(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件:公司發(fā)布2018年三季報(bào),2018前三季度實(shí)現(xiàn)營收34.78億元,同比增長44.59%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.02億元,同比增長21.85%。2018第三季度實(shí)現(xiàn)營收11.34億元,同比增長25.2%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3973.55萬元,同比增長37.11%。
2018年3個(gè)季度均維持25%以上收入增速,費(fèi)用端控制得當(dāng):2018年3個(gè)季度,公司單季收入增速均保持在25%以上,增長平穩(wěn)。除此之外,報(bào)告期內(nèi)公司銷售費(fèi)用率48.55%,同比-1.4pct;管理費(fèi)用率4.12%,同比-0.44pct,整體費(fèi)用控制得當(dāng)。
擁有自主品牌產(chǎn)品,打造綜合品類業(yè)務(wù)平臺(tái):傲基電商主要從事經(jīng)營跨境電子商務(wù)業(yè)務(wù),其主要通過Amazon、eBay、Wish、速賣通等第三方銷售平臺(tái)以及自建銷售網(wǎng)站,把高性價(jià)比的中國制造產(chǎn)品直接銷售給國外消費(fèi)者。目前公司圍繞數(shù)碼產(chǎn)品、服飾、家居等大類商品,以“自主品牌+綜合品類”的品牌結(jié)構(gòu),利用國內(nèi)強(qiáng)大的供應(yīng)鏈優(yōu)勢和成本優(yōu)勢,結(jié)合全球巨大的消費(fèi)級(jí)市場,引領(lǐng)中國品牌走向世界;公司已將累計(jì)近60萬個(gè)SKU的商品銷往歐洲、北美、澳洲、中東等全球200多個(gè)國家和地區(qū),是中國跨境電商龍頭企業(yè)和行業(yè)的領(lǐng)跑者(公司半年報(bào))。
成功實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,堅(jiān)定發(fā)展信心:根據(jù)公司公告,公司向25名員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,以12元/股定向發(fā)行187.5萬股,合計(jì)2250萬元。本次募集資金將用于補(bǔ)充公司及公司控股子公司流動(dòng)資金,提升公司的盈利水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,保障公司經(jīng)營的持續(xù)發(fā)展。
自建IT系統(tǒng),“泛供應(yīng)鏈+多渠道+多品類+多倉儲(chǔ)”助力業(yè)績快速成長:公司通過自建的購物網(wǎng)站和第三方購物平臺(tái)渠道,采用國內(nèi)跨境包裹發(fā)貨或海外本地發(fā)貨的兩種方式,將產(chǎn)品直接銷售給境外個(gè)人買家。其中主要采用“泛供應(yīng)鏈+多渠道+多品類+多倉儲(chǔ)”經(jīng)營模式。該模式下,公司業(yè)績持續(xù)高增長。
投資建議:隨著中國實(shí)施的“互聯(lián)網(wǎng)+外貿(mào)”戰(zhàn)略不斷深化,跨境電商行業(yè)未來有望繼續(xù)保持高增速。截至最新公司市值為37.7億元,PE(TTM)為14.8x,建議關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示:消費(fèi)升級(jí)不達(dá)預(yù)期;宏觀經(jīng)濟(jì)不達(dá)預(yù)期;政策風(fēng)險(xiǎn)（來源：安信證劵 文/諸海濱 編選：電子商務(wù)研究中心）
