大程度上針對電商深度用戶，避免較低訂閱費所帶來的機會成本，是提高用戶粘性的重要手段。

4 第三層飛輪（物流網(wǎng)絡）：菜鳥網(wǎng)絡 vs FBA

新零售時代，線上與線下的深度融合是時代發(fā)展的大趨勢，物流作為打通線上與線下的關鍵環(huán)節(jié)成為了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代的重要賽道，我們認為物流作為新零售用戶和商家實現(xiàn)供需應答的橋梁，構成了典型的雙邊網(wǎng)絡效應。用戶對物流的需求倒逼更多的商戶加入物流平臺，而更多的商戶加入物流平臺可以使用戶對物流平臺使用體驗度大幅提升，吸引更多的用戶加入平臺。隨著大量用戶和商家的涌入，運輸成本得以降低，從物流配送中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流也將使平臺發(fā)揮更大的作用，逐步發(fā)展成為商家與用戶之間的核心部門。

得益于技術和新零售商業(yè)模式的革新，互聯(lián)網(wǎng)時代的物流服務正在向數(shù)字網(wǎng)絡生態(tài)轉變，不管是自建物流服務能力（如亞馬遜 FBA、京東、蘇寧）還是第四方物流管理（如阿里巴巴菜鳥網(wǎng)絡），當前物流服務發(fā)展的核心都在于通過物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術應用實現(xiàn)物流前端賦能按需資源調配、中端賦能倉內分揀效率、后端賦能智慧運輸派送，以數(shù)據(jù)打通解決傳統(tǒng)快遞業(yè)信息滯后、流量管控混亂、人工低效等行業(yè)癥結，重塑整個物流模型網(wǎng)絡。

4.1 兩個物流王國的較量

作為全球領先的互聯(lián)網(wǎng)科技與電商平臺，阿里和亞馬遜都將物流配送視為企業(yè)得以長期生存立足并保持行業(yè)絕對優(yōu)勢地位的關鍵因素之一。亞馬遜在上市三年后就開始布局物流行業(yè)，遠遠早于阿里，在物流網(wǎng)絡覆蓋范圍方面占據(jù)著優(yōu)勢。但是阿里同時與 8 家快遞公司合作，同時在末端配送方式上，阿里也以更加多樣化的服務提升消費者的物流服務體驗。

雖然在物流體系建立的一些方面略有不同，但是兩家企業(yè)都深深的意識到一個完整的物流體系離不開“信息”、“倉儲”和“配送”這三個缺一不可的環(huán)節(jié)，只有強大的云計算提供信息數(shù)據(jù)，優(yōu)化倉儲與配送模式，才能更好地發(fā)揮物流產(chǎn)業(yè)對于電商平臺的提升拉動作用。

1）“云計算”是技術后盾：亞馬遜和阿里都將自身在云計算和大數(shù)據(jù)運用方面的優(yōu)勢發(fā)揮在物流體系搭建方面，通過新興互聯(lián)網(wǎng)科技提供的數(shù)據(jù)與規(guī)劃解決方案，為不斷更新迭代倉儲和物流模式提供源源不斷的動力。

2）“智能倉儲”是效率輔助：逐漸擴張的電商業(yè)務板塊要求更加高效的物流體系支撐，在布局物流板塊時，亞馬遜和阿里都積極引進倉儲管理系統(tǒng)，智能機器人等尖端科技產(chǎn)品，在減少出錯率提升庫存精確水平的同時，大幅提高倉儲作業(yè)效率

3）“物流外包”是大勢所趨：阿里和亞馬遜都是在互聯(lián)網(wǎng)科技方面擁有絕對優(yōu)勢的公司，因此兩家公司都選擇將物流服務外包給專門從事物流服務的公司，充分利用這些公司已經(jīng)建立起來的配送網(wǎng)絡、路線、站點，節(jié)約自建物流體系所需的巨額成本。

2018 年，中國境內流轉包裹數(shù)量達 500 億個，同比增長 100 億個。增量接近美國全年流轉包裹數(shù)，國家郵政局預計 2019 年快遞業(yè)務量將超過 600 億件，快遞業(yè)務收入將超 7000億元。2017 年，中國境內平均每日運送包裹 1.1 億個，菜鳥網(wǎng)絡平均每日運送 6900 萬個，占比達到 62.7%，而美國平均每日運送 5100 萬個，不及菜鳥網(wǎng)絡一家公司的 75%，中國的物流市場正以巨大的潛力迅速趕超美國，而菜鳥網(wǎng)絡作為行業(yè)領先，綜合多重優(yōu)勢的配送企業(yè)，將充分享受行業(yè)增長帶來的巨大福利。

在中國物流市場量級逐漸膨脹的同時，物流行業(yè)還將實現(xiàn)由“數(shù)字化”向“數(shù)智化”，并向快消、生鮮、電器、家裝、服飾等消費細分市場提供全程的供應鏈服務。電子面單、智能路線規(guī)劃與動態(tài)預測、包裹實時查詢與自提、、送貨上門和快遞柜等多樣化的覆蓋最后一公里的服務，都在推動著整個物流行業(yè)效率的提升與成本的降低。2017 年，配送一億包裹的時長由 2013 年的 9 天顯著降低至 2017 年的 2.8 天，2017 年平均每日處理的物流訂單數(shù)也達到 8.1 億個，在物流服務行業(yè)全面升級的同時，單個包裹運送成本也正在以年復合 16.7%的速度下降。

過去的六年，菜鳥網(wǎng)絡充分展示了物流社會化大協(xié)同的可能性，菜鳥網(wǎng)絡對于物流要素的全面整合和中國整體物流行業(yè)的推進驅動著阿里電商平臺昂首闊步大步向前，并成長為足以匹敵或趕超亞馬遜的全球電子商務巨頭。

4.2 菜鳥網(wǎng)絡：阿里物流賦能

4.2.1 由點到面，菜鳥網(wǎng)絡成立

2013 年 5 月 28 日，阿里巴巴集團聯(lián)合銀泰集團、復星集團、富春集團、順豐、三通一達、宅急送、匯通在深圳市聯(lián)合成立“菜鳥網(wǎng)絡科技有限公司”。在菜鳥網(wǎng)絡的股權結構中，阿里巴巴投資 21.5 億，占股 43%，圓通、順豐、申通、韻達、中通各出資 5000 萬，占股1%，菜鳥網(wǎng)絡首期投資人民幣 5000 元，計劃在 5-8 年內打造覆蓋全國范圍的“中國智能物流骨干網(wǎng)”（簡稱 CSN）。

4.2.2“1+8+N”模式，打造中國智能物流骨干網(wǎng)

2013 年菜鳥網(wǎng)絡成立之初，阿里就投入 5000 萬建設以“樞紐+網(wǎng)絡+通道”為基礎模式的物流骨干網(wǎng)，經(jīng)過 4 到 5 年的發(fā)展，菜鳥網(wǎng)絡不僅在物理設施建設上完善這張網(wǎng)絡，還通過智能技術對這張網(wǎng)絡進行智能升級，最終形成了“1+8+N”的全新行業(yè)格局，即“一張菜鳥骨干網(wǎng)+中國郵政和 7 家上市快遞公司+N 家物流生態(tài)企業(yè)”。

1） 一張把控全局的智能網(wǎng)絡：阿里快速增長的電商零售業(yè)務對物流提出了更高要求，也推動著物流行業(yè)由以往的勞動密集性產(chǎn)業(yè)向智能化，數(shù)字化產(chǎn)業(yè)推進。菜鳥依托于阿里強大的“云平臺”，通過大數(shù)據(jù)分析作為支撐，全程把控從倉儲到末端配送的所有物流環(huán)節(jié)。

2） 遍布全國的倉儲樞紐：菜鳥在全國七大區(qū)域建成七大區(qū)域樞紐，在每個區(qū)域的城市群之間又形成了區(qū)域大倉帶動城市小倉的示范協(xié)同效應，并啟用心怡科技負責倉庫的智能化管理建設。菜鳥還將 IoT，人工智能技術運用到商品入庫、揀選區(qū)補貨、訂單揀選、打包出庫的倉儲全過程。

3） 八家快遞龍頭企業(yè)：阿里在將配送業(yè)務外包給八家快遞行業(yè)的龍頭企業(yè)，在利用已有運輸網(wǎng)絡和末端配送網(wǎng)點的基礎上，實現(xiàn)快遞公司之間信息互通，通過整合數(shù)據(jù)優(yōu)化配送人員，車輛，路線安排，大幅縮短配送時間，提高物流配送效率。

4） N 家物流生態(tài)企業(yè)：菜鳥網(wǎng)絡在末端配送環(huán)節(jié)建設方面持續(xù)發(fā)力，推出菜鳥驛站、“淘寶速達”、豐巢快遞柜和落地配等末端配送服務，為消費者提供多元化的“最后一百米”服務。

4.2.3 智慧物流生態(tài)初成，推動 B2C 實現(xiàn)飛躍

菜鳥網(wǎng)絡成立伊始，就致力于通過技術創(chuàng)新和高效協(xié)同，與合作企業(yè)共同提升消費者的物流體驗，并加快努力實現(xiàn)“全國 24 小時，全球 72 小時必達”的目標，打通物流骨干網(wǎng)絡與毛細血管，提供智慧的供應鏈服務。截至 2018 年上半年，菜鳥物流市場已經(jīng)接入全國 142個城市，實現(xiàn)倉儲面積建設 3000 萬平方米，零售通專用倉/前置倉覆蓋 270 個城市；跨境倉231 個，菜鳥集市連接 3897 個，配送范圍可達 2700 個區(qū)縣，并在 1500 個縣區(qū)實現(xiàn)當日達或次日達，境內平均時效 2.5 天，境外 10 天，接入快遞員 300 萬人次，建設轉運線路 609萬條，集運干線 3000 條。

通過菜鳥與合作伙伴的共同努力，阿里電商的物流業(yè)務已經(jīng)由過去的短板變成今日吸引消費者與流量的亮點，2018 年天貓雙十一當日實現(xiàn) 2135 億人民幣，產(chǎn)生菜鳥網(wǎng)絡訂單 10.4億個，同比增長 28%。

4.3 FBA：亞馬遜核心競爭力

亞馬遜的物流業(yè)務板塊沒有像大多數(shù)其它企業(yè)一樣成為盈利增長的絆腳石，相反，亞馬遜通過構建完善的物流配送體系，將物流成本控制在合理范圍內，并通過物流服務社會化、外包化，使企業(yè)自身能夠集中注意力發(fā)展自己的主營業(yè)務，擴展電商板塊，提高銷售額與市場占比。

4.3.1 擴大面積，扭虧為盈

亞馬遜在上個世紀 90 年代的物流執(zhí)行成本也一度達到了 20%，物流成本對于利潤的侵蝕使得亞馬遜曾經(jīng)在一段時期內處于虧損狀態(tài)。1999-2003 年，亞馬遜對自身物流系統(tǒng)進行重新優(yōu)化整合，先后建成了五座物流中心，全球物流中心總面積達 500 萬平方英尺。2004后，為了再次激發(fā)物流推動銷售額的動力，亞馬遜在全球興起第二輪倉儲面積的擴張，至 2018年，亞馬遜北美倉儲面積達 15838 萬平方英尺，國際倉儲面積達 1468 萬平方英尺2003-2018 年，為支持亞馬遜業(yè)務的迅速擴張，亞馬遜在倉儲建設方面的投入也逐年上升，2003 年，亞馬遜的倉儲費用僅有 5 億，這一數(shù)字在 2018 年已上漲至 340 億，得益于亞馬遜先進的倉儲體系，倉儲費用率并無較大的波動，僅由 2003 年的 9.4%上升至 2018 年 的 14.6%。

4.3.2 亞馬遜的物流模式

亞馬遜很早就意識到高效的物流體系對于電商長期可持續(xù)發(fā)展的有著不可或缺的作用，早在上市后的第三年，亞馬遜就開始建設自己的物流體系，為了更好地集中精力經(jīng)營好自身擅長的電商業(yè)務，亞馬遜在自己建立倉庫的同時，將配送外包給專業(yè)的物流公司，并成為全球第一家將云技術運用到物流體系建設中的企業(yè)。

1） 一朵技術云：從精準化分析客戶需求到智能分揀包裹，再到根據(jù)大數(shù)據(jù)優(yōu)化配送路線，亞馬遜高效運轉的物流體系離不開背后云計算對于整個物流環(huán)節(jié)的智能把握。亞馬遜還為第三方商家提供 FBA 服務，即在繳納一定數(shù)額的傭金后，第三方商家可享受亞馬遜提供的物流服務。

2） 自營智能化倉儲：亞馬遜特有的自建倉儲模式雖然會在一定程度上增加成本開支，卻可以為客戶提供更快捷的物流服務。顧客的訂單到達倉儲中心后，從挑選包裝箱到商品出庫的全過程都可以見到尖端科技的身影，亞馬遜倉庫采用的 Bin 系統(tǒng)全程追蹤包裹的位置，Kiva 機器人代替人工進行包裹的分揀，進一步提升了效率，精準的二維碼定位技術實現(xiàn)了庫存的動態(tài)連續(xù)盤點，并將庫存精準率提升至 99.99%。

3） 物流外包：在配送端，亞馬遜將整個配送體系外包給專業(yè)的物流公司來適當?shù)霓D移成本，北美的配送業(yè)務由 UPS 和美國郵政負責，海外業(yè)務則由聯(lián)邦快遞負責，在末端配送環(huán)節(jié)，亞馬遜采用無人機來解決偏遠地區(qū)的“最后一公里”難題，提升客戶的末端物流服務體驗。

5 第四層飛輪（云計算）：阿里云 VS AWS

OS 作為承接底層架構中基礎信息運營平臺，又是搭載軟件應用信息的窗口。從 To C、To B 再到 To T，OS 的物理架構一直在推陳出新，但構建以 OS 為核心的生態(tài)圈主題卻一直未變。

（1）To C：Windows、Android、iOS 打造強力“端口”生態(tài)圈

Windows：起初基于 DOS 的用戶圖形界面操作系統(tǒng)，與 IBM-PC 進行捆綁銷售拓寬市場。給予生產(chǎn)廠家免費授權賦予了平臺的開放性，讓眾多 PC 端承載，軟件適應 Window 的匹配標準，由系統(tǒng)逐步統(tǒng)籌起整體 IT 產(chǎn)業(yè)鏈。

iOS：與 Mac OS 同屬于類 Unix 的操作系統(tǒng)，傳承了蘋果公司系統(tǒng)閉源的特點。但憑借配套的智能手機、平板電腦等移動智能終端贏得市場。系統(tǒng)開放與封閉之外，更突顯以操作系統(tǒng)為核心的移動終端產(chǎn)業(yè)鏈的重要性。

Android：由 Google 主要參與研發(fā)基于 Linux 的操作系統(tǒng)。自由及開放的源代碼便于使用者進行二次開發(fā)和優(yōu)化，由此衍生出巨大的生態(tài)圈價值，市占有率隨之提升并占據(jù)絕對優(yōu)勢。

（2）To B：云平臺提供強勁算力生態(tài)圈由“端”擴展到“云”，成為商業(yè)基礎設施

企業(yè)數(shù)字化轉型，云計算應運而生：企業(yè)，作為人的組織形式，是信息端口的集合，大數(shù)據(jù)時代下信息與資源的高效整合決定企業(yè)的生命力。面對企業(yè)內部服務、金融、物流、營銷等日益多樣化的特定化需求，云平臺憑借強大算力搭建底層基礎運營服務，充當 OS 角色。

應用雙向升級，鑄就未來生態(tài)圈：縱向上看，云計算由 IaaS 正逐步轉變?yōu)榛?SaaS的應用增強型云服務，致力于提供全鏈式解決方案；橫向上看，應用場景不斷擴充，由商業(yè)領域擴展到家居、工業(yè)領域，由企業(yè)內部到社區(qū)、城市等服務體系，生態(tài)圈依托網(wǎng)絡效應不斷擴展。

（3）To T：異構化 OS 勾勒未來萬物生態(tài)圈

異構化 OS 助力 AI 賦能 IoT：To T 的實現(xiàn)依托 AI，而 AI 的實現(xiàn)依托算力、算法和數(shù)據(jù)。算法的編程落地，使得卷積神經(jīng)網(wǎng)絡等機器學習算法在產(chǎn)業(yè)發(fā)展應用中得到延展；數(shù)據(jù)在存量基礎之余，通過萬物感知方式的升級優(yōu)化不斷擴充；而異構化芯片搭載未來算力的同時，實現(xiàn)基礎服務運營的操作系統(tǒng)也將呈現(xiàn)異構化。

萬物互聯(lián)，端+云布局初顯規(guī)模：智能家居和無人駕駛領域成為 IoT 應用場景中的先鋒，終端設備呈現(xiàn)手機+APP 的形式已經(jīng)被大眾所接受；從 To C 到 To B，再到 To T 的過程，數(shù)據(jù)量呈爆發(fā)式增長，云平臺的深度開發(fā)將為數(shù)據(jù)處理和整合提供堅實基礎，同時集成邊緣計算為一體，逐步拓展 AI 的推理端。

群雄逐鹿，各路英豪搶占賽道：通訊電子行業(yè)巨頭三星自主研發(fā) Tizen 和 SmartThing，谷歌推出以 Android 為核心的“Brillo”IoT 系統(tǒng)，老牌互聯(lián)網(wǎng)巨頭微軟研發(fā)的 Windows Cloud

操作系統(tǒng)預計將在 2020 年推出；國內企業(yè)方面，通信巨頭華為基于 Linux 研發(fā) IoT 系統(tǒng) Liteos。其系統(tǒng)體積只有 10KB，是目前世界上最輕量級的 IoT 操作系統(tǒng)；阿里積極推動基于 Linux的 YunOS 落地，由其主導的 ID2（InternetDevice ID）在 ITU-T（國際電信聯(lián)盟通信標準化組織）成功立項。

打造兼容平臺，演化萬物生態(tài)圈：物聯(lián)網(wǎng)協(xié)議種類的繁多造成 IoT 產(chǎn)業(yè)規(guī)模的碎片化，未來云計算平臺應實現(xiàn)兼容，助推 IoT 系統(tǒng)的網(wǎng)絡效應，形成人、企業(yè)、萬物一體化生態(tài)圈。

目前國內的阿里云 IoT 主導的物聯(lián)網(wǎng)標準聯(lián)盟（ICA）已經(jīng)拓展到 400+物聯(lián)網(wǎng)聯(lián)盟成員。

5.1 云計算：產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代的商業(yè)操作系統(tǒng)

每一個時代都有其最基本的操作系統(tǒng)，這個操作系統(tǒng)貫穿對應時代的所有賽道，是時代演進的底盤，正如桌面計算時代 PC 的 Windows 系統(tǒng)和移動互聯(lián)時代智能終端的 iOS 和Android 操作系統(tǒng)一樣，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代最基本的商業(yè)操作系統(tǒng)將是云計算。我們認為云計算跟 SNS 一樣都具備極強的網(wǎng)絡效應，未來強者恒強的格局已經(jīng)形成。

云計算本質是 B 端企業(yè)間的“社交網(wǎng)絡”，具備極強的網(wǎng)絡效應，在 C 端我們看到過的微信/QQ 對競爭對手的賽道封鎖，我們很有可能會在云計算領域看到。從目前云計算發(fā)展的市場格局來看，在云計算領域處于領先地位的多都是在消費互聯(lián)網(wǎng)領域就具有 To B 基因的巨頭，包括全球電商巨頭亞馬遜和阿里巴巴，以及具有多年 To B 經(jīng)驗的 IT 巨頭微軟。

阿里云 FY2019Q4 營收 77.3 億元，同比增長 76.2%；2019 財年營收達到 247 億元，同比增長 84.5%，從 FY15Q4 到 FY19Q4，阿里云的收入增長了近 19 倍，增長率更是在FY16Q4 達到了 174.7%，而后因體量增大，增長率有所回落，但始終維持在 75%以上。

AWS 2019 年 Q1 營收達到 518.1 億元，同比增長 51.4%。2018 財年營收達到 1761 億元，同比增長 54.3%。AWS 的營收增長較為平穩(wěn)，其營業(yè)收入的絕對值在 2019Q1 是阿里云的 6.7 倍，在行業(yè)地位和體量上依舊碾壓經(jīng)歷了爆發(fā)式增長的阿里云。

5.2 阿里云 vs AWS：基本框架

傳統(tǒng) IT 設施面臨著長達數(shù)周或數(shù)月的業(yè)務上線，高昂的 TCO 成本以及 IO 瓶頸，電商起家的亞馬遜利用冗余的計算機硬件能力，憑借浸淫多年的經(jīng)驗，意圖將計算機能力變成可提供的基礎設施。在 2006 年，亞馬遜開始首次提出“彈性計算”概念，成為全球云服務市場第一個吃螃蟹的人，在全球市場上搶占先機，并于 2013 年成功為美國 CIA 提供私有云服務，數(shù)年來發(fā)展迅速，旗下 AWS 已成為全球公有云市場的龍頭。

AWS

AWS 提供的服務框架覆蓋三層。它們分別是 IaaS（基礎設施即服務）、PaaS（平臺即服務）、SaaS（軟件即服務），IaaS 指將傳統(tǒng)的硬件設備，如主機、儲存、網(wǎng)絡設備等虛擬化，提供相應的計算、儲存、網(wǎng)絡云端資源的虛擬池，使企業(yè)免于搭建基礎設施；PaaS 提供客戶與企業(yè)進行應用程序開發(fā)和維護的平臺，根據(jù)自身的需要利用虛擬設備開發(fā)軟件；SaaS 則是將 AWS 開發(fā)好的應用程序提供給用戶，用戶只需要最基本的操作便可實現(xiàn)目的。AWS 的公有云服務有著極強的安全性和合規(guī)性，能夠充分保障用戶的資源和信息。此外，AWS 還提供開發(fā)人員工具，可以對 AWS 的資源和軟件進行開發(fā)。

阿里云

與亞馬遜同為電商的阿里也同樣在業(yè)務的進行中積累了大量計算機資源，淘寶天貓的購物體驗、螞蟻金融的支付服務和菜鳥物流的運輸網(wǎng)絡都需要數(shù)據(jù)處理的強大支撐，阿里的 2B和 2C 業(yè)務催生了阿里云。

阿里云平臺搭建“云管邊端”技術架構。云：強大算力的實現(xiàn)依靠基礎軟硬件，AI 芯片Ali-NPU 和云端 OS 飛天 2.0 的研發(fā)持續(xù)優(yōu)化云端布局；管：獲 LoRa IP 授權后，建立基于LoRa 的網(wǎng)關和節(jié)點設備的 LinkWAN 核心網(wǎng)管理平臺；邊：IoT 邊緣計算產(chǎn)品 Link Edge 的開發(fā)，延伸云平臺AI的推理布局，滿足應用場景低延時需求；端：拓展物聯(lián)網(wǎng)標準聯(lián)盟（ICA），擁抱下游產(chǎn)業(yè)端強大生態(tài)圈。

區(qū)別于 AWS 全面的結構，阿里云提出從集成成為被集成，不做 SaaS，讓用戶成為軟件的構建者，將開發(fā)的權利和機會留給用戶，遵循 IaaS+PaaS 的戰(zhàn)略，阿里將在 SaaS 的關注更多地傾注到了基礎設施的建設和維護以及平臺的構建，但兩者都非常重視云+AI+LOT的組合，致力于為企業(yè)提供一站式解決方案。

未來的云市場有三大關鍵：大客戶能力、生態(tài)能力和智能化

（1）to 大客戶重要性上升。自 2015 年以來，隨著云技術的進步與混合云的提出，to B的業(yè)務對象逐漸從中小企業(yè)轉向政府機構、金融等領域的大型企業(yè)。2018 年，中國 500 強企業(yè)中的 40%在阿里云上，較去年增加了 9 個百分點；中國上市公司有 49%在使用阿里云，中國民生銀行、中國中央電視臺、國家電網(wǎng)、國家天文臺等也是阿里云的客戶。

AWS 在 2013 為美國中央情報局提供私有云服務，客戶還有美國 3M 公司、Adobe 公司、中國的 360、TCL 豪客互聯(lián)等大型企業(yè)或者機構。目前，AWS 在全球 21 個地理區(qū)域內運營著66 個可用區(qū)，足跡遍布美國、亞太地區(qū)、加拿大、歐洲、南美洲，全球覆蓋率遠超阿里云。

（2）生態(tài)能力越發(fā)重要。大型客戶對于云服務的要求更追求安全性和全面性，不僅僅局限于單薄的基礎設施和平臺服務（IaaS 和 PaaS），它們往往有著復雜的生產(chǎn)、管理流程，規(guī)模化的經(jīng)營和龐大的體系迫使他們需要一個較為完整且專業(yè)性強的云服務解決方案。To B的企業(yè)需要和云服務廠商一起創(chuàng)造獨特的“SaaS”服務。在這一方面，阿里云今年 3 月提出“阿里云自己不做 SaaS，讓合作伙伴更好地做 SaaS”的觀點，提供一站式企業(yè)協(xié)同開發(fā)云，阿里云創(chuàng)新數(shù)據(jù)中臺和業(yè)務中臺雙驅動模式能夠提供覆蓋開發(fā)者全生命周期的服務保障，在合作伙伴的雙贏下營造良好的云生態(tài)。

AWS 擁有完整全面的 IaaS+PaaS+SaaS 鏈條，且每日都在創(chuàng)新，AWS 建立的全球 APN合作伙伴網(wǎng)絡計劃，通過提供業(yè)務、技術、營銷和上市支持，致力于幫助 APN 合作伙伴構建基于 AWS 的成功業(yè)務或解決方案，形成良好的生態(tài)循環(huán)。

（3）AI 對 IT 服務能力至關重要。AI 能夠有效地提升云計算從底端 IaaS 到最上層 SaaS各環(huán)節(jié)的效率，給客戶帶來更優(yōu)的體驗，云的智能化能有效提高 IT 服務能力。阿里云在 2017年 3 月的深圳云棲大會上推出 ET 工業(yè)大腦，同年 11 月，ET 城市大腦成為國家 AI 開發(fā)創(chuàng)新平臺，并在 2018 年 11 月成立了智能事業(yè)群，推行“云+AI”雙核心戰(zhàn)略；AWS 在去年 6月公開了人工智能版圖，由框架層（CNTK、MXNET 等各種深度學習框架）、平臺層（AWS SageMaker）和應用層（Amazon Rekognition、Polly、LEX 等）構成，能夠對對象、場景和活動檢測、進行面部識別、內容過濾、面孔分析、文檔轉換語音等等。

5.3 阿里云 vs AWS：市場地位

全球云基礎設施市場：根據(jù) Synergy Research 的新數(shù)據(jù)，2019 年 Q1 云基礎設施服務收入（包括 IaaS、PaaS 和托管私有云服務）同比增長了 42%，較 2018 年全年水平略有下降，因為市場規(guī)模巨大，增長率被迫趨于溫和。其中，AWS 幾乎占全球市場份額的 1/3，主導地位穩(wěn)固，增速穩(wěn)定。微軟、谷歌、阿里巴巴和騰訊的營收增長率都在 70%或更高。IBM、Salesforce、Oracle 和 Rackspace 的增長率較低。

亞太和中國云基礎設施服務市場：2018 年第四季度 AWS 在全球市場繼續(xù)鞏固其擴大優(yōu)勢，占全球市場份額的 24.1%，且在中國市場取得了 TOP3 的成績，占據(jù)中國市場份額的9.7%。阿里云在全球市場上自 2017 年 Q1 至 2018 年 Q4 幾乎每季度的增長都與 AWS 同等增量，在 2018Q4 其市場份額高達 15.9%。在中國，阿里仍舊保持著一枝獨大的優(yōu)勢，其在云基礎設施服務市場中占有 40.5%的份額，緊隨其后的是騰訊云，占 16.5%的份額。

阿里云和 AWS 相似的基因造就成功。從本質上來說，云計算即是“用互聯(lián)網(wǎng)改造企業(yè)級 IT 服務（包括 IaaS 和 PaaS）”的概念。這其中涉及到 3 個基本要素：互聯(lián)網(wǎng)、to B（企業(yè)級）、IT 服務。是否處于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)決定了企業(yè)初期發(fā)展云計算的必要性與迫切性，to B和 IT 服務則是對企業(yè)做好云計算的能力方面的要求。AWS 基于電商平臺的優(yōu)勢，早早地進入了云計算市場搶占了先機，持續(xù)多年砸錢于“戰(zhàn)略性虧損”的云計算行業(yè)，發(fā)展其技術，搭建用戶平臺，并多次降價來爭奪市場資源，終就當今鰲頭的地位。其他公司，如微軟、IBM、google 等，直到 2013 年開始才真正重視起云計算市場，但已無法與 AWS 比肩。與 AWS具有相似業(yè)務和基因的阿里巴巴自 2011 年起開始商業(yè)化云計算，趕著互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)式發(fā)展的浪潮，在中國巨頭缺位的情況下獨享了近兩年的紅利，在全球的排名躥升，這也得益于阿里得天獨厚的電商和 to B 優(yōu)勢與對補齊其技術缺陷的巨大投入。

中國云計算市場潛力巨大，以 IaaS 為主。據(jù) IDC 數(shù)據(jù)顯示，中國云計算市場 2017 年達到 260 億元，預計 2021 年能夠達到 1109 億元，2015 年至 2021 年 CAGR 高達 47%，其中 PaaS 在 2018 年同比增速達到 221%，隨后趨緩，從整體來看各子市場增速領先全球。從云市場的結構差異來看，2017 年美國 SaaS 占比最大，達 73%，其次是 IaaS 占比 20%，PaaS 占比 8%，而中國云市場的 61%是 IaaS，其次是 32%的 SaaS，相比之下美國產(chǎn)品標準化程度高，云計算市場更為成熟，而中國正處于高速發(fā)展的階段。

6 第五層飛輪（賦能萬物）：阿里 IoT vs 亞馬遜 IoT

6.1 2T 物聯(lián)網(wǎng)：喚醒萬物的互聯(lián)網(wǎng)終極形態(tài)

2T 的 IoT 物聯(lián)網(wǎng)是面向未來的，但是孕育在當下，我們認為 IoT 物聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的終極形態(tài)。2C 的數(shù)字化是基于人，關注的是客戶體驗；2B 的數(shù)字化是基于企業(yè)，解決的是效率提升；而 2T 的數(shù)字化將會喚醒萬物，釋放出極強的生產(chǎn)力，是一種極致的數(shù)字化。AI 作為喚醒萬物的手段，成為 to T 物聯(lián)網(wǎng)的基礎設施。

基于以上判斷，我們將 IoT 物聯(lián)網(wǎng)定義成 To Things 的創(chuàng)新，目前尚處于早期階段，主要是底層的硬件和網(wǎng)絡條件還正在進化和迭代之中，以及物聯(lián)網(wǎng)將帶來的對多行業(yè)的底層運作方式的顛覆仍需要等待時間與成本節(jié)點的成熟。但是，我們認為現(xiàn)在正處于 AIoT 時代的前夜，黎明將很快到來。家庭 IoT 作為第一個落地的場景。

我們將 2T 的物聯(lián)網(wǎng)按場景來分類，主要分為：家庭 IoT、汽車 IoT、城市 IoT、工業(yè) IoT四大應用場景。

家庭 IoT 由于應用場景成熟、智能化的終端豐富，因此成為消費物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展最為迅猛和爆品頻出的場景之一，所需要的底層技術基礎設施也逐步發(fā)展完善，代表巨頭有小米、阿里。汽車 IoT 或者說出行方式的物聯(lián)網(wǎng)化也是重要場景之一，近兩年備受資本市場熱捧的共享單車雖然略有沉寂，但其本質也是物聯(lián)網(wǎng)在出行場景的嘗試，對居民出行方式產(chǎn)生了重要影響，我們認為未來出行場景物聯(lián)網(wǎng)大有可為的仍然是汽車終端的物聯(lián)網(wǎng)化和智能駕駛。

城市 IoT 支撐的智慧城市是各大巨頭著力發(fā)展的物聯(lián)網(wǎng)場景，主要通過收集和開發(fā)城市基礎設施使用的大量數(shù)據(jù)，形成城市大數(shù)據(jù)，最終將結果反饋至城市管理的各個領域，目前由于底層設施尚未健全等待孵化。

工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)將生產(chǎn)制造和物聯(lián)網(wǎng)相結合，打造數(shù)字工廠、數(shù)字化生產(chǎn)設備和流程，是提高社會生產(chǎn)力和生產(chǎn)效率的重要工具，相較消費級物聯(lián)網(wǎng)的最大優(yōu)勢在于不對行業(yè)行為進行徹底改造，與傳統(tǒng)工業(yè)具備更好的融合性。

消費者日常生活場景大致可以分為家、工作、出行和戶外等。其中家庭生活場景是消費者一天內花費時間最多的場景，消費者平均每天花 8 到 12 個小時在家，是消費者最大的消費場所。因此，家庭 IoT，例如通過支持 IoT 的智能家居產(chǎn)品，捕獲消費者家庭環(huán)境各種場景中隱藏的數(shù)據(jù)并加以智能化運用，蘊含著巨大的潛力。

萬物互聯(lián)的時代即將到來，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都是物聯(lián)網(wǎng)的積極布局者，在物聯(lián)網(wǎng)的四條賽道中，家庭場景應用成熟，其他場景尚待落地。

物聯(lián)網(wǎng)從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看可以分為四個層次，分別為感知、網(wǎng)絡、平臺和應用四個層級，其中感知層和網(wǎng)絡層只要負責搭建物聯(lián)網(wǎng)的基礎設施，包括感知層的芯片，傳感器，無線模組以及網(wǎng)絡層的通信網(wǎng)絡歇息等。物聯(lián)網(wǎng)頂層設計與底端應用之間的橋梁就是平臺層所包含的應用開發(fā)、管理等系統(tǒng)，物聯(lián)網(wǎng)延伸至最底端到應用層涉及交通，制造，基礎設施建設，家居等國民經(jīng)濟生產(chǎn)的各個方面。

物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)過十幾年的發(fā)展，已經(jīng)進入了爆發(fā)期，根據(jù) IDC 統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2017 年全國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模為 6314 億美元，預計到 2022 年將達到 11933 億元。中國市場 2014 年物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模在 2011 年僅有 2581 億元，預計到 2020 年，中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)?？梢赃_到 18300億元，首次突破 18000 億元大關，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)正在中國蓬勃發(fā)展。

工業(yè)領域是物聯(lián)網(wǎng)應用最主要的領域，物聯(lián)網(wǎng)在工業(yè)領域的應用可以大幅度提升生產(chǎn)效率，降低材料成本與資源消耗，助力制造業(yè)轉型升級與智能化建設。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國物聯(lián)網(wǎng)在工業(yè)領域的需求由2012年的730億元增長至2018年的3072億元，年復合增長率達到 27.1%。

家庭場景物聯(lián)網(wǎng)的需求也逐年增加，預計到 2024 年，我國物聯(lián)網(wǎng)在家居領域的需求將增長加 425 億，2019 年到 2024 年的復合增長率為 9%。2016 年，我國的智能家居普及率僅有 0.1%，遠遠低于美國的 5.8%，隨著我國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的崛起和智能家具的普及，預計 2020年，我國的智能家居普及率有望達到 0.5%。

6.2 阿里的物聯(lián)網(wǎng)布局

2018 年 3 月 28 日，阿里在云棲大會·深圳峰會上宣布阿里將全面進軍物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，物網(wǎng)產(chǎn)業(yè)成為阿里繼電商、云計算、物流、、金融之后的第五條主賽道。2017 年 10 月的杭州的云棲峰會上，阿里就探討了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的前景并致力于用互聯(lián)網(wǎng)思維建設 IoT標準與生態(tài)，打通已有技術標準，撬動國際標準進而推動整個 IoT 行業(yè)的發(fā)展。

為了把握未來物聯(lián)網(wǎng)科技發(fā)展的主流方向，阿里從 2016 年底就開始布局 IoT 行業(yè)，并開發(fā)一系列支持物聯(lián)網(wǎng)科技的軟硬件設備，從 2016 年年底發(fā)布的物聯(lián)網(wǎng)開發(fā)套件到 2018年 3 月提出的“1-2-3-4”戰(zhàn)略，從基礎設施到全局框架，未來的阿里必將在 IoT 領域大放異彩。

6.2.1 由“萬物互聯(lián)”到“萬物智聯(lián)”

物聯(lián)網(wǎng)的本質是互聯(lián)網(wǎng)的延伸，即通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)任何物體，在任意時刻，任意地點的相互連接和信息交換，即“萬物互聯(lián)”，但是萬物聯(lián)網(wǎng)不應當以萬物互聯(lián)作為目的，而是在搭建萬物互聯(lián)這個基礎框架的前提下，處理分析優(yōu)化升級物與物，物與人之間產(chǎn)生的數(shù)據(jù)信息，通過渠道框架與交互信息的有機結合，真正實現(xiàn)由“萬物互聯(lián)”到“萬物智聯(lián)”的質的飛躍。

云端：打通上層底端，融合兩股力量

要真正實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的“萬物智聯(lián)”，就要融合作為頂端應用的互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)和作為底層硬件設計的嵌入式底層開發(fā)，為了徹底打通上下兩端開發(fā)設計的技術屏障，阿里推出了 Link Platform 打通物聯(lián)網(wǎng)設計的一站式渠道，作為最主要的實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)和底層嵌入設備之間無技術差異的融合應用，目前 Link Platform 已經(jīng)沉淀超過 1000 多個物模型，涵蓋設備連接，數(shù)據(jù)分析，Web 服務和移動應用服務等超 1300 個 API。

終端：輕量級系統(tǒng)，應用多個領域

AliOS Things 是面向 IoT 領域的輕量級物聯(lián)網(wǎng)嵌入式操作系統(tǒng)，致力于搭建云端一體化的 IoT 基礎設備，具備極致性能，極簡開發(fā)、云端一體、豐富組件、安全防護等關鍵能力，并支持終端設備連接到阿里云 Link，可廣泛應用在智能家居、智慧城市、新出行等領域。

邊緣端：邊緣計算助力“云計算”

邊緣計算是 IoT 服務不可或缺的一部分， Link Edge 將阿里云的計算能力擴展至邊緣，在離設備最近的地方進行計算，提供安全可靠、低延時、低成本、易擴展的本地計算服務，在實際場景中，邊緣計算已被應用于未來酒店中進行本地設備的快速集成，實現(xiàn)入樓閘機、房間門、空調、照明、水電等設備的 M2M 智能聯(lián)動。目前 Link IoT Edge 有 55 個微服務模塊，覆蓋 8 個典型應用場景，只占用 50MB 以下的低內存。

6.2.2 IoT 端：智能語音，觸及萬千消費者

直接交流，解放雙手

在實現(xiàn)人與設備智能交互的過程中，語音一直充當著非常有效的信息傳遞媒介作用，在用戶無法用雙手直接操控終端系統(tǒng)獲取服務時，就可以通過語音直接向物體傳輸命令，作為最直接的交流方式，語音交流在解放雙手的同時，實現(xiàn)人機交互的個性化，快捷化服務。

阿里 x 行業(yè)龍頭，生活場景全覆蓋

阿里通過自主研發(fā)和與各個對應領域的行業(yè)龍頭開展合作，推出智能音箱，智聯(lián)網(wǎng)汽車，海爾人工智能電視以及上海地鐵語音售票機等生活場景與 IoT 的無縫對接產(chǎn)品，將生活的方方面面交給 IoT 智能解決方案。

1） 阿里巴巴人工智能實驗室出品：天貓精靈

天貓精靈是一款 AI 智能語音終端設備，具有音樂播放、講故事，查天氣、天貓超市購物等功能，天貓精靈 X1 采用了專門為智能語音行業(yè)開發(fā)的芯片，在解碼，降噪，聲音處理，多聲道的協(xié)同等方面做了專門的優(yōu)化處理。2017 年雙十一天貓精靈單日銷量達 100 萬臺。

2） 阿里巴巴 x 斑馬 x 上汽：榮威智聯(lián)網(wǎng)汽車

阿里巴巴和國內汽車制造領域龍頭上汽集團合資成立斑馬網(wǎng)絡，在車內安裝智聯(lián)網(wǎng)，除地圖查詢外，還能實現(xiàn)聽歌，點歌，導航，語音游戲，極大的豐富駕駛體驗，2017 年 8 月，榮威銷量超過 2 萬兩成為當月增速第一的爆款車型。

3） 阿里巴巴 x 海爾：海爾人工智能電視

阿里通過與彩電行業(yè)龍頭海爾合作，將豐富多彩的文娛內容與傳媒服務“打包”裝進電視中，彩電與 IoT 的結合催生了智能電視，并推動傳統(tǒng)彩電由遙控器時代走向遠程語音和觸屏時代，還能通過識別指紋來識別年齡，過濾不良內容。

4） 阿里巴巴 x 上海地鐵：上海地鐵語音售票機

阿里巴巴聯(lián)合上海地鐵推出的語音售票機解決了公共場合嘈雜環(huán)境造成的語音不清晰的問題，通過裝載光學攝像頭和麥克風陣列，實現(xiàn)多模態(tài)的語音互助，在未來，陳哥看只需對售票機說目的地，屏幕就能自動顯示路線規(guī)劃、時間和相關費用。

6.2.3 達摩院 + 平頭哥，IoT 技術再推進

進軍 IoT 產(chǎn)業(yè)的阿里充分到物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開人工智能，量子計算等前沿科技的不斷優(yōu)化升級以及自主研發(fā)芯片掌握核心科技的重要性，因此，在大刀闊斧布局 IoT 產(chǎn)業(yè)的同時，阿里還從科研和生產(chǎn)兩個維度，為阿里打造新的物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)提供技術支持。

達摩院：以科技，創(chuàng)新世界

2017 年 10 月 11 日，阿里巴巴集團在杭州云棲大會上正式宣布成立承載“NASA 計劃”的實體組織——“達摩院”，進行基礎科學、顛覆性技術和應用技術研究“達摩院”首批公布的研究領域包括量子計算、機器學習、基礎算法、網(wǎng)絡安全、自然語言處理、人機自然交互等多個尖端產(chǎn)業(yè)領域，并在全球七個國家和地區(qū)設立不同方向的實驗室。達摩院的設立是阿里集團為進行科技創(chuàng)新而邁出的決定性一步，也表現(xiàn)了阿里集團打造世界一流研究機構的決心。2018 年 4 月 19 日，“達摩院”宣布研發(fā)神經(jīng)網(wǎng)絡芯片 Ali-NPU，其性價比講師目前同類產(chǎn)品的 40 倍。

平頭哥：制造云端一體化芯片

2018 年 9 月 19 日，達摩院院長張建鋒宣布將成立溢價獨立運營的芯片公司“平頭哥”。AI 芯片與嵌入式芯片是“平頭哥”重點攻克的領域之一，AI 芯片和嵌入式芯片可廣泛應用于城市大腦，無人駕駛，智能家居，智能監(jiān)控等多個領域，為阿里 IoT 產(chǎn)業(yè)提供扎實高性能的基礎設施架構。

6.3 亞馬遜的物聯(lián)網(wǎng)布局

作為全球最大的云服務提供商，亞馬遜在保持云市場份額遙遙領先的同時，于 2015 年 10月推出了基于 AWS 的物聯(lián)網(wǎng)平臺，取名為 AWS IoT。AWS IoT 是一個 Pasyige 層面的服務平臺，并開始消費領域進軍。這是亞馬遜在云市場以外開辟出新的業(yè)務增長點，亞馬遜在云市場的固有優(yōu)勢將成為未來 AWS IoT 產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的助推器。

目前，亞馬遜 AWS IoT 可以提供的服務包括將設備與云連接并實現(xiàn)相互連接、保護數(shù)據(jù)和交互、處理設備數(shù)據(jù)并采取行動，實現(xiàn)離線狀態(tài)下的云應用與物聯(lián)網(wǎng)設備互聯(lián)等

AWS IoT 與生活場景

2014 年亞馬遜初次涉及 IoT 產(chǎn)業(yè)時，就在人工智能語音研究領域取得了一定的建樹，童年推出了智能音箱，并開啟了智能家具行業(yè)的大門，截止 2018 年 9 月，亞馬遜系列智能音箱出貨量已經(jīng)超過 3000 萬臺，其搭載的人工智能語音助手 Amazon Alexa 擁有超過 50000個技能，可以覆蓋生活場景的方方面面，給用戶提供更加智能的生活體驗。

AWS IoT 與醫(yī)療健康

隨著 AWS IoT 的應用范圍越來越廣泛，物聯(lián)網(wǎng)技術未來在醫(yī)療健康信息管理與解決方案策劃領域的前景將十分廣泛，飛利浦 HealthSuite 健康管理系統(tǒng)的數(shù)字化平臺已經(jīng)管理超過 700 萬個物聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療級的設備與移動終端，收集、存儲、匯總并分析電子健康數(shù)據(jù)，并在云端創(chuàng)建個性化的健康解決方案。

AWS IoT 與航天科技

美國國家航空航天局和噴氣推進實驗室已經(jīng)利用 AWS IoT 處理天量級數(shù)據(jù)，云平臺處理的數(shù)據(jù)集成并處理移動設備、智能設備、會議室和無塵室中傳感器所提供的數(shù)據(jù)。

AWS IoT 與方案設計

AWS IoT 依托強大的云平臺升級優(yōu)化各個類型的解決方案，從更新成手機設備到設計最優(yōu)的衛(wèi)生清潔方案。在這些方案中，AWS IoT 高效的物聯(lián)網(wǎng)連接設備系統(tǒng)，以及 AWS IoT影子設備可以幫助用戶極大的簡化開發(fā)程序，縮短程序開發(fā)的時間并專注于提供更加優(yōu)質的服務。

7 我們的世界觀：互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)的本質是網(wǎng)絡效應

7.1 傳統(tǒng)工業(yè)時代（規(guī)模效應）vs 互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)時代（網(wǎng)絡效應）

回顧工業(yè)時代巨頭的成長之路，可以總結出兩條歷史經(jīng)驗：工業(yè)企業(yè)巨頭的成功總是伴隨著規(guī)模效應，比如大眾汽車、豐田汽車、沃爾瑪、西門子等傳統(tǒng)工業(yè)世界巨頭；而工業(yè)企業(yè)巨頭的隕落又多是因為企業(yè)落入規(guī)模不經(jīng)濟的陷阱。

當歷史長河流入互聯(lián)網(wǎng)時代，新的更大的巨頭產(chǎn)生，互聯(lián)網(wǎng)時代區(qū)別于工業(yè)時代的本質在于互聯(lián)網(wǎng)時代產(chǎn)生新的壁壘——網(wǎng)絡效應。網(wǎng)絡效應相對于工業(yè)時代規(guī)模效應的優(yōu)勢在于，當網(wǎng)絡規(guī)模，也就是用戶基數(shù)不斷增強時，邊際成本呈現(xiàn)遞減趨勢的同時，用戶效用和企業(yè)收益呈現(xiàn)遞增的趨勢，并且自帶吸引流量擴大網(wǎng)絡規(guī)模的正向循環(huán)機制，從而形成無與倫比的護城河。

被規(guī)模效應支配的代表性工業(yè)行業(yè)有汽車制造、電子制造等，因規(guī)模效應而起，也因規(guī)模不經(jīng)濟而走向衰亡，而互聯(lián)網(wǎng)時代的巨頭因網(wǎng)絡效應的存在具備極強的進入壁壘和無限擴展的成長邊界，互聯(lián)網(wǎng)時代發(fā)展至今，在不同賽道形成了憑借先發(fā)優(yōu)勢和網(wǎng)絡效應而巨頭林立的格局，各個賽道都出現(xiàn)了具備萬億美金機會的超級巨頭，同時這些巨頭具備橫跨三張網(wǎng)的先天優(yōu)勢，因而具有無盡的想象空間。

7.2 網(wǎng)絡效應：互聯(lián)網(wǎng)競爭格局的底層邏輯

網(wǎng)絡效應是隨著信息革命而產(chǎn)生的重要經(jīng)濟思想。一個用戶使用通訊服務的效用隨著網(wǎng)絡規(guī)模，即使用該設備人數(shù)的增多而增多。這種網(wǎng)絡用戶規(guī)模與產(chǎn)品效應變化的關系，本質為一種需求方經(jīng)濟規(guī)模效益。即使用產(chǎn)品的人數(shù)越多該產(chǎn)品的價值越大，從而吸引更多用戶來使用產(chǎn)品，進一步加大每個用戶自身的價值。

梅特卡夫定律表示網(wǎng)絡的價值等于網(wǎng)絡節(jié)點數(shù)的平方，且網(wǎng)絡價值與聯(lián)網(wǎng)的用戶數(shù)的平方成正比。網(wǎng)絡上的“節(jié)點”即用戶越多，網(wǎng)絡的整體價值越大。每一種網(wǎng)絡效應中，企業(yè)本身的價值會隨著網(wǎng)絡節(jié)點的增大而增大。

我們認為總體而言，科技型企業(yè)會向網(wǎng)狀網(wǎng)絡進化，網(wǎng)絡效應帶來巨大的效益，涌現(xiàn)出萬物互聯(lián)下的超級巨頭。

2T 的 IoT 物聯(lián)網(wǎng)是面向未來的，但是孕育在當下，我們認為 IoT 物聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的終極形態(tài)。2C 的數(shù)字化是基于人，關注的是客戶體驗；2B 的數(shù)字化是基于企業(yè)，解決的是效率提升；而 2T 的數(shù)字化將會喚醒萬物，釋放出極強的生產(chǎn)力，是一種極致的數(shù)字化。AI 作為喚醒萬物的手段，成為 to T 物聯(lián)網(wǎng)的基礎設施。（來源：天風證券  文/劉鵬；網(wǎng)經(jīng)社）