(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周市場走勢回顧本周,美國三大股指標普 500指數(shù)累跌 1.32%,納指累跌 0.91%,均連跌三周,道指跌 1.63%,連跌五周。香港恒生指數(shù)本周跌1.66%,報 26901.09點。
一周核心觀點:
618大促再創(chuàng)佳績,關注二季度電商銷售費用變化。6月 1號京東 618購物節(jié)開啟,成績依舊亮眼。另一邊天貓今年也加大了 618投入。我們認為在流量紅利退去的大背景下,各大平臺都在通過“造節(jié)” 、“促銷”來獲客、提高用戶留存率。我們觀察到京東2019Q1的銷售費用率為 3.25%,相比 2018Q1降低了 0.24個百分點。
環(huán)比
2018Q4的 4.71%降低了 1.46個百分點。雖然京東在2019Q1能在降低銷售費率的情況下增加活躍買家數(shù),但是這有可能是
2018Q4較高銷售費用投放的滯后效應。另一方面我們看到拼多多 2019Q1減少銷售費用后, MAU
和年度活躍買家數(shù)增速就迅速放緩。在各大平臺競爭白熱化的情況下,如何平衡市占率和盈利是大家面臨的難題,建議關注二季度銷售費用的變化。
百度攜手東軟落地 AI 在智能城市、醫(yī)療健康等領域落地。在 C端紅利逐漸消退的背景下,互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛向 B 端滲透。百度依托其領先的
AI 技術,力圖在自動駕駛、智慧交通、醫(yī)療健康等領域落地和商業(yè)化。比如百度的高精地圖、DuerOS
已經(jīng)獲得了一些主機廠、政府的訂單。我們認為百度拓展 AI 業(yè)務有利于對沖互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務的放緩。
本周數(shù)據(jù)要點電商:2019年 4月快遞發(fā)展規(guī)模指數(shù)為 197.1,同比提高 26.1%。
快遞業(yè)務預計完成量 47.5億件,同比增長 26.7%;快遞業(yè)務收入預計完成 585.4億元,同比增長 25.3%。
游戲:2019年 6月 1日 iOS 免費榜排名前十的游戲為:《貓和老鼠》、《全民漂移》、《妖精的尾巴:魔導少年》、《炮打方塊》、《戰(zhàn)爭與征服》、《和平精英》、《子彈先生:間諜謎團》、《拋出銀河系》、《王者榮耀》、《明日方舟》。
風險提示:政策風險;宏觀經(jīng)濟下行風險;新產(chǎn)品不及預期風險等。(來源：中信建投證券 文/陳萌 編選：網(wǎng)經(jīng)社)
