(電子商務(wù)研究中心訊) 本周觀點更新我國交運(yùn)業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇整體板塊表現(xiàn)持續(xù)向好,本周繼續(xù)維持“推薦”評級。
細(xì)分板塊中,上周油價小幅反彈但依舊處于低位態(tài)勢,人民幣匯率小幅升值且較去年同期貶值幅度收窄,根據(jù)航空公司公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,其運(yùn)力運(yùn)量保持較快增長但客座率出現(xiàn)分化,我們認(rèn)為2017年行業(yè)景氣度仍將處于高位,得益于需求旺盛和漲幅收窄的油價,疊加國企改革預(yù)期,本周維持推薦評級。
航運(yùn)業(yè)上周干散貨指標(biāo)小幅上漲且較去年同期保持在20%以上的增速,集裝箱市場運(yùn)價繼續(xù)小幅上漲,油運(yùn)市場依舊處于震蕩態(tài)勢。此外上周公布的航運(yùn)港口經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,整體行業(yè)景氣度提升,港口業(yè)貨物和集裝箱吞吐量依舊保持穩(wěn)定增長,因此我們認(rèn)為今年以來干散貨市場和集運(yùn)市場業(yè)績相比去年同期繼續(xù)好轉(zhuǎn),雖然目前航運(yùn)業(yè)存量運(yùn)力依舊大幅過剩,但考慮板塊前期回調(diào)明顯,本周給予推薦評級,建議重點關(guān)注自貿(mào)區(qū)建設(shè)、港口整合等相關(guān)區(qū)域建設(shè)帶動的港口板塊的主題性行情和干散貨的短期運(yùn)價提升帶動的航運(yùn)板塊行情。
此外,公路板塊,上周公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示客運(yùn)依舊處于下滑態(tài)勢,貨運(yùn)受去年同期限載基期較低的影響增速大幅回升,我們認(rèn)為目前道路運(yùn)輸受限載、高鐵等影響短期可能難以得到明顯改善,建議關(guān)注相關(guān)上市公司的外延落地和國企改革進(jìn)度。
重點關(guān)注的快遞物流板塊中,上周公布的快遞業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示行業(yè)收入和業(yè)務(wù)量增速整體維持在30%左右,雖較前期增速有所收窄但依舊保持高位增長,受行業(yè)規(guī)模影響,未來快遞業(yè)整合兼并或?qū)⒊蔀橹餍?建議重點關(guān)注相關(guān)標(biāo)的公司的外延情況;同時上周末中國財團(tuán)收購全球領(lǐng)先的現(xiàn)代物流設(shè)施提供商普洛斯引起資本市場物流板塊異動,目前中國的物流地產(chǎn)受限于地價影響,其規(guī)模大幅拓展有限,已有物流地處投資回報率較高,我們認(rèn)為物流板塊前期估值回調(diào)明顯,此次收購有望對板塊起到催化作用,本周行情可能有望延續(xù),建議關(guān)注擁有倉儲等業(yè)務(wù)且公司主業(yè)具有穩(wěn)定增長的相關(guān)物流個股。
本周重點推薦個股:中儲股份、華貿(mào)物流、唐山港、南方航空、韻達(dá)股份、中遠(yuǎn)海特
風(fēng)險提示:1)國際油價大幅攀升;2)人民幣持續(xù)貶值;3)全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期;4)相關(guān)公司業(yè)績不確定風(fēng)險。(來源：國海證券 文/譚倩；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
