(電子商務(wù)研究中心訊)小米金融的定位:互聯(lián)網(wǎng)時代的產(chǎn)業(yè)金融。小米的商業(yè)模式為“智能硬件+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)+新零售”,戰(zhàn)略布局手機生產(chǎn)制造供應(yīng)鏈、智能制造生態(tài)供應(yīng)鏈以及新零售供應(yīng)鏈。目前小米金融處于起步階段,在未來幾年中,小米金融的發(fā)展仍然依賴于小米集團的生態(tài)圈發(fā)展。 n 小米金融與集團業(yè)務(wù)板塊的關(guān)系:小米金融業(yè)務(wù)的盈利能力與小米集團各業(yè)務(wù)板塊的盈利能力和定位密切相關(guān),2C業(yè)務(wù)是金融板塊的主要贏利點,2B金融業(yè)務(wù)主要是對集團業(yè)務(wù)的輔助,但戰(zhàn)略地位更高。
小米金融的競爭優(yōu)勢:(1)線上、線下的場景以及“In-device”的客戶觸達(dá)方式。(2)小米生態(tài)的大數(shù)據(jù)支持來自全產(chǎn)業(yè)鏈布局。提供能更好滿足客戶需求的產(chǎn)品,提升金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理能力。(3)豐富的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。小米的生態(tài)圈布局涉及深度合作(產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售)及股權(quán)投資,比傳統(tǒng)的采購商、供應(yīng)商關(guān)系更為緊密、粘性較強。
小米金融面臨的挑戰(zhàn):(1)C端業(yè)務(wù)模式相近,與互聯(lián)網(wǎng)巨頭還有明顯差距。小米在金融業(yè)務(wù)上起步較晚,金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗積累少,后續(xù)金融牌照獲取難度加大,客戶基數(shù)小、APP活躍度低。(2)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的不確定性。包括智能手機的市場格局變化、智能硬件和生活產(chǎn)品市場的新市場開拓。產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈能力決定小米金融的空間。
小米金融的發(fā)展歷程和牌照布局:從2015年開始,小米加快互聯(lián)網(wǎng)金融布局,路徑與BATJ類似,從支付切入消費金融、商業(yè)保理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域,同時通過參股和收購獲得銀行、保險中介等金融牌照。
小米金融的發(fā)展現(xiàn)狀:小米金融目前開展的業(yè)務(wù)主要包括支付、商業(yè)保理、小貸、理財產(chǎn)品和保險產(chǎn)品代銷。2C業(yè)務(wù)主要通過小米金融、小米錢包、小米貸款等APP提供。小貸業(yè)務(wù)和支付業(yè)務(wù)已先行,但體量仍較小。
小米金融發(fā)展展望:(1)夯實C端用戶基礎(chǔ),深挖客戶價值?？蛻舻难葑冞^程是:手機用戶--貸款用戶--綜合金融服務(wù)用戶。(2)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,做大B端的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。新經(jīng)濟供應(yīng)鏈金融處于政策紅利期,可重點發(fā)展。(3)智能制造生態(tài)鏈的長期發(fā)展需要小米金融的支持。金融服務(wù)是小米與合作伙伴之間重要的粘合劑,可以相互促進、正向反饋。
風(fēng)險提示:金融監(jiān)管趨嚴(yán),金融牌照獲取難度加大,進度或不及預(yù)期,創(chuàng)新類業(yè)務(wù)或面臨金融監(jiān)管風(fēng)險;所處的科技消費品行業(yè)受行業(yè)周期性、行業(yè)競爭加劇和技術(shù)變革的影響,小米集團主業(yè)發(fā)展或不及預(yù)期。（來源：中泰證券 文/戴志鋒 陸婕；編選：電子商務(wù)研究中心）
