(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件:公司發(fā)布2018年業(yè)績(jī)快報(bào),全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.38億元,同比增長(zhǎng)36.86%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5467萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)144.63%。(公司業(yè)績(jī)快報(bào))
致力于為全球品牌客戶提供多渠道、多平臺(tái)的電商服務(wù):公司是一家提供電子商務(wù)一站式解決方案以及互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)企業(yè),基于互聯(lián)網(wǎng)幫助客戶優(yōu)化品牌資產(chǎn)并提升銷售,基于不同行業(yè)提供多樣化合作模式及模塊化服務(wù)的解決方案。公司擁有獨(dú)立的IT對(duì)接系統(tǒng),全面打通在線客服團(tuán)隊(duì)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、財(cái)務(wù)風(fēng)控等電商配套服務(wù)。公司目前擁有14個(gè)倉(cāng),超過(guò)4萬(wàn)平倉(cāng)儲(chǔ)面積。公司客戶主要為皇家寵物食品、億滋、樂(lè)高、肯德基、高露潔等近40個(gè)國(guó)際、國(guó)內(nèi)知名品牌提供服務(wù)。(公司官網(wǎng))
基于B2B、B2C、銷售及數(shù)據(jù)化創(chuàng)意營(yíng)銷服務(wù)的獨(dú)特業(yè)務(wù)模式:(1)B2B模式通過(guò)取得國(guó)內(nèi)外品牌的線上經(jīng)銷代理,幫助品牌制定對(duì)應(yīng)渠道的銷售策略,向各大電子商務(wù)渠道目標(biāo)客戶進(jìn)行供貨;(2)B2C模式是在各大電商平臺(tái)建立官方旗艦店并銷售運(yùn)營(yíng);(3)數(shù)據(jù)化創(chuàng)意營(yíng)銷服務(wù)則是基于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶的洞察,提供全網(wǎng)的營(yíng)銷創(chuàng)意服務(wù)等。公司的業(yè)務(wù)觸角覆蓋了中國(guó)核心電商平臺(tái),包括:天貓、淘寶、京東、網(wǎng)易考拉、小紅書、亞馬遜、唯品會(huì)、聚美優(yōu)品、洋碼頭、海拍客等。(公司公告)
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng),不斷優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu):2018年公司營(yíng)業(yè)總收入較上期增長(zhǎng)38.86%,公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上期增長(zhǎng)143.47%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)源于網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物持續(xù)強(qiáng)勁成長(zhǎng),數(shù)字化營(yíng)銷服務(wù)需求增長(zhǎng),持續(xù)為電商行業(yè)提供價(jià)值升級(jí)、模式升級(jí)的動(dòng)力,以及零售升級(jí)趨勢(shì),為電子商務(wù)服務(wù)行業(yè)注入新的活力。公司繼續(xù)挖掘核心客戶,可比品牌GMV(GrossMerchandiseVolume)合計(jì)比上年同期增長(zhǎng)35%。公司一方面不斷優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu),毛利率較2017年有所上升;另一方面經(jīng)營(yíng)管理效率的提升使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)定增加。(公司公告)
把握行業(yè)發(fā)展契機(jī),持續(xù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式:隨著技術(shù)進(jìn)步,無(wú)線移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入4G時(shí)代,電信網(wǎng)、無(wú)線移動(dòng)網(wǎng)和廣電網(wǎng)之間將逐漸融合,在這一過(guò)程中,技術(shù)開(kāi)發(fā)商、設(shè)備生產(chǎn)商和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商將面臨重新整合的局面。公司目前超過(guò)80%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自阿里生態(tài),將與贏家共贏,將阿里生態(tài)作為主要的目標(biāo)市場(chǎng)。針對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的持續(xù)性探索,包括電子商務(wù)B2B以及微信社交電商渠道。尋求與消費(fèi)品品牌或品牌上游深度合作(收購(gòu)、合資、投資等),進(jìn)而擴(kuò)展分類與業(yè)務(wù)模式,間接建立非互聯(lián)網(wǎng)渠道。(公司官網(wǎng))
投資建議:截至到最新收盤,公司股價(jià)13.57元,市值為4.16億元,PE為7.61X,建議關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示:政策變化風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)（來(lái)源：安信證券 文/諸海濱；編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心）
