(電子商務(wù)研究中心訊) 58同城將要發(fā)布2017年第一季度業(yè)績。我們認為公司業(yè)績可能會超預(yù)期。我們略微提高了對公司的非GAAP經(jīng)營利潤率的估計,即2017年為15.7%,在2018年達到18.4%。
但是經(jīng)營利潤的季節(jié)性波動會加大。我們2017第一季度至2017年第四季度的非GAAP經(jīng)營利潤率假設(shè)為2.2%,15.5%,19.4%,和22.4%。
要點:
1)58同城在2017年底將成為中國最大的網(wǎng)絡(luò)招聘公司。58同城的App在2017第一季度末月活達到72.7百萬,同比增長74.7%,遠超競爭對手。
2)58同城在2017年將開始盈利。公司在2017年第一季度的會員提價政策效果不錯,并沒有造成用戶流失。
公司所處的行業(yè)競爭已經(jīng)被削弱,并且商業(yè)模式比較輕資產(chǎn),未來2年利潤率會有大幅改善。
提高目標價至50.00美元,維持投資評級為“收集”。我們期待58同城發(fā)力白領(lǐng)招聘市場,以及未來和騰訊開發(fā)社交招聘。我們2017-2019財年的非GAAP盈利預(yù)測為77.1百萬美元,146.5百萬美元,和228.8百萬美元。提高目標價至50.00美元,相當于5.1倍2018年預(yù)測市銷率和54.3倍的2018年非GAAP市盈率。（來源：國泰君安證券 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
浙江網(wǎng)經(jīng)社信息科技公司擁有18年歷史，作為中國領(lǐng)先的數(shù)字經(jīng)濟新媒體、服務(wù)商，提供“媒體+智庫”、“會員+孵化”服務(wù)；（1）面向電商平臺、頭部服務(wù)商等PR條線提供媒體傳播服務(wù)；（2）面向各類企事業(yè)單位、政府部門、培訓機構(gòu)、電商平臺等提供智庫服務(wù)；（3）面向各類電商渠道方、品牌方、商家、供應(yīng)鏈公司等提供“千電萬商”生態(tài)圈服務(wù)；（4）面向各類初創(chuàng)公司提供創(chuàng)業(yè)孵化器服務(wù)。
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