(電子商務(wù)研究中心訊) 投資要點(diǎn)
行業(yè)走勢(shì)回顧：上周(2.11-2.23)計(jì)算機(jī)行業(yè)(中信)指數(shù)上漲3.20%，滬深300指數(shù)上漲3.29%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.41%。中信計(jì)算機(jī)行業(yè)個(gè)股中，上漲公司家數(shù)為144只。行業(yè)層面自上而下篩選，我們認(rèn)為主要存在兩條較為明確的投資主線：第一，業(yè)績(jī)主線。受到招標(biāo)訂單回暖的提振，我們判斷2018年網(wǎng)絡(luò)安全、軍工信息等下游主要為政府、軍工客戶的行業(yè)有望迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)拐點(diǎn)，而云與智能制造也有望保持高景氣度，B端數(shù)據(jù)走向集中，行業(yè)規(guī)?；瘧?yīng)用正逐步落地，相關(guān)細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域龍頭公司有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)；第二，主題主線。大數(shù)據(jù)、人工智能、數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈?zhǔn)俏磥?lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力，重磅政策和應(yīng)用場(chǎng)景不斷落地有望提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。隨著年報(bào)季來(lái)臨，我們建議關(guān)注貼合當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格的高成長(zhǎng)且確定性強(qiáng)的品種。
證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)IPO被否企業(yè)監(jiān)管，注冊(cè)制授權(quán)推遲：根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)問(wèn)答信息1，證監(jiān)會(huì)表示，對(duì)于重組上市類交易(俗稱借殼上市)，企業(yè)在IPO被否決后至少應(yīng)運(yùn)行3年才可籌劃重組上市。此外證監(jiān)會(huì)主席劉士余23日向全國(guó)人大常委會(huì)作說(shuō)明，建議股票發(fā)行注冊(cè)制授權(quán)決定期限延長(zhǎng)二年至2020年2月29日(此前計(jì)劃于2018年2月28日)。我們認(rèn)為對(duì)于擬上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果對(duì)IPO過(guò)會(huì)把握不大，可能會(huì)選擇提前撤回材料(這樣不算被否)，或直接選擇被收購(gòu)或者借殼上市，以縮短上市等待時(shí)間。另一方面，由于過(guò)會(huì)被否后再次排隊(duì)時(shí)間拉長(zhǎng)，未來(lái)新股發(fā)行數(shù)量和速度有望實(shí)現(xiàn)雙降。已上市的中小創(chuàng)公司的上市平臺(tái)資源稀缺性凸顯，估值中樞有望得到提升。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)工作組設(shè)立，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)一步加速：工信部發(fā)布消息，2經(jīng)國(guó)家制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議審議，決定在國(guó)家制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)立工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)工作組，由工信部部長(zhǎng)苗圩任組長(zhǎng)。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)小組的設(shè)立，有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展正式進(jìn)入快車道，預(yù)計(jì)相關(guān)的重大政策、具體規(guī)劃將會(huì)陸續(xù)落地。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)涉及的產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，我們認(rèn)為計(jì)算機(jī)行業(yè)最為受益的環(huán)節(jié)主要是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、智能工廠軟件、工控安全。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)重點(diǎn)推薦：用友網(wǎng)絡(luò)(工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)龍頭，參與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)的制定，已發(fā)布智能制造PaaS平臺(tái)，針對(duì)大、中、小微型企業(yè)的重磅云產(chǎn)品并采取諸如省級(jí)合作、核心企業(yè)帶動(dòng)等推廣模式加快企業(yè)上云速度)、東方國(guó)信(參與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)制定，在2017年12月已經(jīng)發(fā)布工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)Cloudiip，該平臺(tái)具備近200個(gè)可復(fù)用的微服務(wù)，同時(shí)基于Cloudiip啟動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)者生態(tài)計(jì)劃)；智能工廠軟件重點(diǎn)推薦漢得信息；工控安全重點(diǎn)推薦啟明星辰、衛(wèi)士通、綠盟科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示：網(wǎng)絡(luò)安全進(jìn)展低于預(yù)期；人工智能進(jìn)展低于預(yù)期；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展低于預(yù)期。（來(lái)源：東吳證券 文/郝彪 陳晨 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
