(電子商務研究中心訊) 本周傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)表現(xiàn)較為平淡,院線股調(diào)整幅度較大,關注下周樂視復牌對板塊影響。本周傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)漲幅前五標的為吉比特(61.06%)(新股)、萬家文化(21.00%)、印紀傳媒(8.64%)、皖新傳媒(8.34%)、巴士在線(5.86%),跌幅榜前五為世紀華通(-31.52%)、幸福藍海(-14.88%)、上海電影(-14.37%)、絲路視覺(-13.77%)和盛天網(wǎng)絡(-11.91%),年初至今,傳媒行業(yè)跌幅2.73%,在所有申萬一級行業(yè)中排名倒數(shù)第八。我們認為在IPO加速和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)下跌影響下,傳媒板塊短期受市場因素承壓,但公司業(yè)績確定高的優(yōu)質(zhì)傳媒標的。
本周重點推薦:匯冠股份(教育智能+跌破增發(fā)價)、華策影視(《孤芳不自賞》收視率第一)、完美世界(17年估值25倍的優(yōu)質(zhì)影游標的,超千萬月流水游戲儲備豐富)、萬達院線(估值回歸+票房修復預期+線下小程序二維碼廣告)、寶通科技(手游出海龍頭,17年易幻預計40%增長)、中文傳媒(智明星通出海前4強)。
融創(chuàng)中國僅僅戰(zhàn)投樂視網(wǎng)、樂視致新及樂視影業(yè)等樂視系優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),利好傳媒優(yōu)質(zhì)標的短期企穩(wěn)可能性增加。樂視網(wǎng)及樂視相關主體將引入戰(zhàn)略投資者及其他投資人合計資金超過168億元,其中上市公司及其控股子公司合計將獲得資金約71億元。本次融創(chuàng)僅僅涉足流動性較好、資產(chǎn)質(zhì)量相對較高的樂視網(wǎng)、樂視致新、樂視影業(yè),不涉足樂視體育、樂視汽車等可能投入虧損業(yè)務;預示已經(jīng)進入白銀時代的地產(chǎn)企業(yè)家,持續(xù)看好傳媒娛樂行業(yè),利好傳媒娛樂版塊優(yōu)質(zhì)公司短期股價企穩(wěn),大部分優(yōu)質(zhì)龍頭2017PE回歸25-28X,長期投資價值顯現(xiàn)。
電影周票房環(huán)比大幅下滑,電視劇網(wǎng)劇頭部內(nèi)容受渠道熱捧,預計2017全面票房增長20%至546億。本周票房環(huán)比預計下滑16%,觀影人數(shù)預計下滑15.2%,票房與觀影人次的兩位數(shù)下滑主要源于《星球大戰(zhàn)外傳:俠盜一號》本周末票房增長乏力。但是我們依然看好今年票房增長,一是今年是好萊塢電影大年,海外大片引進帶動觀眾觀影熱情提升,二是觀影人次將在院線下沉帶動下繼續(xù)提升,三是放映技術提升及影院多元消費帶動ARPU提升。電視市場方面,優(yōu)質(zhì)內(nèi)容本周依然受到觀眾熱捧,《孤芳不自賞》、《守護麗人》等優(yōu)質(zhì)內(nèi)容在電視臺和網(wǎng)絡渠道雙雙排名收視和點擊量前五,表明優(yōu)質(zhì)內(nèi)容在不同渠道都能獲得觀眾認可。
智明星通獲BrandZ出海第四名印證國產(chǎn)游戲海外競爭力,持續(xù)看好游戲出海行業(yè)。本周智明星通在BrandZ評選出的中國出海30強中榮獲第四名,國產(chǎn)游戲在海外的認可持續(xù)獲得印證,我們持續(xù)看好在海外手游市場50%高增速下,配合海外發(fā)行商專業(yè)運營的優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)手游將在海外市場取得更大成功,堅定看海手游市場。關注中文傳媒(智明星通出海30強,列前4)。
本周廣東教育“十三五”規(guī)劃強調(diào)結(jié)構(gòu)性改革,力推教育智能提升。廣東教育廳明確十三五期間以教育供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,積極發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+教育”,同時利好教育智能廠商。建議關注匯冠股份(跌破增發(fā)價+人機互動教育智能)。(來源：申萬宏源 文/鄭治國；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
