(電子商務研究中心訊)投資要點:
B2B 動態(tài)跟蹤:
3 月5 日,國務院總理李克強發(fā)布了《2018 政府工作報告》,總結2017年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況,并發(fā)布2018 年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案,根據(jù)托比網(wǎng)報告,其盤點《2018 政府工作報告》中的關鍵要點結合B2B 行業(yè)發(fā)展狀況進行分析,提出發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng),制造業(yè)轉型驅(qū)動B2B 轉型,近年來,工業(yè)4.0 的概念與B2B 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)同發(fā)展,制造業(yè)的加速轉型也讓B2B 行業(yè)迎來了新的服務概念。就MRO 行業(yè)來說,B2B平臺提高采購效率且通過金融服務規(guī)避交易風險的同時也促進了上游生產(chǎn)制造端的生產(chǎn)制造效率。政府工作報告表示,2018 年將推動集成電路、第五代移動通信、飛機發(fā)動機、新能源汽車、新材料等產(chǎn)業(yè)發(fā)展,實施重大短板裝備專項工程,發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺,創(chuàng)建“中國制造2025”示范區(qū)。大幅壓減工業(yè)生產(chǎn)許可證,強化產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管。對于B2B 平臺來說在產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)控、提高流通效率、降低生產(chǎn)制造及采購成本方面肩負著重要使命。
投資觀點:
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為今后重要發(fā)展方向,B2B 平臺通過互聯(lián)網(wǎng)的方式將企業(yè)鏈接其中包括化工等大量工業(yè)企業(yè),與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)存在相輔相成的關系。認為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展勢必對B2B 電商平臺有帶動作用。目前B2B 類上市公司大部分處于發(fā)展初期,業(yè)績未釋放,PE 超百倍,對合理估值評價指標的提出形成挑戰(zhàn),我們以潛在市場規(guī)模以及公司行業(yè)地位為依據(jù),B2B 市場規(guī)?？蛇_上萬億,細分領域的規(guī)模也不容小覷,行業(yè)經(jīng)驗積累量與平臺價值成正相關的特點明顯,促使行業(yè)獨角獸正在形成,如上海鋼聯(lián)(鋼銀電商)、生意寶,等是我們關注的重點。
推薦公司:
生意寶(002095)公司旗下融資服務平臺網(wǎng)盛融資擔保協(xié)同銀行、第三方擔保公司在全國范圍內(nèi)為中小企業(yè)提供在線融資服務產(chǎn)品。私有化平臺+供應鏈金融的模式逐漸跑通。我國大宗行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量大約為20萬家,公司網(wǎng)盛大宗搭建私有交易平臺潛在客戶數(shù)量僅化工紡織行業(yè)超過萬家,核心會員數(shù)量非?？捎^,該業(yè)務潛力巨大,有望驅(qū)動公司新一輪快速增長。我們看好公司在B2B 領域的探索,抓住供應鏈痛點,用在線化傳統(tǒng)銷售平臺先解決企業(yè)的信息化基礎,繼而發(fā)展供應鏈金融及配套服務,能真正提高企業(yè)效率。目前股價51.20 元/股,總市值129 億元。
風險提示:B2B 電商發(fā)展不及預期等。(來源：國元證券 文/李芬 胡曉慧 編選:電子商務研究中心）
