(電子商務研究中心訊) 上周行情回顧:上周滬深300上漲0.08%,創(chuàng)業(yè)板指下跌2.40%。人工智能指數(shù)下跌3.70%,跑輸創(chuàng)業(yè)板指1.30%,隨著金融監(jiān)管持續(xù)加強,市場風險偏好降低,缺乏業(yè)績支撐的高估值板塊受到打壓,人工智能板塊整體隨創(chuàng)業(yè)板指深度回調(diào)。上周,人工智能漲幅靠前的細分行業(yè)分別為虛擬現(xiàn)實(-1.83%),物聯(lián)網(wǎng)(-2.35%),智能穿戴(-2.45%)。上周,人工智能漲幅靠后的細分行業(yè)分別為無人機(-5.36%)、智慧醫(yī)療(-4.81%)、大數(shù)據(jù)(-4.41%)。上周成交量上升7505.82萬手。個股方面,中穎電子(+7.44%)、東軟載波(+4.05%)、佳都科技(+3.38%)漲幅靠前;共達電聲(-20.56%)、中科創(chuàng)達(-14.37%)、達實智能(-10.43%)跌幅靠前。
本周建議關注標的:國際高端焊接設備市場大多被ESAB、Linclon、Miller壟斷,國內(nèi)焊接設備集中度較低,隨著行業(yè)洗牌加劇,未來市場份額將向優(yōu)勢企業(yè)集中,國內(nèi)有望誕生一兩家焊接設備龍頭公司,長城中小市值組建議關注業(yè)績穩(wěn)定、市場份額持續(xù)擴展的國內(nèi)領先焊接設備提供商:佳士科技(300193.SZ)、瑞凌股份(300154.SZ);人工智能領域,海外科技巨頭(英偉達、亞馬遜)在基礎層(AI芯片、云計算)的業(yè)務已經(jīng)爆發(fā),建議關注AI基礎層標的:景嘉微(300474.SZ、GPU芯片)、兆易創(chuàng)新(603986.SH、閃存芯片)及中科創(chuàng)達(300496.SZ、智能車載及硬件);考慮AI產(chǎn)業(yè)鏈傳導效應,我們認為,未來AI產(chǎn)業(yè)盈利亮點還將傳導至應用層,建議關注AI應用層標的:海康威視(002415.SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.SZ、AI+安防)、匯納科技(300609.SZ、AI+大數(shù)據(jù)+零售)。
本周投資觀點:人工智能可分為基礎層、技術層和應用層,基礎層為算力支撐(AI芯片、云計算),技術層為算法平臺,應用層是AI向各傳統(tǒng)行業(yè)滲透應用。當前,海外科技巨頭的基礎層業(yè)務正持續(xù)爆發(fā),上周,NVIDIA發(fā)布《2017年一季報》:2017年Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.37億美元,比上年同期增加48%;實現(xiàn)凈利潤5.07億美元,比上年同期增長144%,大幅高于市場預期;而在過去的11個季度中,NVIDIA業(yè)績已經(jīng)有10次高于華爾街預期。受GPU加速深度學習的強勁需求拉動,以“AI、深度學習及大數(shù)據(jù)、云計算”為代表的數(shù)據(jù)中心業(yè)務營收呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(同比+186%,環(huán)比+38%),遠高于“傳統(tǒng)游戲業(yè)務增速(同比+49%、環(huán)比-24%)、及原設備制造&IP業(yè)務增速(-10%、環(huán)比-11%)”,AI芯片市場需求旺盛,成為公司業(yè)績的最重要來源。而自動駕駛業(yè)務營收1.4億美元亦明顯高于預期中1.32億美元。此外,NVIDIA預計第二財季營收19.5億美元(±2%),高于市場預期19.1億美元。受業(yè)績消息提振,周三,NVIDIA股價大漲17.83%,收于121.29美元,刷新歷史紀錄。此外,為加速推進人工智能(AI)與高效能運算,NVIDIA還在GTC2017(GPUTechnologyConference2017)中,發(fā)布新一代GPU運算架構Volta。Volta的最高浮點運算效能比NVIDIA當代PascalGPU架構高達五倍,與兩年前所發(fā)布的Maxwell架構相比更高達十五倍,如此的效能躍升幅度較摩爾定律所預測的還高出四倍。據(jù)悉,此款NVIDIA第七代GPU架構整合了210億顆晶體管,在處理深度學習的效能上等同于100顆CPU。海外科技巨頭NVIDIA的“AI芯片技術進展、營收增速”超出市場預期,AI基礎層持續(xù)爆發(fā),我們建議投資者關注A股GPU標的景嘉微(300474.SZ)。鑒于海外科技巨頭AI基礎層(AI芯片、云計算)業(yè)務已經(jīng)爆發(fā),根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈傳導效應,我們認為,未來AI產(chǎn)業(yè)盈利亮點還將由基礎層(AI芯片、云計算)傳導至應用層。與海外科技巨頭相比,中國AI科技企業(yè)的數(shù)據(jù)資源占優(yōu),而在AI基礎層及技術層較為欠缺(但百度AI算法居于國際前沿),正積極對標國外科技公司。5月14日,“一帶一路”國際合作高峰論壇在國家會議中心舉行,國家主席習近平在主旨演講中展望了“一帶一路”的未來發(fā)展,他表示,要把一帶一路建成創(chuàng)新之路。習近平說,“一帶一路”建設要堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展,加強在數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、納米技術、量子計算機等前沿領域的合作,推動大數(shù)據(jù)、云計算、智慧城市建設,連接成二十一世紀的數(shù)字絲綢之路。我們認為,隨著“一帶一路”創(chuàng)新之路的建設與發(fā)展,國內(nèi)人工智能相關龍頭標的有望充分受益“一帶一路建設”。此外,去年杭州G20峰會及今年一帶一路峰會上,習主席均高度強調(diào)人工智能,且今年3月人工智能一度被寫入《2017年政府工作報告》,國家領導層高度重視人工智能作為戰(zhàn)略發(fā)展技術,我們預計后續(xù)將加速推出AI利好政策,國內(nèi)AI企業(yè)迎來廣闊發(fā)展空間。（來源：長城證券 文/甄峰 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
