(電子商務(wù)研究中心訊) 上海貓誠電子商務(wù)股份有限公司是一家主營休閑食品的垂直電商。公司的主要客戶定位于大學(xué)生、年輕白領(lǐng)和商務(wù)人士等年輕消費(fèi)群體。公司除自建B2C網(wǎng)站外,還在天貓、京東商城等主流的電子商務(wù)平臺設(shè)有旗艦店或?qū)I店。截至2016年12月,已有超過500萬人在公司的各大平臺消費(fèi)。“貓誠”逐漸成為國內(nèi)知名的休閑食品網(wǎng)絡(luò)渠道品牌。
休閑食品并非剛需,在消費(fèi)升級背景下,具有非常大的彈性。盡管我國休閑食品市場經(jīng)歷了快速增長,但仍擁有巨大空間,我國人均休閑食品消費(fèi)量與歐美等發(fā)達(dá)國家差距巨大,即使與文化背景較為接近的日本相比,也有一倍空間。
線上休閑零食經(jīng)過幾年低價競爭,競爭格局趨穩(wěn),促銷力度減少,行業(yè)迎來拐點(diǎn)。公司作為休閑食品領(lǐng)域的重要競爭者,隨著品牌知名度提升,服務(wù)水平的增強(qiáng),市場的不斷拓展,營收大幅度增長。隨著規(guī)模效益逐步呈現(xiàn),公司期間費(fèi)用率同比有所下降。公司凈利潤率有望進(jìn)入上升通道。
盈利預(yù)測與估值
根據(jù)對行業(yè)狀況及公司情況的分析,對公司進(jìn)行盈利預(yù)測,預(yù)測公司2017、2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為1267.13萬元和3084.99萬元,每股收益分別為0.71元和1.72元。按2017年45倍PE估算,其市值參考水平為5.70億元。
風(fēng)險提示
盈利能力較弱,市場競爭風(fēng)險,對第三方電商平臺依賴風(fēng)險。(來源：梧桐理想研究所；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
浙江網(wǎng)經(jīng)社信息科技公司擁有18年歷史，作為中國領(lǐng)先的數(shù)字經(jīng)濟(jì)新媒體、服務(wù)商，提供“媒體+智庫”、“會員+孵化”服務(wù)；（1）面向電商平臺、頭部服務(wù)商等PR條線提供媒體傳播服務(wù)；（2）面向各類企事業(yè)單位、政府部門、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、電商平臺等提供智庫服務(wù)；（3）面向各類電商渠道方、品牌方、商家、供應(yīng)鏈公司等提供“千電萬商”生態(tài)圈服務(wù)；（4）面向各類初創(chuàng)公司提供創(chuàng)業(yè)孵化器服務(wù)。
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