(電子商務(wù)研究中心訊) 摘要：中國(guó)電子商務(wù)研究中心主任曹磊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，前期技術(shù)投入高是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的普遍特點(diǎn)。由于眾安保險(xiǎn)將保險(xiǎn)與科技結(jié)合，服務(wù)于新興的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，目前仍為眾安高增長(zhǎng)投入期階段，因此資本投入較大。”
以下是該報(bào)道原文全文鏈接：《眾安在線公布香港聯(lián)交所交易細(xì)節(jié) 每股53.7港元至59.7港元》
金融科技第一股9月28日登陸香港，發(fā)行價(jià)區(qū)間在每股53.7港元至59.7港元。
9月17日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)科技公司眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱“眾安在線”或“公司”)公布其擬于香港聯(lián)合交易所有限公司(“香港聯(lián)交所”)主板上市的詳情。
眾安在線此次全球發(fā)售合共199,293,900股股份(視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，其中95%為國(guó)際配售股份，相當(dāng)于全球發(fā)售股份的189,329,100股(可予調(diào)整及視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，其余5%為香港公開發(fā)售股份，相當(dāng)于全球發(fā)售股份的9,964,800股(可予調(diào)整)。此外，緊隨全球發(fā)售完成后，不計(jì)及超額配股權(quán)獲行使，發(fā)售股份將會(huì)占公司經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本約13.84%。
指示性發(fā)售價(jià)范圍介乎每股53.7港元至59.7港元。按照指示性發(fā)售價(jià)范圍的中位數(shù)每股56.70港元計(jì)算，以及估計(jì)承銷費(fèi)用及傭金、獎(jiǎng)金及公司應(yīng)付有關(guān)全球發(fā)售的開支后，公司此次全球發(fā)售的所得款項(xiàng)凈額約為10,948百萬港元。
軟銀成基石投資人
摩根大通證券(遠(yuǎn)東)有限公司、瑞士信貸(香港)有限公司、UBS Securities Hong Kong Limited及招銀國(guó)際融資有限公司為聯(lián)席保薦人。摩根大通證券(亞太)有限公司、瑞士信貸(香港)有限公司、UBS AG香港分行及招銀國(guó)際融資有限公司為聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人。
摩根大通證券(亞太)有限公司(僅就香港公開發(fā)售而言)、J.P. Morgan Securities plc(僅就國(guó)際發(fā)售而言)、瑞士信貸(香港)有限公司、UBS AG香港分行、招銀國(guó)際融資有限公司、中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司、中國(guó)平安證券(香港)有限公司、摩根士丹利亞洲有限公司(僅就香港公開發(fā)售而言)、Morgan Stanley & Co. International plc(僅就國(guó)際發(fā)售而言)、工銀國(guó)際融資有限公司、中銀國(guó)際亞洲有限公司及農(nóng)銀國(guó)際融資有限公司為聯(lián)席賬簿管理人。
摩根大通證券(亞太)有限公司(僅就香港公開發(fā)售而言)、J.P. Morgan Securities plc(僅就國(guó)際發(fā)售而言)、瑞士信貸(香港)有限公司、UBS AG香港分行、招銀國(guó)際融資有限公司、中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司、中國(guó)平安證券(香港)有限公司、摩根士丹利亞洲有限公司(僅就香港公開發(fā)售而言)、Morgan Stanley & Co. International plc(僅就國(guó)際發(fā)售而言)、工銀國(guó)際證券有限公司、中銀國(guó)際亞洲有限公司、農(nóng)銀國(guó)際證券有限公司、聯(lián)合證券有限公司、富途證券國(guó)際(香港)有限公司、安信國(guó)際證券(香港)有限公司為聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。
香港公開發(fā)售將于2017年9月18日(星期一)上午9時(shí)正開始，于2017年9月21日(星期四)中午12時(shí)正結(jié)束。預(yù)期發(fā)售價(jià)將于2017年9月21日(星期四)厘定。配售結(jié)果將于2017年9月21日(星期四)公布。公司股份預(yù)期于2017年9月28日(星期四)于香港聯(lián)交所主板開始買賣，股份代號(hào)為6060，股份將按每手股數(shù)100股買賣。
公司與在東京證券交易所上市的日本科技公司軟銀集團(tuán)股份有限公司(“軟銀集團(tuán)”)訂立基石投資協(xié)議，軟銀集團(tuán)已同意按發(fā)售價(jià)認(rèn)購71,909,800股H股。軟銀集團(tuán)將予認(rèn)購的H股總數(shù)占全球發(fā)售完成后發(fā)售股份的約36.08%，及公司已發(fā)行股本總額的約4.99%(假設(shè)超額配股權(quán)并無獲行使)。根據(jù)基石投資協(xié)議，軟銀集團(tuán)可選擇透過其中一間全資附屬公司或聯(lián)屬人士(包括重點(diǎn)投資全球技術(shù)行業(yè)的投資基金SoftBank Vision Fund)購入股份。
所得款項(xiàng)凈額用途
眾安在線透露，公司擬使用全球發(fā)售所得款項(xiàng)加強(qiáng)資本基礎(chǔ)以支持其業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
過去3年，眾安保險(xiǎn)的保費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)，從2014年的7.94億元大幅增長(zhǎng)至2015年的22.83億元，并進(jìn)一步增至2016年的34.08億元。另據(jù)保監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)，眾安保險(xiǎn)今年前5個(gè)月的保費(fèi)為20.58億元，較去年同比增長(zhǎng)近90%。
2016年，眾安保險(xiǎn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)為937.2萬元，同比大幅下滑接近80%；已賺保費(fèi)為32.25億元，總資產(chǎn)為93.3億元。從2013年11月開業(yè)，除2013年出現(xiàn)虧損外，2014至2016年三個(gè)完整經(jīng)營(yíng)年度，均實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)分別是3698.1萬元、4425.7萬元、937.2萬元。
一些財(cái)務(wù)分析人士提出：“在眾安保險(xiǎn)2016年?duì)I業(yè)利潤(rùn)中，主要是靠營(yíng)業(yè)外收入，經(jīng)常性損益還是虧損的?！?/p>
對(duì)此，一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“保險(xiǎn)公司的凈利潤(rùn)與投資收益及承保收益直接相關(guān)。目前，眾安保險(xiǎn)的投資收益應(yīng)該與市場(chǎng)平均水平一致。其實(shí)，在業(yè)務(wù)規(guī)模及保費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)的前提下，眾安保險(xiǎn)的承保虧損正在逐漸收窄?！?/p>
另一位保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“通常，財(cái)險(xiǎn)公司的盈利周期在5至8年。公司目前處于快速發(fā)展階段，短期關(guān)心的是客戶積累、業(yè)務(wù)布局以及規(guī)模增長(zhǎng)，而非特定的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。”
金融科技估值可期
“歸根結(jié)底，傳統(tǒng)險(xiǎn)企的考核標(biāo)準(zhǔn)可能并不適合眾安保險(xiǎn)。金融科技企業(yè)一旦形成規(guī)模，增長(zhǎng)是爆發(fā)式的。”網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊此前在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)說，“前期技術(shù)投入高是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的普遍特點(diǎn)。由于眾安保險(xiǎn)將保險(xiǎn)與科技結(jié)合，服務(wù)于新興的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，目前仍為眾安高增長(zhǎng)投入期階段，因此資本投入較大?！?/p>
近年來，眾安在線設(shè)計(jì)并提供不同生態(tài)系統(tǒng)中各種消費(fèi)場(chǎng)景的保險(xiǎn)產(chǎn)品及解決方案，以滿足與客戶的日常生活相關(guān)的需求。公司的產(chǎn)品嵌入合作伙伴不同生態(tài)系統(tǒng)，包括生活消費(fèi)、消費(fèi)金融、健康、汽車及航旅。同時(shí)，根據(jù)動(dòng)態(tài)定價(jià)提供不同水平保費(fèi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，使公司能夠積累較大客戶群并解決許多傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司無法滿足的需求。
據(jù)悉，眾安在線已在開發(fā)滿足其獨(dú)特業(yè)務(wù)需求的技術(shù)方面投入大量投資，其技術(shù)平臺(tái)“無界山”搭建于穩(wěn)健的云架構(gòu)系統(tǒng)，在穩(wěn)定性、速度及可擴(kuò)展性上有優(yōu)勢(shì)。此外，公司亦開發(fā)其他人工智能技術(shù)，如機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)及自然語言處理(NLP)，以快速優(yōu)化產(chǎn)品特性，提高客戶接受度。
“廣泛的用戶數(shù)據(jù)源于公司的龐大及不斷擴(kuò)大的客戶群及第三方數(shù)據(jù)供貨商?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，眾安在線已成功將系統(tǒng)接入多家主要數(shù)據(jù)服務(wù)提供商。利用其豐富的數(shù)據(jù)來源，能夠識(shí)別及形成客戶畫像并分析他們?cè)诓煌鷳B(tài)系統(tǒng)中的互聯(lián)網(wǎng)行為及消費(fèi)模式。（來源：國(guó)際金融報(bào) 文/張穎）
