(電子商務(wù)研究中心訊)本報(bào)告導(dǎo)讀：
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展一方面通過(guò)底層設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)帶動(dòng)工控產(chǎn)品需求，另一方面為工控企業(yè)服務(wù)化轉(zhuǎn)型提供了契機(jī)。
摘要：
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重塑制造業(yè)生態(tài)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)其本質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)和新一代信息技術(shù)與工業(yè)系統(tǒng)全方位深度融合所形成的產(chǎn)業(yè)和應(yīng)用生態(tài)。從智能制造的角度來(lái)說(shuō)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)可以推動(dòng)各類(lèi)資源配置效率的最大化，優(yōu)化生產(chǎn)、制造環(huán)節(jié)、工藝等從而進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率，其是實(shí)現(xiàn)智能制造的關(guān)鍵基礎(chǔ)。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)帶給工控企業(yè)的兩大機(jī)遇：1）裝備自動(dòng)化企業(yè)處于整個(gè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的中游，生產(chǎn)設(shè)備的自動(dòng)化、智能化和數(shù)字化是實(shí)現(xiàn)整個(gè)工業(yè)全網(wǎng)互聯(lián)的基礎(chǔ)。目前我國(guó)在自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備占比和工業(yè)機(jī)器人密度等方面跟發(fā)達(dá)國(guó)家仍有差距，未來(lái)這些領(lǐng)域的進(jìn)一步提升將直接拉動(dòng)工控產(chǎn)品需求；2）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)針對(duì)不同的應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)的優(yōu)化，產(chǎn)品的全周期管理等功能，而自動(dòng)化企業(yè)可以從核心產(chǎn)品出發(fā)布局云平臺(tái)，為下游客戶(hù)提供包括遠(yuǎn)程管理、故障檢測(cè)等增值服務(wù)，從而獲取產(chǎn)品和服務(wù)兩方面的價(jià)值。
面對(duì)機(jī)遇，國(guó)內(nèi)工控已經(jīng)準(zhǔn)備就緒：1）從產(chǎn)品緯度來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)主流工控企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋工控驅(qū)動(dòng)層、控制層、反饋層等多個(gè)領(lǐng)域，并且低壓變頻、伺服等產(chǎn)品也已取得重大突破。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)工控企業(yè)已經(jīng)能夠滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)絕大部分的需求，同時(shí)OEM 市場(chǎng)的快速發(fā)展有望為本土企業(yè)提供彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。2）從工業(yè)云平臺(tái)角度來(lái)說(shuō)，目前部分國(guó)內(nèi)工控企業(yè)已經(jīng)涉足云平臺(tái)業(yè)務(wù)，并且考慮本土企業(yè)較大的客戶(hù)群體和定制化生產(chǎn)模式，未來(lái)隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展本土企業(yè)憑借對(duì)行業(yè)的理解有望享受工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)盛宴。
投資建議：我們認(rèn)為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)整個(gè)制造業(yè)自動(dòng)化設(shè)備的發(fā)展，同時(shí)結(jié)合下游行業(yè)回暖、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)工控產(chǎn)品的需求拉動(dòng)，整個(gè)工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)需求有望持續(xù)上行。在行業(yè)整體向上趨勢(shì)下，我們從兩個(gè)維度選取投資標(biāo)的：1）在工控細(xì)分領(lǐng)域擁有產(chǎn)品市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)或者是出色解決方案能力的公司；2）在物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)云平臺(tái)領(lǐng)域率先布局的企業(yè)。推薦標(biāo)的：匯川技術(shù)、宏發(fā)股份、信捷電氣、英威騰。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游行業(yè)景氣程度不達(dá)預(yù)期，固定資產(chǎn)投資增速下滑。（來(lái)源：國(guó)泰君安 文/王浩 徐云飛 石巖 編選：電子商務(wù)研究中心）
