(電子商務(wù)研究中心訊) 上周行情回顧:上周滬深300上漲1.29%,創(chuàng)業(yè)板下跌4.90%。人工智能指數(shù)下跌4.20%,跑贏創(chuàng)業(yè)板0.70%。人工智能漲幅靠前的細分行業(yè)分別為智能物流(-1.10%),智能汽車(-2.18%),機器人(-2.69%)。上周,人工智能漲幅靠后的細分行業(yè)分別為虛擬現(xiàn)實(-5.24%)、智能穿戴(-4.61%)、智能電視(-4.39%)。上周成交量下降2166.1萬手。個股方面,長園集團(+4.46%)、老板電器(+3.66%)、佳都科技(+0.61%)漲幅靠前;東方網(wǎng)力(-10.48%)、賽為智能(-9.95%)、中科創(chuàng)達(-9.92%)跌幅靠前。
本周投資觀點:本周我們建議投資者從以下3條主線布局中小市值標(biāo)的:1)強烈推薦佳士科技(300193.SZ):市值40億,賬上現(xiàn)金16億,16/17年業(yè)績1/1.2億,扣除現(xiàn)金后,市盈率僅為20倍,PB僅有不到2倍,第三大股東以5.8億買入第一大和第二大股東的全部流通市值8.85%的股份,合13元/股,公司主業(yè)是焊接機械,40%都是出口,基本面質(zhì)地較好,未來看產(chǎn)業(yè)升級并購。相似的邏輯還可以關(guān)注瑞凌股份,焊接設(shè)備領(lǐng)域,國際高端焊接設(shè)備市場大多被ESAB、Linclon、Miller壟斷,國內(nèi)焊接設(shè)備集中度較低,隨著行業(yè)洗牌加劇,未來市場份額將向優(yōu)勢企業(yè)集中,國內(nèi)有望誕生一兩家焊接設(shè)備龍頭公司。2)相比海外發(fā)達國家,“中國汽車保有量及“每萬輛車輛擁有的檢測機構(gòu)”存在明顯差距,隨著國內(nèi)放開機動車檢測站收費,下游“檢測站”資金充足,且擁有較強的檢測設(shè)備購置需求。預(yù)計未來5年,國內(nèi)機動車檢測市場將維持25%以上的增速,建議關(guān)注國內(nèi)機動車檢測領(lǐng)域龍頭:安車檢測(300572.SZ)。3)人工智能領(lǐng)域,海外科技巨頭(英偉達、亞馬遜)在基礎(chǔ)層(AI芯片、云計算)的業(yè)務(wù)已經(jīng)爆發(fā),建議關(guān)注AI基礎(chǔ)層標(biāo)的:景嘉微(300474.SZ、GPU芯片)、匯頂科技(603160.SH、手機電容式觸控芯片及解決方案供應(yīng)商)、兆易創(chuàng)新(603986.SH、閃存芯片)及中科創(chuàng)達(300496.SZ、智能車載及硬件);考慮AI產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng),我們認為,未來AI產(chǎn)業(yè)盈利亮點還將傳導(dǎo)至應(yīng)用層,建議關(guān)注AI應(yīng)用層標(biāo)的:?？低?002415.SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.SZ、AI+安防)、匯納科技(300609.SZ、AI+大數(shù)據(jù)+零售)、科大訊飛(002230.SZ、AI+語音輸入+智能教育)。
人工智能可分為基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層,基礎(chǔ)層為算力支撐(AI芯片、云計算),技術(shù)層為算法平臺,應(yīng)用層是AI向各傳統(tǒng)行業(yè)滲透應(yīng)用。目前,海外科技巨頭(英偉達、亞馬遜)的基礎(chǔ)層業(yè)務(wù)正持續(xù)爆發(fā)。物聯(lián)網(wǎng)作為人工智能基礎(chǔ)技術(shù),通過物與物之間的連接,可實現(xiàn)物的智能,并為AI發(fā)展提供充足的數(shù)據(jù)支撐。物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的需求十分巨大,根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)IDC的預(yù)測,2017年全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將超過9千億美元,到2020年市場規(guī)模更將翻倍成長至1.46兆美元。研究機構(gòu)Forrester預(yù)測,物聯(lián)網(wǎng)所帶來的產(chǎn)業(yè)價值將比互聯(lián)網(wǎng)大30倍,物聯(lián)網(wǎng)將會形成下一個萬億元級別的信息產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)。近年來,為促使我國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長和創(chuàng)新,國家制定了一系列政策引導(dǎo)物聯(lián)網(wǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。上周,中國電信新一代物聯(lián)網(wǎng)NB-IoT在北京正式商用。同時,中國電信與ofo、華為還共同發(fā)布了基于NB-IoT技術(shù)的ofo智能單車正式商用。中國電信重點在智能抄表、智能路燈、智能井蓋、智慧停車、共享單車等領(lǐng)域成功開展多個NB-IoT應(yīng)用的外場測試及試商用,以此推動萬物互聯(lián)的智慧城市建設(shè)與發(fā)展。中國電信打響NB-IoT商業(yè)化第一槍,我們認為后續(xù)各大運營商將加速-IoT的商業(yè)化進程,物聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域(如新零售),將迎來快速增長,建議關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)標(biāo)的:宜通世紀(jì)(300310.SZ)、三川智慧(300066.SZ)、新天科技(300259.SZ)、拓邦股份(002139.SZ),漢威電子(300007.SZ),中興通訊(000063.SZ)、金卡智能(300349.SZ)、遠望谷(002161.SZ)。但從行業(yè)格局而言,以電信、新零售為例,物聯(lián)網(wǎng)芯片下游的寡頭壟斷程度極高(三大電信商、阿里等),物聯(lián)網(wǎng)芯片企業(yè)議價能力偏弱。此外,就技術(shù)替代效應(yīng)而言,物聯(lián)網(wǎng)芯片在改造“傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)務(wù)”時,需注重性價比提升,物聯(lián)網(wǎng)芯片需持續(xù)降低價格,才可能進一步滲透傳統(tǒng)行業(yè)。對于這類物聯(lián)網(wǎng)芯片企業(yè)而言,我們判斷物聯(lián)網(wǎng)芯片業(yè)務(wù)營收將會快速增長,但其毛利率將是逐步降低的。（來源：長城證券 文/甄峰 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
