(電子商務(wù)研究中心訊) 樂視網(wǎng)披露2016年年報(bào)顯示,2016年樂視網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入219.5億元,同比增長68%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.5億元,同比-3.19%。基本每股收益0.29元。擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.28元(含稅),以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。
點(diǎn)評:
業(yè)績符合預(yù)期:報(bào)告期內(nèi),樂視超級電視銷售成績優(yōu)異,繼續(xù)保持智能電視領(lǐng)導(dǎo)品牌的地位,公司營業(yè)收入增長明顯。公司業(yè)務(wù)范圍增加,新業(yè)務(wù)處于成長期造成利潤總額下降。合并范圍內(nèi)樂視致新及樂視商城為非全資子公司,存在少數(shù)股東損益,同時由于商業(yè)模式?jīng)Q定或處于業(yè)務(wù)發(fā)展期的原因上述公司處于虧損階段,由此帶來的少數(shù)股東虧損會造成合并口徑凈利潤的下降。
公司流量、用戶覆蓋規(guī)模等優(yōu)勢進(jìn)一步提升:公司視頻網(wǎng)站的流量、覆蓋人數(shù)等各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)繼續(xù)持續(xù)穩(wěn)定提升,2016年公司網(wǎng)站的日均UV超過8,000萬,峰值接近11,000萬;VV日均3.9億,峰值6.1億。在播放時長和用戶覆蓋兩項(xiàng)關(guān)鍵性指標(biāo)上,公司視頻網(wǎng)站樂視視頻用戶粘性穩(wěn)定增長,2016年度因?yàn)槟甓却髣 读d月傳》、自制劇《太子妃升職記》等的熱播,日均UV、月度播放量、視頻網(wǎng)站總播放時長排名均位居行業(yè)第一位。
以網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)為基礎(chǔ),打造“樂視生態(tài)”:“平臺+內(nèi)容+硬件+軟件+應(yīng)用”的“樂視生態(tài)”以內(nèi)容為基礎(chǔ),加強(qiáng)相關(guān)增值服務(wù)的開發(fā)及應(yīng)用,在多屏領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢與“樂視生態(tài)”的垂直產(chǎn)業(yè)鏈的整合布局支持下,通過電視、PC、手機(jī)、平板等多屏終端為用戶帶來極致體驗(yàn)。公司持續(xù)拓展產(chǎn)業(yè)鏈上下游及其周邊,持續(xù)提升品牌知名度及用戶規(guī)模,推動各主營業(yè)務(wù)快速發(fā)展。目前,公司逐步打造的“樂視生態(tài)”已具有較強(qiáng)的兼容性及延展性,生態(tài)各要素之間形成了緊密協(xié)同的運(yùn)營機(jī)制,能創(chuàng)造出比單一經(jīng)營要素獨(dú)立運(yùn)營更高的效率。
投資建議:受益于互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模的持續(xù)增長、互聯(lián)網(wǎng)用戶使用習(xí)慣的培養(yǎng),近年來網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)行業(yè)得到了蓬勃發(fā)展。伴隨著智能終端產(chǎn)品(樂視超級電視及相關(guān)的智能硬件)的推出,在“樂視生態(tài)”戰(zhàn)略的引領(lǐng)下,公司已成為基于“一云多屏”構(gòu)架、實(shí)現(xiàn)全終端覆蓋的網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)商。預(yù)計(jì)17/18年EPS為0.29、0.54元,對應(yīng)PE105倍、57倍。給予“增持”評級。（來源：開源證券 文/李文靜 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
