(電子商務(wù)研究中心訊) 加快網(wǎng)絡(luò)布局，進(jìn)軍冷鏈物流
公司發(fā)布2017年中報：1H2017實現(xiàn)營業(yè)收入55.61億元(+25.87%),實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤7.47億元(+22.90%)，扣非歸母凈利7.08億元(+26.27%)，每股收益0.49元。
電商刺激公司業(yè)務(wù)量持續(xù)增長。2017年上半年，申通完成業(yè)務(wù)量17.26億件，同比增長18.3%，快件完成量占全國總量的10%。分地區(qū)看，華東大區(qū)營收以56.92%占據(jù)半壁江山，華南大區(qū)以22.29%位列次席，華中、華北分別以7.78%和7.35%排名三四。電商仍是推動行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動因素，伴隨購物節(jié)大促逐步常態(tài)化，加之微商的快速發(fā)展以及社會零售線上拓展的倒逼效應(yīng)，預(yù)計未來公司業(yè)務(wù)量仍將維持較快增長。
繼續(xù)推進(jìn)落實“向西、向下”工程。報告期間，申通全網(wǎng)共新增獨立網(wǎng)點118家，共計1772家(+7.13%)，全網(wǎng)新增縣級承包區(qū)11個，全網(wǎng)縣級承包區(qū)共計582個，全國三級區(qū)縣覆蓋率達(dá)96.95%(+0.52%)，全國四級行政單位覆蓋率達(dá)58%(+7.1%)，網(wǎng)絡(luò)輻射能力進(jìn)一步提高。
冷鏈成為重要戰(zhàn)略發(fā)展內(nèi)容。2017年4月，公司投資設(shè)立了上海申雪供應(yīng)鏈管理有限公司，主要提供冷藏、冷凍倉儲并提供冷鏈當(dāng)日配、次日配、隔日配等服務(wù)；2017年6月，公司聯(lián)合河南日報報業(yè)集團(tuán)與河南通通優(yōu)品科技有限公司投資9億元，共同建設(shè)中國(鄭州)冷鏈交易中心項目。隨著在冷鏈物流領(lǐng)域的深耕，除了業(yè)務(wù)范圍的拓展，未來也有望給申通帶來更多附加值。
投資建議：我們看好快遞行業(yè)的高成長性，預(yù)計公司2017年-2018年EPS分別為1.02元、1.21元，給予“買入-A”投資評級，6個月目標(biāo)價31.00元，相當(dāng)于2017年30x的動態(tài)市盈率。
風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)量增速不及預(yù)期，競爭導(dǎo)致價格大幅下滑等。(來源：安信證券 文/胡光懌；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
