(電子商務(wù)研究中心訊) 公司費(fèi)用管控效用明顯,凈利率有所提升。報(bào)告期內(nèi),公司毛利率20.51%,較上半年(21.19%)雖小幅下滑0.68個(gè)百分點(diǎn),但分季度看公司毛利率波動(dòng)正在逐漸收窄,預(yù)計(jì)全年毛利率穩(wěn)定在20%左右。公司費(fèi)用管控效用明顯,其中財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降38.55%。公司凈利率為7.28%較上半年(5.81%)提升1.47個(gè)百分點(diǎn),扣非后凈利率為5.32%同比提升1.66個(gè)百分點(diǎn)。
新業(yè)務(wù)發(fā)展順利,轉(zhuǎn)型綜合物流商。公司自2015年開(kāi)始轉(zhuǎn)型綜合物流商,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)一定改變,傳統(tǒng)快遞業(yè)務(wù)由2016年的70%下降到67%,而重貨、冷運(yùn)等新業(yè)務(wù)由6%提升至9%,并且新業(yè)務(wù)目標(biāo)毛利率高于傳統(tǒng)快遞業(yè)務(wù),新業(yè)務(wù)擴(kuò)展后的規(guī)模效應(yīng)將對(duì)毛利率將產(chǎn)生正面影響。另外,公司目前已經(jīng)與快消、3C等領(lǐng)域客戶有過(guò)深度合作,為客戶提供一攬子物流解決方案,未來(lái)公司將更加依靠科技能力,通過(guò)一體化方案及資源整合實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品溢價(jià)。
快遞業(yè)整體趨勢(shì)仍然向好,軍民融合提供新契機(jī)。2017前三季度全國(guó)快遞業(yè)務(wù)收入3425億元,同比增長(zhǎng)26.7%,雖然較2016年同比增速有所下滑,但快遞業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)還未改變,未來(lái)行業(yè)30%左右增速將是常態(tài)。公司近期與空軍總后勤部簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,未來(lái)5年雙方在運(yùn)輸配送、倉(cāng)儲(chǔ)、物資采購(gòu)、信息融合、科研創(chuàng)新等8各方面進(jìn)行23個(gè)項(xiàng)目合作,軍民融合為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略,未來(lái)為公司提供發(fā)展新契機(jī)。
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃推出,增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司推出限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,擬以每股29.32元的價(jià)格向808名核心人才授予274萬(wàn)股限制性股票,占公告時(shí)總股本的0.06%。另外,公司擬以每股29.32元的價(jià)格向20名核心外籍人才授予5.94萬(wàn)份股票增值權(quán),約占公告時(shí)股本總額的0.001%。公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃以及股票增值權(quán)彰顯公司發(fā)展信心以及對(duì)核心人才的重視,未來(lái)公司活力有望進(jìn)一步釋放。(來(lái)源：中航證券 文/全叡；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
