(網(wǎng)經(jīng)社訊)行業(yè)要聞及簡評:1)阿里入股中金公司,獲4.84%股權(quán),代表著金融與科技有一次重要融合;2)微醫(yī)確認(rèn)推進(jìn)分拆國內(nèi)上市,科創(chuàng)板對國內(nèi)科技企業(yè)吸引力日益增加;3)華為云新加坡正式開服,邁出海外擴(kuò)張重要一步;4)百度云公布業(yè)績,四季度營收11億元,有望進(jìn)入國內(nèi)云計(jì)算廠商前三,市場競爭更加激烈;5)傳字節(jié)跳動(dòng)將在科創(chuàng)板上市,但其稱消息不實(shí),盡管此事存在障礙,但仍難以完全否定其可能性。 重要投融資事件:1)金證股份旗下融匯通金擬增資擴(kuò)股引入港交所,交易后港交所將持有其51%股權(quán),不再納入金證合并范圍;2)匯納科技擬非公開發(fā)行募資不超過10億元,用于實(shí)體商業(yè)線下數(shù)據(jù)采集網(wǎng)絡(luò)及大數(shù)據(jù)運(yùn)營管理中心建設(shè)項(xiàng)目;3)恒生電子旗下控股子公司鯨騰網(wǎng)絡(luò)擬通過增資擴(kuò)股募集資金1億元,引入新投資者;4)華銘智能資產(chǎn)并購預(yù)案修訂稿,擬8.65億元收購聚利科技100%股權(quán)。 一周行情回顧:上周,計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)上漲8.26%,滬深300指數(shù)上漲5.43%,前者跑贏后者2.83 pct。行業(yè)整體P/E為41.92,大致處于近五年交易日10%分位數(shù)水平。203只A股成份股中,199只股價(jià)上漲,僅4只下跌,表現(xiàn)十分優(yōu)異。
投資建議:考慮到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要及政策確定性,預(yù)計(jì)2019年計(jì)算機(jī)行業(yè)整體表現(xiàn)好于多數(shù)行業(yè)。不過,由于多數(shù)細(xì)分領(lǐng)域競爭格局漸趨穩(wěn)定,預(yù)計(jì)分化仍將延續(xù),龍頭及優(yōu)質(zhì)企業(yè)將有更好表現(xiàn)。
上半年整體持樂觀態(tài)度,推薦關(guān)注以下主線:1)金融市場改革開放及監(jiān)管邊際放松將帶動(dòng)金融IT進(jìn)入新一輪景氣周期;2)剛性政策推動(dòng)下,醫(yī)療信息化仍是基本面最具確定性的細(xì)分領(lǐng)域;3)等保2.0推出在即,將為信息安全產(chǎn)業(yè)帶來新的增長機(jī)會(huì);4)云基礎(chǔ)設(shè)施及云服務(wù)的滲透率仍低,仍是中長期的重要投資邏輯;5)隨著5G時(shí)代開啟,智能駕駛、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等前沿領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)明顯的邊際變化;6)具有統(tǒng)治力的細(xì)分領(lǐng)域龍頭及成長前景良好的績優(yōu)企業(yè)。 推薦衛(wèi)寧健康、中科創(chuàng)達(dá)、四維圖新、啟明星辰、美亞柏科、航天信息、用友網(wǎng)絡(luò)、東方國信、中科曙光、蘇州科達(dá)、廣聯(lián)達(dá),建議關(guān)注恒生電子、創(chuàng)業(yè)慧康、和仁科技、思創(chuàng)醫(yī)惠、綠盟科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示:1)政策風(fēng)險(xiǎn):如后續(xù)政策落地情況不及預(yù)期,可能影響相關(guān)企業(yè)利潤釋放;2)下游需求風(fēng)險(xiǎn):如下游政企客戶因財(cái)力受限致IT支出下滑,將對企業(yè)訂單和收入形成負(fù)面影響;3)新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn):如新一代信息技術(shù)的研發(fā)遭遇瓶頸或應(yīng)用推廣緩慢,不利于相關(guān)企業(yè)發(fā)展;4)商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn):2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力大且仍是對賭到期高峰,尚難以排除大規(guī)模商譽(yù)減值的可能。（來源：平安證券 文/閆磊 編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心）
