(網(wǎng)經(jīng)社訊)618大促總額增長強勁, 天貓&拼多多加碼。 618期間( 6月 1日-18日間) ,京東 618購物節(jié)累計下單金額 2,015億(
yoy+26.6%) , 較去年增速放緩6.2pct; 天貓未披露具體交易金額, 天貓過百品牌成交超過去年雙十一; 拼多多 618首秀,截止
6月 18日平臺成交訂單量高達 11億筆,按照 42元/單客單價推算, GMV 超 460億( yoy+300%);
蘇寧易購全渠道訂單量同比增長 133%(較去年同期提升 12pct) 。 整體上看, 618期間( 6月 1日至6月 18日)電商平臺 GMV
保持強勁增長,天貓、拼多多均加大促銷力度,優(yōu)惠力度堪比雙11。
3C/家電品類保持強勢,快消品增長顯著。京東家電僅 2分 36秒成交額即突破 10億, 6月 1日至 17日間生鮮進口商品交易額同比增長
40%,僅 618“生鮮日”生鮮一日銷售量同比增長 333%。天貓大家電領域
90分鐘打破去年全天成交額,以蒸汽拖把、空氣循環(huán)扇為代表的家電新品成交同比增長800%,淘鮮達 1小時達訂單同比增長超
50%。拼多多蘋果系列電子產(chǎn)品單日銷售額 2.5億,水果生鮮在內農(nóng)產(chǎn)品日訂單量突破 500萬單。 從各品類來看,除了 3C/家電仍為
618主力外,快消品類增長也較為明顯, 作為社零占比最高的品類之一( 31%),線上零售比率仍不足 10%,是各電商平臺未來主要攻克的品類。
下沉市場滲透加速,阿里&京東加碼“下沉戰(zhàn)略” 。近期阿里與京東加速獲取下沉流量,京東方面,加快三四線城市廣告投放(新潮等渠道)、
獲取線上三四線用戶流量(參股趣頭條,加深合作);阿里方面,以聚劃算為陣地,深入挖掘三四線用戶需求。 618大促期間, 京東 6月
1日全天四線及以下城市下單金額同比增長 108%; 聚劃算為品牌帶來 3億+新客,三線及以下購買用戶數(shù)量及成交額同比增長超過 100%; 截止
6月 5日拼多多訂單成交量中近 7成來自于三線及以下城市,大促期間累計訂單量超過 5單用戶達
1200萬,下沉用戶復購意愿增強。下沉市場是電商增長另一驅動力,拼多多不斷夯實下沉市場競爭力,提升用戶對品牌商品接受度以及復購率,
阿里&京東也不斷加強下沉市場流量獲取。
投資建議與投資標的
電商行業(yè)增長穩(wěn)健, 快消等品類及下沉市場貢獻新增量。 從短期、中期、長期三個方面精選電商行業(yè)標的。
1)短期:必選消費品,提供安全邊際,在經(jīng)濟下行壓力存在情況下,商品結構中必選消費品占比較高的電商渠道具有較強的抗周期性; 2)中期: 5G
帶來新一輪換機周期,商品結構中消費電子占比較高的電商渠道具有較強的業(yè)績彈性;
3)長期:電商平臺強者恒強,關注長期流量運營與效率提升具有優(yōu)勢的平臺。建議關注:拼多多( PDD,買入)、阿里巴巴( BABA,未評級)、京東(
JD,未評級)。
風險提示
宏觀經(jīng)濟下行風險,競爭加劇風險（來源：東方證券 文/項雯倩；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
