(網(wǎng)經(jīng)社訊)一、行業(yè)表現(xiàn)回顧:上周汽車指數(shù)+3.86%,HS300指數(shù)+2.37%;個(gè)股方面,廣汽、濰柴、長(zhǎng)城等相對(duì)強(qiáng)勢(shì);上汽、比亞迪等相對(duì)較差。
二、行業(yè)動(dòng)態(tài)及趨勢(shì)展望
【互聯(lián)網(wǎng)巨頭攜手長(zhǎng)安布局新能源共享出行】(1)3月22日,長(zhǎng)安汽車發(fā)公告,其在南京簽訂協(xié)議,與蘇寧、一汽、東風(fēng)、騰訊、世嘉利、阿里、無(wú)錫飛葉、榮巽、南京恒創(chuàng)、南京領(lǐng)行共同投資設(shè)立南京領(lǐng)行股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)總份額為97.6億元,其中長(zhǎng)安汽車認(rèn)繳出資額16億元。(2)合伙企業(yè)擬投資以新能源汽車為主的共享出行產(chǎn)業(yè),組建出行公司。其中,出行公司由三大央企汽車集團(tuán)聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)、金融、零售等行業(yè)頭部公司共同出資設(shè)立,項(xiàng)目以打造網(wǎng)聯(lián)化、共享化的“智慧出行新生態(tài)”為目標(biāo),以為社會(huì)公眾提供高品質(zhì)、高安全、高效率的出行和更加愉悅的生活方式為出發(fā)點(diǎn),致力于成為中國(guó)最值得信賴的出行服務(wù)企業(yè)。
【長(zhǎng)城汽車:2018年歸母凈利同比+3.6%】長(zhǎng)城汽車2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收992億元,同比-2.7%;歸母凈利潤(rùn)52.1億元,同比+3.6%。2018年銷量105.30萬(wàn)臺(tái),同比-1.6%。
【吉利汽車:2018年凈利潤(rùn)同比+18%】吉利汽車2018年全年?duì)I收1066億元人民幣,高于2017年的927.6億元;凈利潤(rùn)增長(zhǎng)18%,達(dá)到125.5億元;2018年銷量150萬(wàn)輛,同比+20%。
三、行業(yè)投資邏輯:
1、年初以來(lái)汽車板塊逐漸有個(gè)股開始走強(qiáng),長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、廣汽等先后表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。行業(yè)基本面方面,銷售數(shù)據(jù)并無(wú)明顯好轉(zhuǎn),2月同比下滑14%,在此背景之下,行業(yè)將開啟市場(chǎng)化去產(chǎn)能進(jìn)程,競(jìng)爭(zhēng)力較弱的車企,無(wú)銷量、無(wú)品牌、無(wú)資金優(yōu)勢(shì)的將逐步被淘汰出局,A股上市的上汽、廣汽、比亞迪、長(zhǎng)城等汽車股的質(zhì)地相對(duì)較好,雖然短期同樣面臨較大的銷售壓力,但長(zhǎng)期而言有望出現(xiàn)勝者為王的標(biāo)的。
2、短期而言,重點(diǎn)建議過(guò)去2年年持續(xù)調(diào)整,利空釋放較為充分的企業(yè),如長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)。新能源汽車保有量快速增加,充電需求與供給不足的矛盾日益激化,推薦充電樁龍頭企業(yè)特銳德。
3、中期重點(diǎn)關(guān)注以下幾條主線:
(1)銷售與業(yè)績(jī)改善預(yù)期較強(qiáng)的整車:重點(diǎn)推薦廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車;
(2)需求大增的充電設(shè)備及運(yùn)維龍頭:重點(diǎn)推薦特銳德;
(3)估值較低,業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健的龍頭:重點(diǎn)推薦上汽集團(tuán);
(4)零部件龍頭:關(guān)注華域汽車、星宇股份、寧波高發(fā)、精鍛科技、保隆科技等。
四、本周重點(diǎn)推薦個(gè)股:
廣汽集團(tuán):公司是國(guó)內(nèi)第六大汽車集團(tuán),A+H上市,旗下?lián)碛袕V汽傳祺、廣汽本田、廣汽豐田、廣汽三菱等重磅品牌。憑借“日系混動(dòng)+自主純電”技術(shù)組合引領(lǐng)國(guó)內(nèi)節(jié)能環(huán)保汽車業(yè)的發(fā)展,在全球降低油耗與排放的大趨勢(shì)下,公司優(yōu)勢(shì)明顯,與此同時(shí)公司經(jīng)過(guò)1年多的調(diào)整,車型周期處于底部,后續(xù)正面刺激逐步增多,給予“推薦”評(píng)級(jí)。
五、風(fēng)險(xiǎn)提示:(1)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇;(2)銷量不及預(yù)期。（來(lái)源：國(guó)都證券 文/王樹寶 編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心）
