(網(wǎng)經(jīng)社訊)跨境進(jìn)口電商迎政策利好,擴(kuò)大開放激發(fā)消費(fèi)潛力。11月21日,國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,會(huì)議決定:
1)繼續(xù)延續(xù)跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口政策,對(duì)跨境電商零售進(jìn)口商品不執(zhí)行首次進(jìn)口許可批件、注冊或備案要求,而按個(gè)人自用進(jìn)境物品監(jiān)管;
2)擴(kuò)大適用范圍到北京、沈陽、南京、武漢、西安、廈門等22個(gè)新設(shè)跨境電商綜合試驗(yàn)區(qū)的城市(原15個(gè));
3)提升享受優(yōu)惠商品范圍及商品限額上線,新增群眾需求量大的63個(gè)稅目商品;提高享受稅收優(yōu)惠政策的商品限額上限,將單次交易限值由目前的2000元提高至5000元,將年度交易限值由目前的每人每年2萬元提高至2.6萬元,今后隨居民收入提高相機(jī)調(diào)增;
4)完善相關(guān)出口退稅政策:按照國際通行做法,支持跨境電商出口,研究完善相關(guān)出口退稅等政策等。國家決定延續(xù)和完善跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口政策并擴(kuò)大適用范圍,一則有利于擴(kuò)大開放更大激發(fā)消費(fèi)潛力,二則利于保稅模式跨境進(jìn)口,優(yōu)勢龍頭有望受益。
優(yōu)勢龍頭整合提效,超市行業(yè)較為明顯。行業(yè)總量承壓之時(shí),優(yōu)勢龍頭正夯實(shí)內(nèi)功,并憑借自身優(yōu)勢加速整合提效。本周超市行業(yè)體現(xiàn)較為明顯:1)永輝超市11月19日公告,公司一則從戰(zhàn)略管理角度出發(fā),決定將云超一、二集群進(jìn)行合并管理,任命李國為永輝超市執(zhí)行副總裁兼云超總裁;二則子公司富平云商擬與Advantage Solutions China Ltd.組建合資公司瑞德利零售營銷服務(wù)(上海)有限公司,向零售商及品牌商提供店內(nèi)零售營銷陳列服務(wù)和顧客體驗(yàn)式營銷服務(wù),體現(xiàn)公司To B、To C 業(yè)務(wù)雙管齊下,并不斷提升云超主業(yè)經(jīng)營效率之決心;2)家家悅于11月24日公告,擬以自有資金1.56億元,通過受讓股權(quán)及增資方式持有張家口福悅祥連鎖超市有限公司67%股權(quán),進(jìn)入河北張家口啟跨省發(fā)展新篇章,彰顯公司作為生鮮供應(yīng)鏈優(yōu)勢龍頭,力促區(qū)域擴(kuò)張、提效之戰(zhàn)略。
投資建議:10月社零增速同比上升8.6%,排除中秋錯(cuò)位影響,計(jì)算9、10雙月社零名義同比+8.9%,增速基本維持;考慮到去年四季度高基數(shù)及經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,并結(jié)合雙十一、通脹趨勢等多項(xiàng)數(shù)據(jù)來看,2018Q4消費(fèi)仍存壓力;
但中長期看,近月政府密集出臺(tái)政策刺激消費(fèi),有助于修復(fù)中長期悲觀預(yù)期。
當(dāng)前時(shí)點(diǎn),建議重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)生經(jīng)營穩(wěn)健、既可憑借自身經(jīng)營及品牌優(yōu)勢燙平短期消費(fèi)周期、亦可憑借核心競爭力搶奪長期市占率的細(xì)分板塊龍頭,重點(diǎn)推薦:永輝超市、家家悅、天虹股份、周大生、蘇寧易購、珀萊雅、愛嬰室。
市場回顧:本周(2018.11.19-2018.11.23),商貿(mào)零售板塊(申萬)下跌-4.50%,在申萬28個(gè)行業(yè)中位列14位,上證綜指下跌-3.72%,超額收益-0.78%。分子行業(yè)來看,百貨、超市、多業(yè)態(tài)零售、專業(yè)連鎖、珠寶首飾漲跌幅分別為-4.16%、-3.33%、-3.46%、-6.17%、-3.50%。新華都(+4.35%)、新華百貨(+2.25%)、我愛我家(+1.72%)漲幅居前;跌幅前三名分別為:
南紡股份(-21.74%)、匯鴻集團(tuán)(-12.60%)、三江購物(-9.35%)。行業(yè)要聞:
京東7FRESH進(jìn)軍上海 首店選址虹口上濱生活廣場京東金融升級(jí)為京東數(shù)字科技 開啟金融城市等全產(chǎn)業(yè)布局寺庫與美圖達(dá)成戰(zhàn)略合作 美圖美妝APP將由TryTry運(yùn)營發(fā)力自有品牌 永輝優(yōu)選田趣獲“天府菜油”授牌京東啟用機(jī)器人智能配送站 日配送包裹量可達(dá)2000個(gè)公司動(dòng)態(tài):
永輝超市:①永輝超市決定將云超一、二集群進(jìn)行合并管理。②永輝超市的子公司富平云商供應(yīng)鏈管理有限公司擬與Advantage Solutions China Ltd. 組建合資公司,瑞德利零售營銷服務(wù)(上海)有限公司。
周大生: 2018年10月份公司新增3家自營門店。
步步高:公司控股股東質(zhì)押7,000萬股股份。
家家悅:擬以自有資金1.56億元,通過受讓股權(quán)及增資方式持有張家口福悅祥連鎖超市有限公司67%股權(quán)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:消費(fèi)需求整體疲軟;行業(yè)競爭加劇;龍頭展店不及預(yù)期;營銷、創(chuàng)新、展店投入明顯增大;商品結(jié)構(gòu)調(diào)整失效;CPI大幅下行風(fēng)險(xiǎn)。（來源：安信證劵 文/黃守宏 編選：電子商務(wù)研究中心）
