(網(wǎng)經(jīng)社訊)交通運(yùn)輸行業(yè)表現(xiàn)回顧:本周申萬交通運(yùn)輸板塊漲跌幅為-0.75%,在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名第9,滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.62%,創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為-1.56%。本周交運(yùn)板塊指數(shù)下降,滬深300指數(shù)下降,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下降。進(jìn)入12月以來,申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)中,交通運(yùn)輸行業(yè)漲跌幅為-3.93%,在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)月漲跌幅排名第14位。
交通運(yùn)輸行業(yè)子板塊表現(xiàn)回顧:在申萬交通運(yùn)輸行業(yè)的所有二級(jí)子行業(yè)中,本周有6個(gè)子版塊的漲跌幅為負(fù),有2個(gè)子版塊的漲跌幅為正。跌幅最大的前三個(gè)板塊分別是航空運(yùn)輸、航運(yùn)和港口板塊,分別為-1.97%、-1.94%和-1.80%。截至12月28日,申萬交運(yùn)行業(yè)整體市盈率為16.2,滬深300整體市盈率為10.2,創(chuàng)業(yè)板指整體市盈率為27.9;在交運(yùn)主要子行業(yè)中,按市盈率(ttm)高低依次為航運(yùn)、航空運(yùn)輸、機(jī)場(chǎng)、公交、物流、交通運(yùn)輸、港口、鐵路運(yùn)輸、高速公路。
交通運(yùn)輸行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)回顧:申萬交通運(yùn)輸行業(yè)113只個(gè)股中,31只股價(jià)上漲,76只股價(jià)下跌,4只整周持續(xù)停牌。本周漲幅榜中,以亞通股份、安通控股、皖通高速漲幅最大,分別達(dá)到11.51%、8.13%、7.10%;跌幅榜中,以上海雅仕、飛馬國際、珠海港跌幅最大,分別達(dá)到-18.98%、-9.38%、-7.56%。
交通運(yùn)輸行業(yè)重要指數(shù)數(shù)據(jù)回顧:從國際油價(jià)方面來看,截至上周五,B.ICE收盤價(jià)為52.20美元/桶,周漲跌幅為-3.01%,年累計(jì)漲跌幅為-21.94%;從國際匯率變化情況來看,截至上周五,美元兌人民幣匯率為6.8632,周漲跌幅為-0.28%。從航運(yùn)業(yè)務(wù)情況來看,集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù):SCFI指數(shù)收于910.81點(diǎn),周漲跌幅為9.23%。截止12月21日(上周wind未更新),干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù):波羅的海干散貨指數(shù)BDI收于1279點(diǎn),周漲跌幅為-8.71%;BCI指數(shù)收于1913,周漲跌幅為-19.72%。油價(jià)運(yùn)價(jià)指數(shù):BDTI指數(shù)收于1256,周漲跌幅為2.70%;BCTI指數(shù)收于823,周漲跌幅為-9.46%。
投資建議:機(jī)場(chǎng)板塊經(jīng)營穩(wěn)健,現(xiàn)金流好,同時(shí)非航業(yè)務(wù)打開成長空間,建議關(guān)注上海機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng);鐵路板塊受益于“公轉(zhuǎn)鐵”政策的推進(jìn),預(yù)計(jì)鐵路板塊公司業(yè)績會(huì)維持穩(wěn)定的增長,推薦經(jīng)營穩(wěn)健、高股息的大秦鐵路,坐擁營口港唯一鐵路疏港通道沙鲅鐵路的鐵龍物流;快遞行業(yè)依舊處于成長期,行業(yè)格局改善,集中度繼續(xù)提升,價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)可控,各快遞公司積極布局新業(yè)務(wù),培育新的收入增長點(diǎn);電子面單、中轉(zhuǎn)中心自動(dòng)化設(shè)備的投入使用,有助于成本的降低;我們認(rèn)為部分快遞企業(yè)會(huì)取得遠(yuǎn)高于行業(yè)增速的業(yè)績成長,推薦成本管控能力強(qiáng)的韻達(dá)股份,布局航空、打造差異化的圓通速遞,理順經(jīng)營、邊際改善明顯的申通快遞,建議關(guān)注向綜合物流服務(wù)商轉(zhuǎn)變的順豐控股。
風(fēng)險(xiǎn)提示:(1)電商增速不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn):快遞行業(yè)的發(fā)展很大程度依賴于電商,如果電商增速放緩,將會(huì)帶來快遞行業(yè)增速下降;(2)快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn):快遞公司所提供服務(wù)存在一定的同質(zhì)性,如果快遞公司間進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)搶占份額,將會(huì)降低行業(yè)盈利水平;(3)加盟商網(wǎng)點(diǎn)不穩(wěn)定:如果出現(xiàn)加盟商網(wǎng)點(diǎn)停止?fàn)I業(yè)、爆倉等情況,將對(duì)快遞公司業(yè)務(wù)運(yùn)行和口碑造成極大傷害;(4)公轉(zhuǎn)鐵政策推進(jìn)不達(dá)預(yù)險(xiǎn):如果公轉(zhuǎn)鐵政策不達(dá)預(yù)期,會(huì)導(dǎo)致鐵路運(yùn)量不會(huì)如預(yù)期提升,影響公司業(yè)績;(5)宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑風(fēng)險(xiǎn):宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑會(huì)導(dǎo)致大宗商品交易需求下降,進(jìn)而導(dǎo)致貨運(yùn)量降低,影響公司業(yè)績。（來源：平安證券 文/王偉；編選：電子商務(wù)研究中心）
